|
来源：惠裕全球家族智库（fott-top） 上市前分给高管股权奖励，并通过成立离岸信托计划持有上市公司股权的方式，普遍被视为科技新贵们打造的家族财富管理和传承的一种有效手段。 一元薪酬和股权激励的梗 2015年，在刘强东和奶茶妹子结婚的前一天，京东董事会批准针对刘强东的一项为期10年的薪酬计划，刘强东在计划规定的10年内，每年基本工资为1元，且没有现金奖励。也宣布未来10年都只拿1元年薪，持续到2025年。 很多人认为刘强东的1元年薪计划并把10年薪酬一次性换成2600万股股权的目的主要是为了隔离为了离婚的风险，为了避免奶茶妹将来离婚时分割财产。 当然有这种可能，而实际上，1元年薪也是企业高管对内和对外展示出的一种态度，将自己的利益和公司的命运紧密联系在一起，既激励员工也稳定军心。此外，CEO们拿1元年薪一定程度上也为企业节省了数百万成本，节省下来的成本反应到股票市场会增值多倍，对企业发展有益，老板也收获长期利益。 刘强东1元年薪的背后其实是一项将刘强东和京东绑得更紧的股权激励计划。虽然每年只拿1元年薪，但根据京东的股权激励计划，刘强东一次性兑换了2600万股A类股股权，相当于公司所有流通股的0.9%。刘强东获得的这笔股权每股执行价格为16.70美元（相当于每股ADS 33.40美元）。在该10年期限内，公司不得再向刘强东授予额外股权，并且，只有当京东股价达到或超过33.4美元时，刘强东才能将他那部分股权进行套现，以获得利益。如果以33.4美元的行权价计算，刘强东这些股权的价值为4.34亿美元，折合人民币26.95亿元。而根据京东现在的股价，如果奶茶妹妹因为刘强东美国事件离婚，在京东这块什么财产也分不到。 这并不是刘强东的第一次股权奖励，我们还记得2014年京东上市前夕，京东董事会也决定，一次性奖励创始人刘强东4%的公司股权，按当时的价格来算，当时这笔期权的价值为6.06亿美元，相当于在上市前给了刘强东约37.95亿元的薪酬奖励，这直接导致京东在2014年第一季度大亏37.95亿元人民币。 离岸家族信托设置双保险 为了实现双保险，在京东上市前，刘强东还设立了离岸家族信托。 根据人民网报道，在京东IPO前，刘强东通过两家控股公司持有23.67%股权，属于婚前财产。到了京东上市的前三天，最后一版的招股书里的说明，刘强东其中一个公司，这个离岸公司Max Smart Limited是通过家族信托持有刘强东所持京东的所有股份，并且刘强东为信托唯一股东，并享有收益权。刘强东后来将未来十年获得的一次性奖励期权与其他股权一样装入了离岸家族信托之中。此举则意味着，刘强东股权和期权的所有权都是通过离岸信托持有的。刘强东作为委托人，刘强东和他的家人作为受益人。 至此，刘强东全副身家的财产所有权已与收益权分开，当然，也与婚姻资产隔离了。看到这里，很多人都开始为奶茶妹妹感到不值，如果刘强东在婚姻恩爱期间没有把奶茶妹妹添加为家族信托的受益人，那么奶茶妹妹在京东这块真的什么都分不到。 雷军百亿股权激励碾压 虽然刘强东的近四十亿元股权激励和27亿10年薪酬计划是高明的大手笔，但是比起最近热议的雷军的百亿薪酬却又是小巫见大巫。 小米集团于4月8日公布了上市后首份股东周年大会通告。通告显示，小米最高一位雇员年薪至少达98.18亿元，小米发言人对此透露，该名“百亿年薪员工”正是小米董事长雷军。 根据小米集团次日正式发布公告，截至2018年12月31日止年度，董事雷军所获的薪酬介乎150,000,001港元至15,000,000,000港元，主要为于2018年4月2日向雷军所控制的实体一次性发行636,596,190股B类普通股(经股份拆细后)以作为其对本公司所作贡献之回报。 所谓“百亿薪酬”实际上是小米向雷军控制的公司SmarshifshifentMobile Holding Limited发行了约6400万股B类普通股作为股权激励，占总股本大约2%，按当时估值情况计算，接近99亿元人民币，并未向其发放现金薪酬。 据悉，小米给雷军的股权激励并不是什么新鲜事，按照在全球很多互联网公司和新经济公司的惯例，公司上市前，董事会对董事长和 CEO 进行股权激励。 但雷军的百亿薪酬如此之高，是当年刘强东的2.4倍，却是为何？部分业内人士认为，是因为京东的上市时的估值是300亿美元左右，而小米的估值在700到800亿美元，估值上小米是京东的两倍多，所以对应的股权激励方案，雷军也刚好是刘强东的两倍多。 在2019年1月9日，小米上市满半年迎来期权解禁的当天，雷军在对外承诺继续锁定公司股票一年的同时，也宣布将他在上市前获得的股权激励，全部捐赠与慈善基金用于慈善用途。 除了将部分股权激励设置捐赠与慈善基金，跟刘强东一样，为了更好的保护自己辛苦打拼下来的财产，为家族财富做好传承计划，2018年7月，雷军在小米上市前就已经成立家族信托，管理市值逾4000亿元的小米股份。 内陆企业海外上市 多采用离岸家族信托 事实上，《家族办公室》了解到，以家族信托持有上市公司股权，在香港并不罕见。香港大多数上市公司的顶层结构一般是控股公司或老板持股的公司，而这些公司一般都以信托的方式去持有。 而内陆的企业家在公司在海外上市，现在大都采用的基本形式为“信托原理+离岸架构”。具备信托的内核，采用目前资本市场的离岸形式，利用VIE等架构，间接持有上市公司股权，并控制内陆经营实体。通过成立离岸信托计划持有上市公司股权的方式，普遍被视为科技新贵们打造的家族财富管理和传承的一种有效手段。 香港某财富管理人士同《家族办公室》表示，“现在有不少内陆企业家在香港设立离岸家族信托，其主要作用包括满足海外上市的需求；满足财富传承需求；满足资产隔离需求，避免因婚姻等分割家族财富；也有实现税收递延安排。” [来源：惠裕全球家族智库（fott-top）] |
|
|
