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据《2018年世界勘查趋势报告》显示，2018年，全球有色金属总勘查预算达101亿美元，其中，黄金勘察预算达到48.5亿美元，同比增长18%，几乎占据有色江山的一半。 勘探热仍在持续，兼并热潮也不甘示弱。2018年9月份，全球第一大黄金公司巴里克（Barrick）黄金公司以60亿美元收购南非兰德黄金（Randgold）100%股权，巩固其第一黄金生产商地位。随后，2019年1月份，全球第二大黄金公司纽蒙特（Newmont）矿业宣布以100亿美元收购了全球金产量第4位的加拿大Goldcorp公司全部股权，向黄金第一生产商位置冲击。 世界黄金企业格局不断变动，风起云涌。 一、全球第一大黄金生产商之争 2018年，全球全年矿产金总量达到3503吨，较2017年增产61吨，再创历史新高，其中全球前20大生产商产金1301吨，占全球37.14%。 2018年，全球最大黄金生产商巴里克（Barrick）矿产金产量140.8吨，同比下降15%，被纽蒙特（Newmont）矿业反超，全球第一黄金生产商宝座易主。 经过并购后，巴里克（Barrick）获得兰德戈尔德资源公司（Randgold）约39.8吨黄金产量；而纽蒙特（Newmont）矿业获得加拿大黄金公司71.4吨黄金产量，从被并购方的黄金产量规模看，加拿大黄金公司产量约为兰德公司的两倍，其成为影响合并后公司产量排名的主导力量。 注：图中N&G对应纽蒙特和加拿大黄金公司，B&R对应巴里克和兰德公司 合并之后，纽蒙特（Newmont）矿业黄金产量预计将达到230吨/年，将占到全球黄金产量的7%左右，新巴里克（Barrick）公司的黄金产量将达到约180吨/年，占全球的5.5%左右，两家新公司产量的合计占比将超过12%。两公司的产金量合计在行业TOP 10企业合计产量中的占比也将提升至44%。 未来，两超多强的全球黄金企业格局将持续。 二、中国黄金三巨头 2018年山东黄金集团完成产金量47.75吨，增长8.73%，蝉联中国产金企业第一位，位列全球黄金企业排名第12位，中国黄金、紫金矿业紧随其后，位列全球第14和第17位。 据中国黄金协会数据显示，2018年国内黄金产量为401.12吨，连续12年位居全球第一，与去年同期相比减产25.023吨，同比下降5.87%。 但同时，在全国矿产金产量大幅下降的前提下，大型黄金集团产量呈增长态势，中国黄金、山东黄金、紫金矿业、山东招金等十二家大型黄金企业集团黄金产量占全国产量（含进口料）的比重由52.42%提高至55.08%，矿产金产量占全国的比重由40.65%提高至44.55%，产业集中度越来越高。 2018年，中国黄金企业“走出去”步伐也在加快，重点黄金企业集团境外矿产金产量已达23.4吨。中国黄金购买俄罗斯克鲁奇金矿70％股权；紫金矿业收购塞尔维亚最大铜矿RTB Bor项目和加拿大Nevsun公司，合计投资额超过200亿元；山东黄金在香港H股主板挂牌上市，迈出走向国际资本市场的第一步；赤峰黄金2.75亿美元收购老挝Sepon露天铜金矿，并成功交割。 01山东黄金 山东黄金坐拥中国最大黄金集群，现有4家矿山位居“中国十大黄金矿山”之列。 山东黄金、紫金矿业、中国黄金上市公司对比，山东黄金的黄金业务占比高达99.86%，堪称最纯正的金矿企业，金价上涨将会最大化公司的业绩；山东黄金每万元净资产含有465.64克黄金储量，居第一，远高于中金和紫金，说明其黄金储量质量高，未来的价值更高；山东矿产金的生产成本直接反映了金矿的质地，山东黄金矿产金生产成本为132.39元/克，低成本说明金矿价值高，更有竞争力。 02中国黄金 中国黄金集团有限公司（以下简称中国黄金）是我国黄金行业唯一一家中央企业。 中国黄金集团实力雄厚，上市公司有望获得持续的资源增厚。中国黄金集团在全国范围内约有48家矿山企业，其中42家以黄金生产为主。截至2017年底，集团保有黄金资源量1907吨（包含中金黄金和中金黄金国际的资源量）。据集团公告，根据集团作出的非竞争承诺，公司为集团境内黄金资源业务的唯一平台，未来集团境内大量的黄金资源有望持续注入上市公司。 作为中国黄金集团上市公司，中金黄金背靠大树好乘凉。2018年，中金黄金新增黄金资源量24.6吨，截至2018年底，公司保有资源储量金金属量496.4吨。 03紫金矿业 紫金矿业主营的金、铜、锌金属资源储量和矿产品产量均已进入国内矿业行业前三甲，资产规模和销售收入超过 1000 亿元，是中国矿业行业效益最好、控制金属矿产资源最多、最具竞争力的大型矿业公司之一。 紫金矿业也是国内为数不多的海外资源即将超过国内的矿企。 2018年，紫金矿业境外项目矿产金19.07吨，占集团总量超过52.26%；矿产铜6.01万吨，占集团总量24.19%；矿产锌9.99万吨，占集团总量35.94%；境外项目资源储量（按权益）分别为黄金1131.78吨、铜3879.44万吨、铅锌242.44万吨，分别占公司总量的65.50%、78.34%、25.29%。 紫金矿业境外业务发展势头迅猛，预计主要产品产量将在未来2-3年内将超过国内，成为公司最大的增长极。 |
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