|
一、做外资持有医药股分析的背景及原因 1、2月28日MSCI将开会讨论增加A股权重。一旦决策通过，A股占MSCI的权重将由5%增加到20%，直接吸引的指数型被动资金将近3000亿，而主动资金则是被动资金的3倍以上。虽然主动资金并非全部买股票，但增量也是非常可观。 2、在昨天海通医药团队的2月股票组合的电话会议上，参与提问的大部分人的口音都是港台腔，引发了是不是现阶段外资参与医药的程度比我们想象的更要深一些的猜想。 3、近期一些医药个股上已经出现了单日外资买入量过亿的情况，比如1月21日乐普单日外资买入1.05亿。 4、国内的公募基金到2018年4季度持有的医药的比例仍在13%（相对高位），且医药行业在2019年还是存在一定的不确定性的因素，所以个人认为，医药如果有增量资金，可能大部分是来自海外，而不是国内的公募。 二、截止到20190201，外资买入A股的情况  （篇幅有限，只截取了前20只，数据是截止到20190201的，数据来自港交所，整理过程中可能会有个别眼花弄错的） 三、外资买入呈现的特点： 1、外资买入的医药股大部分是股本较大，流动性较好的（在做筛选时，是市值自高而低排列，明显会发现后面市值小的股票，外资买入的也少，或基本不会买入） 2、对比外资买入前几的票，大部分都是沪深300或中证500中有权重的，且权重排名靠前的。 四、MSCI纳入原则 截止到2018年的数据中，医药占比6.13% 其中：恒瑞占1.12%；康美占0.55%；云南白药占0.52%；复星医药占0.43%美年健康占0.32%，华东医药占0.3%  （其实就是按照最新流通市值进行排序的） 本次，预计将分2阶段完成纳入，一是将大盘A股的经自由流通量调整后的纳入因子分两个阶段从5%增至20%：2019年5月提升至12.5%；2019年8月提升至20%。 二是将纳入的股份扩展至创业板股票。如果在咨询后该建议保持不变，MSCI或在2019年5月将14只创业板股票获纳入MSCI中国A股国际通指数。三是2020年5月新增168只A股中型股。对于这168只A股中型股，将采用20%的经自由流通量调整纳入因子。调整后，MSCI中国A股国际通指数中的股票总数将达到434只。 五、结论 可以将最新的医药行业个股按照流通市值大小进行排序，来找出外资现阶段配置相对较低的及我们自己跟踪过的票来备选。如果此次MSCI增加A股权重审议通过，可能会为医药生物行业带来200-300亿的长期增量的资金。 特别需要注意的是，创业板中的乐普，智飞，沃森本次如果通过，可能大概率都在纳入的名单内。（作者：dldxyxyhx） |
|
|
