中国基金报 李树超 伴随着5月份以来股市震荡加剧,大盘股、小盘股行情的演绎,场内资金跟踪的市场风格也在发生切换,过去四年以绝对规模优势独占鳌头的华夏上证50ETF正在失却股票ETF规模冠军“王冠”,南方中证500ETF年内规模猛增112.57亿,新晋股票ETF规模冠军。 不过,在单品上规模的下滑不能阻挡华夏基金在ETF市场持续“攻城掠地”的迅猛势头,目前华夏基金有20只ETF及联接基金正在排队候批,行业ETF将成为下半年发力的重点,拓展ETF产品线深度正在成为这一巨头的新动向。 股票ETF龙头易主 南方中证500ETF新晋冠军 数据显示,截至上周五,南方中证500ETF以447.24亿元规模问鼎股票ETF规模冠军,华夏上证50ETF仅仅以0.18亿元的差距紧随其后。而在4月末,南方中证ETF规模还是439.08亿元,与当时的规模最大的华夏上证50ETF规模相差54.88亿元。 进入5月份以来,前四月涨幅巨大的上证50迎来调整行情,截至5月27日收盘,上证50在五月份跌幅为7.57%,同期更具弹性的中证500跌幅为6.49%。 五月份以来,资金对上证50、中证500两只龙头ETF呈现不同的态度,南方中证500ETF份额逆市增长8.84亿份,华夏上证50ETF净赎回2.64亿份,此消彼长后,南方中证500ETF规模反超华夏上证50ETF,年内规模更是猛增112.57亿元,成为新晋股票ETF的规模冠军。 事实上,华夏上证50ETF规模被反超并非首次,今年2月21日,南方中证500ETF曾以404.63亿元的规模一度问鼎股票ETF冠军,比当时的华夏上证50ETF规模多出4.85亿元。随着未来市场风格的切换和投资者的青睐,南方中证500ETF的龙头地位或将继续得到巩固。 北京一位大型公募指数基金经理表示,作为场内资金投资的工具和风向标,股票型ETF龙头的变迁的背后是投资者对市场风格未来的预判,过去的三年多,以上证50为主的大盘价值股备受资金青睐,这些股票也体现了很好的赚钱效应,华夏上证50ETF也跻身规模最大的场内偏股基金;而目前市场仍在低位,更具弹性的中证500受到资金青睐,可能意味着市场风险偏好在逐步抬升。 表1:最新股票ETF规模排名(数据来源:wind)
华夏基金多方布局 下半年重点发力行业ETF 虽然华夏上证50ETF的冠军地位受到挑战,但华夏基金千亿规模的权益ETF,叠加ETF产品线的全面布局,华夏基金在ETF市场上的地位仍然难以撼动。 记者从证监会官网公示的基金申请注册信息看,今年以来,华夏旗下华夏创业板低波蓝筹、动量成长两只基金以及联接基金已经获批,目前仍有20只ETF及联接基金正在排队候批。 目前尚在排队的ETF产品中,既有债券ETF,也有股票ETF;既有国内ETF,也有跨境ETF;既有行业ETF,也有Smart Beta产品。 比如,华夏基金上报了中债7-10年期政策性金融债ETF、华夏汇实中债1-3年政策性金融债银行间ETF等债券型ETF;布局了银行、房地产、证券、新能源汽车、军工、传媒、5G通信等行业ETF;还有黄金ETF、饲料豆粕期货ETF、白糖期货ETF等商品ETF正在排队;跨境ETF中,华夏获批了华夏野村日经225ETF,并将于5月28日正式发行。 华夏基金在接受记者采访时表示,华夏基金今年上半年在ETF市场布局的重点是创蓝筹ETF,创成长ETF这种兼顾主动投资和被动指数管理优势的Smart Beta类ETF;而在宽基指数产品线基本布局完成的情况下,今年下半年将重点发力行业ETF。 据介绍,华夏基金已经成为业内首家权益类ETF管理规模突破千亿元的基金公司,旗下管理ETF产品超16只。据银河证券数据统计,截至2018年底,华夏基金旗下权益类ETF规模占境内全部股票ETF规模的27%,行业龙头地位显著。 北京上述大型公募指数基金经理表示,从ETF布局的顺序看,一般是先宽基后行业,先境内后境外,先风格后策略,华夏基金作为ETF行业龙头,可能会采取全产品线布局的战略,为客户做一站式资产配置的方案。 不过,提及行业ETF布局,该基金经理表示,要做好行业ETF:一是要尽量选择难以做出超额收益的行业,一旦能做出超额收益,主动基金可能会挑战ETF产品;二是要考虑行业市场容量的问题,对于较小的行业,市场流动性差,基金规模也难以做大;三是行业要具备独特的风险收益特征,并获得投资者的认可。 “投资者的风险偏好是多样的,比如5月份股市波动加大,银行ETF受到低风险投资者的青睐,作为投资者资产配置的工具,公募基金也需要陪布局各类波动特征的指数产品,这样投资者才能在不同市场中都有可以配置的工具。”该基金经理称。 表2:目前华夏基金申报的ETF产品(数据来源:证监会官网)
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