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投资组合是由投资人或金融机构所持有的股票、债券、金融衍生产品等组成的集合，目的是分散风险。由于安全性与收益性的双重需要,考虑风险资产与无风险资产的组合，为了安全性需要组合无风险资产，为了收益性需要组合风险资产。 在资金量小的时候，集中投资是正常的。然而，随着投资经验的丰富，资金量的上升，单一持有股票、债券或者房地产等投资品的时期已经过去了，投资会持续趋向于分散化。尤其是在经济下行期，做投资组合则明显好于单一持有股票或债券，经历过一轮牛市和熊市以后，大部分投资者的都学会了做投资组合。但是，如何才能做好有效的投资组合呢？ 在进行资产配置，做好有效投资组合的前提是：准确判断大的经济周期对各大类资产收益率的影响，以及确定风险偏好，契合投资方案。比如今年上半年的投资主要是分散风险，那就多配置防御性的投资品种，比如债券，黄金的比例就要大一些；下半年是把握机会，那就多配置进攻型的投资品种，比如股票。具体到我们股票投资组合上，防御型股票和进攻型股票的比例要合适，也就是说价值股和成长股都需要占据一定的比例。一个组合里，不能全部是价值股，这样牛市的时候，涨幅不会很大；也不能全部是成长股，这样熊市的时候，整体跌幅会非常厉害。另外，组合里面的个股，最好不在一个行业里面，理想的状态是分散在3个以上的行业。至于股票的数量，5~10个是比较合适的，这样也可以避免俗称的“黑天鹅事件”。 投资组合本质上是品种、时间和比例三个维度的组合。兼顾好这三个方面，就做到了好的投资组合。 ①投资工具：品种是多元的，包括不同资产类型，有固定收益类，也有浮动收益类，最好彼此不相关，这样才能起到分散投资的作用； ②投资时间：不同的品种投资期限不同，有短期的理财工具，也有长期的理财工具，按照长期、中期和短期结合的方式进行“搭配”，这样可以兼顾收益和流动性。 ③投资比例：每个人，每个时间段的风险承受能力、投资需求不一样，每个市场环境也不一样，在资金分配上也应该有所侧重，不能照搬公式和他人的经验。 只有构建与自己能力相匹配的投资组合才是最好的投资组合，切忌配置超出自己能力承受范围的品种，亦切忌投资方式太过极端，因为仅仅看到一个品种的高收益而重仓某一品种！投资不是投机取巧，不能靠一时的运气。构建投资组合更像是一个全盘谋划的过程，考验的是投资者的恒心，智慧与经验。 |
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