5G商用进展情况最新跟踪，未来景气无忧细分行业已被拎出

当地时间5月30日，英国电信运营商EE携手华为，正式启动该国首个商用5G业务。本次5G商用发布覆盖英国六大城市，约45万名EE用户注册了升级5G的申请。

除此之外，5月30日电信表示计划投入180亿元，将上海打造成为全球领先的双千兆示范城市，国内5G发展持续推进。

之前受华为市场影响，市场对于5G全球推进进度产生怀疑，相关公司业出现回调。天风证券认为，在新一轮科技浪潮呼之欲出以及全球分工的趋势下，中国乃至全球5G网络建设的推进趋势不变，中国的5G网络建设目前仍按照既定计划前行，产业链有望迎来连续多个季度景气向上周期。相关公司：剑桥科技、中际旭创、沪电股份等。

一、全球5G商用进展最新跟踪

5月底美国FCC结束了24GHz牌照拍卖，筹集20.2亿美元，加上1月28GHz拍卖收益，总计已达27亿美元，年底将启动37、39和47GHz频谱拍卖，说明2019年5G高频段商用将逐步落地成熟，韩国也在去年底推出了基于高频段的5G商用服务，基于高频段的FWA业务进展直追大部分采纳Sub6GHz频段国家。主要国家地区的C频段都已完成拍卖，产业链成熟度较高，下半年可见商用局全面启动。

国内方面，中移动2.6GHz产业链正在积极推动，进展迅速，预计年内能达到商用成熟度，三家运营商均已获得明确的试验频谱划分，可以认为基本应对了运营频谱范围，对于正式颁布牌照的期待已经淡化，预商用城市已经明确，重点关注H2落地进展。从运营商公布开支预期看，今年将触底回升，整体超过3000亿元，各省公司积极布局5G，实际建成的基站数将超出规划，部分体现在明年规模中，国内资本开支进入向上周期。

二、5G各细分板块相关公司梳理

①5G相关设备器件：

1）主设备：中兴通讯（天风证券预计19年54亿净利，22倍，禁令解除，罚款计提导致短期业绩承压，20年5G需求有望兑现）、烽火通信；

2）天线射频领域：沪电股份（预计19年7.4亿净利，21倍、PCB龙头）、通宇通讯（A股天线龙头）；世嘉科技、深南电路、胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务、东山精密、俊知集团（港股）等；

3）光通信领域：中际旭创（预计19年7.0亿净利、31倍、数通光模块龙头，切入5G市场）、剑桥科技（预计19年1.4亿净利，26倍）、光迅科技、天孚通信；

②5G边缘生态：

华体科技（预计19年1.4亿净利，33倍）、星网锐捷（预计19年6.9亿净利，18倍）、天源迪科（预计19年2.9亿净利，21倍）等。

③5G应用端：

1）IDC:光环新网（预计19年9.6亿净利，25倍）、宝信软件等。

2）云计算云视频：亿联网络（预计19年10.8亿净利，25倍）、深信服等；

2）物联网：移为通信（预计19年1.76亿净利，32倍）、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰等；

专网通信：海能达（预计19年7.2亿净利，22倍）