如何通过K线图，预测熊市的底部？

文丨李大仁

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投资赚谁的钱

投资基金、股票赚钱，底层逻辑是赚两种钱，一是赚企业的钱，二是赚情绪的钱。

买股票是买公司，买指数基金是买一系列公司；做企业的股东，企业盈利你吃红利，这是赚企业的钱。

企业本身是有价值的，但股票放在证券市场交易，市场是有情绪的。遇到恐慌时期，价值100块的股票出价50元都没人买，价值1000亿的公司市值就会被低估成500亿。

在恐慌时期，用50元从悲观主义者手里买入价值100元的股票，等恐慌情绪一过，股价回归其价值，这是赚情绪的钱。

因此，研究股票有两个角度，一是基本面，二是技术面。基本面分析企业价值，技术面分析市场情绪。

基本面包括市盈率、市净率、现金流等；技术面包括技术指标、走势形态、K线组合等。

有些读者问我，大盘那些红色绿色的柱子、线条看不懂，希望我略作介绍。这些红绿色的柱子，叫做K线；由红绿色柱子组成的图，叫K线图。

K线图之于股票，如同26个字母之于英语，是最基本，也是最重要的工具。我们买基金，其本质是借基金公司之手买股票，因此对K线图的理解也至关重要。因此本文介绍K线图的基本概念，以及如何通过K线图接收市场的底部信号。

 02

K线基础知识

我们打开上证指数，会看到好多柱子，好多线条，好多柱子上面有线条。

我们先来讲这些柱子，和柱子上面的短线。

一根K线包含了4个信息：开盘价、收盘价，最高价、最低价。

 

如果收盘价高于开盘价，是上涨，标为红色，称之为阳线。同理，收盘价低于开盘价，是下跌，标为绿色，称之为阴线。

大盘每分钟都在震动，一天之中有最高价和最低价，我们就用柱子上下的两条细线，表示最高价和最低价，称之为上影线和下影线。

大家投资基金也有1个月了吧，读者群里每天盯盘讨论得热火朝天，相信看了这么久大盘走势的你们，理解这点基本知识没问题的。

其次，K线有日K线、月K线、年K线、30分K线等等。

日K线，一根柱子就代表1天，包含了1天内的开盘价、收盘价，最高价、最低价。同理，一条年K线，就是一年的信息。

在技术分析中，周K线和日K线是看得比较多的，因为通过这两条线可以看到市场中短期的趋势，月K线通常用来看大趋势。

前文说过，技术面包括技术指标、走势形态、K线组合等。2-3条K线连在一起看，就是一个K线组合。K线300多年的趋势中发现，在长期的上涨或者下跌时，如果出现某些特定的K线组合时，很可能是牛转熊或者熊转牛的信号。

K线组合有机会再给大家介绍。今天先给大家介绍，怎么通过1条K线发现熊转牛的信号，感知熊市的底部。

03

熊转牛信号

我们买基金、股票，最理想的事情就是抄底，如何判断底部呢？“锤子线”就是底部信号之一。

经历过一段下跌趋势后，如果出现了一个柱子实体很短，下影线很长，没有上影线的K线，我们就可以称它为“锤子线”，这是一个熊转牛的信号。

在交易中，资金撤离就会下跌，资金流入就会上涨。锤子线这种形态就是，有大量资金想撤离，但是有更多的资金正在流入护盘，不让价格继续走低。所以这是一个熊转牛的信号。

我们来看下上证指数的周线：

 

从18年2月开始，大盘就是呈下跌趋势，这是孕育锤子线的基本条件。

在18年10月中旬（第一个蓝色箭头处），收盘时走出了锤子线形态，上影线很短，下影线较长。这是一个熊转牛的信号。但这条锤子线的柱子实体略长，并不是标准的锤子线。

在19年1月（第二个蓝色箭头处），出现了一个柱子实体短、无上影线、长下影线的标准锤子线。随后的故事大家都知道，大盘确实触底反弹，走出了三个月的上涨行情。

 大家可能会觉得这是巧合，或者认为这是玄学。你们可以自己打开大盘K线，很多反弹前夕都曾出现过锤子线，我就不一一给大家截图。我想跟大家说说K线图的历史，以及为什么K线技术能够预测大盘。

04

K线技术之父

K线图的原名是蜡烛图，是日本人17世纪为了交易稻米期货而使用的技术，日本的稻米期货也是全球最早的期货市场。

18世纪，一位叫本间宗久的交易者发现，稻米的期货交易引发了大量的投机行为，虽然稻米的供给与需求之间存在联系，但市场也受到交易者情绪的强烈影响。他认为研究市场情绪有助于预测价格。

因此，本田宗久发明了蜡烛图技术，就是现在的K线图，并发展了一套完整的理论。后人将他交易实战中的精髓，绘制了100多种K线组合。现在西方的K线理论，大多是源于本田宗久的著作。

本间宗久在其著作《黄金泉——三猿金钱录》中写到：“经过60年日日夜夜的研究之后，我终于逐渐获得了对稻米市场走势的深刻理解。市场一片悲观时，价格上涨的动因已经构成；一片乐观时，价格下跌的动因已经构成。”

我在之前给大家分享过很多巴菲特和他的老师格雷厄姆的投资理论，比如市场的价格和价值之分、比如别人贪婪我恐惧的反向理论。但这些理论，在18世纪就被本田宗久所洞察。而那时，美国还是个未独立的殖民地国家。

市场的每一笔交易，都是人性使然。就像大家买基金，是因为能赚，才买；觉得不能赚了，就卖。K线图表面上研究的是历史数据，实际研究的是数据背后，买房和卖方的情绪。

太阳底下无新事，人性不变，情绪照旧，历史还会以新的方式继续重演。

今天给大家介绍的，只是最基本的K线知识。如果大家感兴趣，我可以写一个系列的文章，介绍如何识别支撑线（即大盘很难跌破某个点位）、如何识别压力线（即大盘很难涨破某个点位），以及像锤子线这样，牛转熊、熊转牛的信号K线，以及K线组合。

投资，真是越学越有意思。

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比心

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