“亚洲股神”李兆基：多少神操作才成就曾经的世界富豪榜第四

91岁的“四叔”李兆基终于宣布退休，其身后5,400亿港元的商业王国，将交由两子李家杰及李家诚共同管理。

至此，香港“四大家族”正式进入接班时代。

年轻一代或许只知道李嘉诚厉害之处，但四叔与其对比，没有半点逊色，其一度被香港媒体誉为“亚洲股神”，其余漏网的传奇往事也不少。 

时间回溯到1996年，四叔不只在家里排名第四，于当年年更是在58亿人口中排名第四。

在《福布斯》1996年香港富豪榜上，四叔在世界富豪中排名第四。相反，李嘉诚最厉害也只夺得过第8名。

图片来源：福布斯

神来之笔 - 中华煤气

四叔的商业王国包括了以恒基地产(0012.HK)为首的6个上市平台，整体市值大约5,400亿港元，基本由恒地和中华煤气支撑着，后者市值约为2,976亿，甚至高于直属四叔的恒地。

 资料来源：网络，数据截止5月29日

四叔如何靠地产发财的故事在此就不再详谈，以香港的楼价升幅，除非四叔如当年合和掌舵人胡应湘一样放弃地产搞基建，否则，地产龙头一路以来基本是躺赚。

(合和曾与长实、新鸿基、新世界及恒隆合称“华资五虎将”，不过公司已于今年5月退市，退市前市值仅约335亿港元)。

因此，在老一辈的眼中，中华煤气实际上才是四叔的神来之笔。

根据资料，中华煤气于1960年上市，相比于1981年上市的恒地上市历史更悠久。

1973年，香港发生股灾，中华煤气市值一度跌至0.5亿港元，但谁也没想过46年后，市值大幅升至2,600亿，升幅逾5,200倍。

下图为1973年的报导，当时恒指才1,774点，而中华煤气已经着送红股的“传统”。

图片来源：汤财文库

1975年，怡和及港灯拟敌意收购中华煤气，当时中华煤气主席利铭泽与董事李国宝，于是找来四叔帮手，最后成功击退对手。

自此，四叔便开始收集中华煤气股份，后来不仅担任主席，更成为公司大股东，持有逾41%股权。

中华煤气除了业务发展良好外，其实也持有不少优质地皮，目前香港土瓜湾的「翔龙湾」便是由煤气厂转为发展地产项目。

图片来源：网络

从1991年至今，中华煤气的股价表现要好于恒地，而其作为恒地的联营公司，这某程度也可视为推动后者股价的主要动力之一。

图片来源：富途，粉红线为恒地，红绿线为中华煤气

除了中华煤气，四叔于70年代同步累积收集香港小轮的股份，不过其股价表现不太突出，收购它基本是看中其于维港两岸码头的土地。

另外一只美丽华也是差不多，不过当时是四叔为了朋友才入局，目的是击退以李嘉诚为首的长实与中信泰富组成的联合财团。

四叔和李嘉诚曾为业务上的拍档，两者不仅一同参与「沙田第一城」的开发，也共同开发了西半山豪宅「嘉兆台」，而其名字更取自李嘉诚的「嘉」及李兆基的「兆」字，可见二人交情不浅。

不过，自美丽华收购战后，两人基本从此翻脸。

图片来：hket.com

回顾恒地的发展历史，不夸张地说，如果四叔当年没有投资中华煤气这个超级赚钱机器，恒地至今也只是一个以香港为基地的大型地产发展商，成就不了一个逾5,400亿的商业王国。

香港巴菲特 x 亚洲股神

对于香港来说，四叔另一面为人悉知的便是其“炒股”经历。

2004年12月，「兆基财经」成立，四叔亲自掌舵公司的投资大方向，资产达到500亿港元。

2006年，股市畅旺，四叔在接受访问时透露，兆基财经的资产已翻了一番至1,000亿港元，从此获得「亚洲股神」及「香港巴菲特」称号。

根据媒体于2007年10月时的报导，当时四叔先后认购了包括碧桂园(2007.HK)在内的5只新股，账面利润达到21.9亿港元，当中单是碧桂园已贡献近14.6亿元。

由于四叔独具慧眼，不少恒地小股东出席股东会时也会向四叔询问“股票贴士”，而且当年更有传媒拍到他一张布满根据行业分类的港股号码名单，一度引来市场关注。

当年，四叔曾说了一句金句，至今仍为人津津乐道：

“我的愿望是在恒生指数3万点时，每年损出10代元做慈善。”

图片来源：网络

不过，恒指于31,958点的高位见顶，伴随着金融海啸来临，恒指单日一度急跌逾1，200点时，但四叔没有害怕，更抱着「别人恐惧我贪婪」的信念，动用约20亿港元趁低吸纳。

最终，恒指大跌至接近1万点水平，兆基财经资产规模由高峰2,000亿蒸发至1,000亿港元。2009年，四叔身家更由一年前1,092亿港元大幅下滑至702亿港元。

图片来源：富途，恒指2005年至2010年走势

没能逃过这一劫，四叔因此自嘲是「冒牌股神」，也减少了对股市的预测，「香港巴菲特 x 亚洲股神」从此退隐江湖。

2017年11月，恒指突破3万点，四叔兑现承诺捐出1亿港元予保良局，其后再许下承诺：「恒指见4万点，每年捐20亿元」。

只是，现在3万点也艰难，4万点更不知何年何月才看到。

回顾一下四叔当年推介的13只爱股，即使于当时最高点买入股票持货至今，当中一半也终能获利。

资料来源：富途，数据截止5月29日

四叔的投资心得确是值得参考，他依次选国家、货币、行业、公司，这些都是断定一间企业的投资素质。

不过，与真正的巴菲特不同的是，四叔可能忽略了估值这一重点。

以四叔的资金能力，绝对有能力一直持有，不过，散户却不一定，而且即使持有至今，部份公司也不见得股价能重返天日。

扭曲的香港楼市生态

香港的楼市生态极度扭曲，这是众人皆知之事，而四叔某程度也是当中的始作俑者。

早于70年代，四叔已开始发展「蚊型」单位，“迁就”市场购买力。

有媒体报导，1985年建成的北角「嘉运大厦」也是出自其手笔，最小单位仅111呎(约10.3平方米)。

80年代建成的大角嘴「富多来新邨」，当中最小的单位少于300呎，而由船厂改建的大角嘴「港湾豪庭」，最小的单位也大约300多呎。

在香港，恒地可算是「劏房」鼻祖。截止现在，恒地也在积极发展小型单位，好让香港市民能“上车”。

2017年12月，恒地和迎新世界合作的元朗地产项目「尚悦．方」，最小的单位为187平方呎，打破该区记录。

2019年，红磡单幢盘「启岸」开卖，最小单位为实用面积仅170方呎的开放式户。

图片来源：东网