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美国的科技股，中国的消费股，全球投资的两大核心资产。
短期来看，5000年的中华文明正在重新点亮自己的科技树，尤其在当下，华为的安卓操作系统被谷歌封禁停止升级。国人当自强，为华为鼓掌。
政治正确的话说完之后，我们来说说消费品。
最好的消费类公司很多没有上市，比如老干妈，比如农夫山泉。
钟睒睒真是一个商业奇才，他把农夫山泉打造成了艺术品。
从最早的红白瓶（瓶口进化设计也玩出花了）。
 到这个，
 再到这个，
  这个，
 以及这个
凡此种种，我们喝的不是水，是设计，是美学。那入口的感觉，哪里是怡宝那种俗脂庸粉能比拟的。
水月仰天长啸，为什么农夫山泉不上市？
钟睒睒的访谈节目文字都很少，但是每篇都是投资消费品的圣经，推荐大家去搜索阅读。
饮料教父？绝对的。至于娃哈哈？那是上个世纪的。
消费主义就是审美主义，比如多年来的椰汁一直在挑战大众：
 这个设计师一定为老板挡过子弹吧，
为什么这种包装我一直感觉自动忽视那个“不”字，看到的是“香精”
然而，这么多年过去了，时间成就一切，我们看到了设计师的用心：
   每年都在有巨大的进步。我毫不怀疑他能坚持100年。
其实，椰树椰汁的设计过于前卫，现在的人们还不太接受，但是行家才知道——“这个瓶子的设计，看起来毫无逻辑，但是其中隐藏着蒙德里安的审美观念！强烈的色彩对比，文字排版和方块分割相叠加，整体设计完美体现严谨耿直的品牌精神，与香港招牌设计风格有相同之处。这种招牌风格在其他东南亚城市也很常见，这非常魔幻，非常赛博朋克。”
 我们换个消费场景就一目了然了。
比如这个手袋，既传承了椰树牌椰汁一贯的风格：字多、字大、主色调红黄蓝不变，又做了新的创新，重新排版与降低饱和度后，竟然觉得有一种复古潮牌之感。
包装设计，只是消费品的很小一个细节。下面，我们回到消费品投资上来。
比设计更重要的是什么？
我觉得是细分模式、品牌和渠道。
商业模式是投资的一个起点，商业模式的好坏基本决定了投资第一步生死。
消费品本身是很好的商业模式，但我们仍然要进一步细分。
比如，我们在长期的投资实践中，发现茅台还是比伊利强，茅台还是比张裕强，茅台还是比双汇强。
为什么？
茅台比伊利强，比五粮液强、比泸州老窖强，大概能告诉我们，消费品还是高端比低端更赚钱，或者说更容易赚钱。嗯，让我想想，周黑鸭和绝味好像不同意。好吧，都做鸭子了，就不要搞阶级斗争了。他俩不属于高低端之争而是直营和加盟之争。周黑鸭做虾瞎搞去了，怪不得别人。
茅台比张裕强，水月的结论是，民族的才是世界的，张裕在先天上就输掉了，进口红酒的冲击势不可挡。比如现在很火的瑞幸咖啡真能干掉星巴克？我觉得这是不可完成的任务。舶来品的基因决定了胜败。老干妈配馒头，草莓酱配面包。马应龙配火锅。
茅台比双汇强，这能说明喝的比吃的更赚钱一些吧。大概率上矿泉水也比瓜子榨菜更赚的多。
过去三五年里，我们对啤酒的投资一个基本逻辑是啤酒行业的整合。现在看来，这种整合比我想像的要慢的多。啤酒整合的速度比乳液也要慢的多。
这教会了我们：消费的扩张性、进攻性和自有产品销售半径密切相关。
销售半径越大，进攻性越强，这也是啤酒始终不如白酒的原因。
茅台一个厂可以全国卖，青岛华润却不得不各地建厂，逐个攻山头。
白酒的产业格局清晰可见，啤酒的整合则需要时间。
扩张性不强的好处是易守难攻。市场份额相对稳固，一旦打下来的江山也不容易让旁人夺取。
地区性的消费品扩张慢，却利基稳固。
在细分模式中，最佳消费品自然是具备成瘾性的，可惜中华不上市，不说中华了，黄鹤楼、大重九随便一个垃圾烟厂都行啊。过去我们只能买点劲嘉股份、东风股份沾点烟草的包装。
大麻被热炒是自然的。同理。
合法的能买到的，就只有功能性饮料了。
比如白酒，社交加自嗨的麻醉效果。
比如红牛，以前我们买过的奥瑞金，或者怪兽，美股上市。
从这一点说，白云山王老吉真心不错，养元股份，嗯，棒极了。怕上火喝王老吉，经常用脑六个核桃，自带功能属性的消费品都要高看一眼。
有意思的是，植物蛋白领域简直是垄断之地。露露垄断了杏仁，养元垄断了核桃仁，椰树虽然面临诸多挑战看起来也很从容。
在商业模式之后，就是品牌。
品牌的极其重要在快速消费品领域远甚于其他行业。汽车？飞机？电视机？或者服装？床单？那些都不重要。
品牌的根在于差异化，同质化的产品品牌毫无意义。
口味就是很玄妙的东西。酱香型白酒的口味带来的拥趸必然强于清香型。伊利和蒙牛我喝不出差别，但是安慕西和莫里斯安就差别很大了。火锅底料一定是很棒的差异化产品。同样是农夫山泉出品，茶派实在比东方树叶强太多。
泸州老窖是如何砸掉1573品牌的？
rio和香飘飘又是如何建立自己品牌的？
定位理论在品类中的运用是经营者的起点，拥有消费者的心智资源才是消费品投资的终极奥义。
养元红这个名字实在不如“二十八颗枸杞”上口吧。
品牌的进化是伴随着时代的进步。
三只松鼠来了，洽洽么？好像属于上一个时代了。虽然洽洽抓住了每日坚果的大风。
渠道的重要性在不断下降。
但是六个核桃的经销商依旧是全国最强。很多基金经理看不起养元，只是我们还是要时刻牢记中国国情：10亿中国人没有坐过飞机；13亿中国人没有出过国、没有念过本科；5亿人没有用过马桶；80%的中国家庭，人均月收入不超过3000元。了解一些现实数据，有助于客观认识世界，做好投资。
土的掉渣的养元经销商占领着中国广袤的农村市场。离开了经销商，养元什么都不是。
移动互联网时代是一个更讲产品力的时代。茅台对经销商的清洗算一个标志性动作吧。电商对传统经销商地位的削弱还在继续。
康师傅、统一这些老牌势力正在逐渐消退。
新宠是海天味业、颐海国际、海底捞。
调味品的估值看起来已经触及天际，在消费品中无人能及。
每隔三五年，总会有某一个品类到达风口。
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