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中证100指数的成份股是沪深300指数中市值最大的100只股票。大家印象中买大市值指数往往意味着收益较低。真实情况是如何呢？ 我们把中证100指数的收益率和几个相近的宽基指数进行对比。图1 是中证100指数和上证50指数、沪深300指数、上证综指最近10年来的走势对比。图中可以看出，中证100指数和沪深300指数走势比较接近，这两个指数均战胜了上证综指。这说明价值蓝筹股长期以来可以获得超额收益。  表1列举了这几个指数每年的收益和平均年化收益。长期持有中证100指数可以获得年化收益7.6%，高于上证综指的平均收益5.3%。虽然中证100和沪深300的收益相近，但是中证100近年来在熊市中回撤更小。相比上证50，中证100指数的收益更高。综合起来看，中证100指数具有较高的收益和较低的风险，是一个攻守兼备的指数。  “买基金不如买指数”是基民中流行的说法。为了验证这一点，我们进一步对比了中证100指数收益和主动管理型基金收益。并且计算了指数基金在主动型管理基金中的排名，如表2所示。中证100作为大市值指数，在大市值风格较为突出的2014年和2017年大幅度跑赢主动管理型基金。在风格比较多样的2018年和2019年也能和基金收益的平均值相近。表2同时展示了中证100在主动型管理基金中的排名。在最近10年中，有5年中证100能排到前25%的行列中。骄人的业绩，足以证明买低费率指数基金是一个明智的选择。   中证100ETF（512913）及中证100ETF 联接基金（007136） 本周五募集结束！ 风险提示：本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。 |
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