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有风险，有收益，就要有策略。混合型基金几千只，如何去对比评价并且从中筛选出自己的，是投资的必修课。看上去很难的事情，只要我们理清思路，就简单了。不用担心不懂数据计算，一般第三方平台都整理好了，我们只要用好平台就行。本文从基本概念到案例，一文讲透混合型基金。 本文所有涉及到具体基金，不做推荐，仅做案例样本分析。（如果读起来比较累，那就读一半就好，案例可以省略，因规避广告嫌疑，案例未对比具体基金）
基本概念 混合型基金：是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金(股票投资比例不低于总资产的80%)和债券型基金(债券投资比例不低于总资产的80%)的分类标准。 混合型基金的投资范围包括但不限于股票、债券、货币市场工具及其衍生品。属于主动型投资，因为涵盖范围广，对基金经理要求更好。
混合型基金分类：偏股型、偏债型、平衡型、灵活配置型四类。 （1）偏股型基金：股票配置比例50%-70%，债券比例在20%-40%。股票基金是以股票为主要投资对象的基金; （2）偏债型基金：债券配置比例50%-70%，股票比例在20%-40%。债券基金主要以各类债券为主要投资对象。 （3）平衡型基金则是股票和债券的比例保持平衡，基本在5:5的水平。 （4）灵活配置型：股票比例为0-95%，债券比例也可以为0-95%；就如同它的名字一样，灵活配置，灵动自如。大多数灵活配置型基金以追求绝对收益为目标，其实质是在做大类资产配置的动态均衡，也就是如果股票涨的高了，就少配一点股票，多配一点债券，反之则多配点股票，少配点债券。精确衡量风险收益比。
混合型基金亮点优势 1.风向对冲 传统金融理论对风险和收益的描述可以简单概括为一句话，收益有多高，风险就有多高。股票的预期收益和风险被认为高于债券，混合型基金由于主要的投资标的还是在股票和债券上，根据仓位会有偏差，因此混合型基金的风险介于股票和债券之间。更适合投资决策较为保守，但又对收益有一定预期的投资者。 股票提供股权融资，风险大，潜在收益高；债券提供债券融资，收益及风险相对稳定。两者风险可以对冲。
2.灵活度高 相对于纯股票型和纯债券型基金来说，灵活度相对较高。如在股市行情比较好，加大对标的股票持仓，赚取收益；股市下跌，降低股票仓位。
3.更加分散 通常购买几十种甚至上百种股票，有此基础，某些股票下跌，损失可以用其他股票上涨的盈利弥补。
投资风险 混合基金风险介于债券基金和股票基金中间，根据混合型基金种类和投资资产配置不同而不同。一般分为个别风险及系统风险。个别风险由于投资失败而导致，系统风险多为大环境所致，个人力量无法弥补。 混合型基金分析攻略、购买指南
一、个人需求确定 了解自己的理财目标及风险偏好，如果比较保守，对本金关注比较高，但不满足于债券基金的收益，可以尝试偏债型混合基金。如果追求更高收益，可以选择灵活配置和偏股型混合基金。如果个人对个别行业了解，或者倾向于个别行业，可以购买该行业主题基金。如果对自己不了解，那也没关系，可以小额尝试。
二、仓位 （1）基金仓位确定 仓位：可以理解为该基金持仓资产组合权重。如某偏股型基金持有股票80%，即可理解为股票仓位80%.。基金仓位，在基金的招募说明书中会明确表明。 如果激进一些，可以选择0-95%仓位的基金。如果保守一些投资，可以降低仓位限制， （2）投资组合比例 不同基金投资策略不同，资产配置不同（股票、债券、现金占比不同），行业配置不同。一般基金每个季度都会公布一次投资组合。购买前可以通过投资组合来分析基金的风险及未来潜力。
三、业绩比较 （1）业绩比较基准 混合型基金都会有业绩比较基准（招募说明书上有）一般为沪深300指数收益率和中债总指数收益率加权计算。基金的业绩比较基准也可以看出本基金的类型（偏股、偏债、平衡） （2）投资目标、理念、选股标准、选股策略 一般在第三方平台都能查到基金的投资目标、投资理念、投资范围、投资策略。如果不是很了解基金，看了可能眼晕。这属于基金的基本情况，基金公司长长短短写，实际上还要看基金的盈利能力和基金经理的投资能力，因为策略再好也要有人用好。
四、过往表现 这里是评价基金最重要的一方面，过往的收益情况，过往抗风险能力。 （1）收益率 收益主要指标是收益率，与比较基准收益率的对比，与同类基金的收益率对比。 （2）抗风险能力 过往业绩中亏损频率，平均亏损幅度，是体现基金抗风险能力的重要指标。一般第三平台也会提供基金风险等级及标准差、夏普比率等数据。即使没有查看以往表现也很容易算出过往亏损频率和亏损幅度（不要想太深，亏损频率是幼儿园的查数，亏损幅度是小学的求平均数） 标准差：确定的是基金收益的稳定性。反应的是基金收益率的波动情况。标准差越小，基金收益越稳定。 夏普比率：反应基金单位风险所获得的超额收益（超过无风险的收益）。夏普比率越大，基金绩效越好。 （3）排名 一般第三方平台可以查询到基金在同类基金中排名。选择前1/4—1/3就好。
五、资质 （1） 基金经理 基金经理的经验、在本基金上的任职年限，表现业绩、管理基金数量规模等。 （2） 基金公司 成立3年以上，规模5个亿以上，基金经理近一年内未发生过变更的基金，过往业绩等指标。
六、费用 基金申购费、赎回费、管理费、托管费等费用。是前端收费还是后端收费（后端收费一般利于投资者）
七、投后跟踪 基金属于长期投资，但不是放任不管。一般熊市债牛，根据市场走向，适当调整自己的核心投资组合。
案例 嘉实优化红利混合070032（选择这个，只因为自己去年投这个亏的最多,但不代表该基金不好） 一、仓位及组合配置 （一）（二）来源于《基金招募书》，可以直接省略不读。因为【二、业绩比较】中有了结论，且本文中的策略涉及的红利策略在前面文章《吸金大法：红利指数基金投资分析》中有讲到红利指数投资策略。 （一）本基金资产配置范围： 1、股票资产占基金资产的比例为60-95%； 2、债券等固定收益类资产以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例为 5-40%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证 金、应收申购款等； 3、权证市值占基金资产净值的比例不超过 3%。本基金将 80%以上的股票 资产投资于过去两年连续现金分红的红利股票。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 （二）投资策略： 1、大类资产配置策略 基金股票资产占基金资产的比例为60-95%，本基金将80%以上的股票资产投资于过去两年连续现金分红的股票。 2、红利股票投资策略 本基金主要投资于盈利稳定增长的红利股票。在高现金红利的股票中精选具备成长潜力的公司股票进行投资，追求稳定的股息收入和长期的资本增值。 本基金在股票池的选取上突出对红利股票的侧重，本基金的股票池由市场上高股息率的股票组成，不分红或低分红的股票被自动排除在股票池外。本基金根据上市公司的分红历史，选取在过去两年连续分红，过去两年累积净利润大于 0 的公司组成备选股票池，本基金按照股息率对备选股票池的股票进行排序，选取排名前50%的股票构成最终的红利股票池。 以上内容来源于《基金招募书》 （三）投资组合 以下内容因为涉及到评价等信息，因此不做过多解读，仅显示数据。 （1）资产配置
（2）行业配置
前三资产配置行业：制造业、金融业、卫生和社会工作。 （3）基金持仓
（4）持有人结构
二、业绩比较 业绩比较基准 中证红利指数收益率×95%+上证国债指数收益率×5% 确定本基金为偏股型混合基金。
三、过往业绩 涨幅收益排名
风险
四、资质 基金经理
关于基金公司的信息，网页嘉实基金搜索即可。 五、费用
混合型基金和指数基金不同，因为不是跟随指数变动，因此不能及时获取基金仓位变动。基金每季度会披露一次具体投资情况。如果想要比较，可以查询同类基金，然后根据收益率、风险、基金经理等几大要素进行比较即可筛选出目标基金。 |
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收益排名
标准差和夏普比率
成立以来最大回撤率和波动率
历任基金经理变化
2015年来基金排名变化
当前基金经理信息
当前基金经理信息
