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在讲这个专业知识前，为了使投资朋友们能更好的去领悟，一潮先给大家梳理一下，企业的应收账款与营业总收入的关系。 首先：应收账款与营业收入是一个被包含的关系。  根据官方解释：财报表中的营业总收入是指企业在从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。 而这个总流入，据一潮了解，并不代表他账目上真的有这么多钱进账了。其中还包含应收账款，这一份钱是在年报编制的时候，企业实质上并没有收到的钱。所以他们是一个被包含关系。 说到营业总收入，就不得不提一下企业的净利润：净利润的编制是根据营业总收入来编制的。 这里我们就可以通过他们的关系得知：应收账款不但影响着一个企业营业总收入的实际到账数额，还影响着一个企业净利润实际可分配的利润数额。  那么应收账款为什么说是上市企业“造假”的重灾区呢？ 首先上市企业为了让财务报表好更漂亮一些，首先就是要在营业总收入里面做文章。而应收账款也会算在营业总收入上，那么很简单，第一个就会从应收账款里面下手。  应收账款背后的情况是很难被监管的，这里会有很多的利益输送。比如一个企业他生产了价值5个亿的商品，而今年该商品的销售惨淡，产品利润也逐渐下滑。企业可能就会对下游经销商放宽管制：比如原本拿货需要付30%的货款，剩下的货款按照合同规定付清。而现在拿货付20%就好了，剩下的货款我再给一些优惠政策。还有一种极端的方法就是打包销售，实际就是请了一个“顶包师”把货都过给别人。只要有人要货，就给好了，以后能不能收到货款先不管那么多了，先把销售数据做上去，把财报做漂亮。 这样的应收账款就相当于一个长期的白条，时间越长，实际能回收的款项就越少，甚至有些直接就是提记烂账。该收的钱收不到，企业经营又紧张，企业财报是漂亮了，但实际企业在经营上的现金流却越来越少。这种现象一旦出现，就容易产生恶性循环，到最后纸包不住火了，只能暴雷了。  我们可以一起来看看：康美药业，我们先不考虑其他因素，重点来看看最近出了这么大的事，作为投资者，是否可以提前预防：  康美的10月 康美药业从2018年10月16号开始闪崩式下跌，从当时的21.19块跌到了下现在3.05块，基本是无力回天了。 再来看看他的应收账款：  康美的应收账款与净利润的比较 从康美药业应收账款与净利润的比较表，我们可以很清晰的得知：2017年开始，应收账款就暴增，比起2016年多了18.97亿。而2017年总的净利润为21.5亿。 那我们可以得出：该企业在2017年全年净利润实际入账为：全年最多入账：21.5-18.97=2.53亿。 一年的净利润实际入账才2.53亿？？？ 当时康美药业可是千亿市值，这样的实际现金流，可以说是坏到了冰点，这太能说明问题了。还记得2018年5月末，当时康美药业是28元附近，我系统的研究过康美的财报后，也知道了其中的一些猫腻。后来和几个新认识的私募朋友在一起喝茶，聊到了康美，他们说，康美能涨到40，我当时就呵呵。心里想，哎，你们到底是什么样的专业人士......这么都不靠谱。  总结：应收账款是一个非常重要的指标，能反馈很多信息。若是学会了看应收账款，并且能通过应收账款去看出一些问题，对你的投资生涯，会起到很多的帮助。今天的文章，就先写到这，不能说很全面，但如果朋友们能把今天说的好好领悟，学以致用，举一反三，避免这样的大雷，是足以的。 头条的文章，实在太多了，也不知道这篇文章发表出去会有多少人能看到，如果有缘看到，并觉得对你的投资有帮助，可以点击关注我，也可以给我留言，我有空会帮助大家解答一些投资上的问题。 |
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