央广经济之声书里淘金访谈（一）（二）---- 曾志忠

第一集

 公众的分析习惯有哪些?

普通投资者在分析行情时，一打开软件，首先想到的是各种技术指标，K线有没有突破？均线有没有交叉？指标有没有背离？然后去各大网站找今天有没有重大消息发布，公司有没有公布新的利好，这种做法往往流于表面而没有真正的深入市场内涵。 

其次，公众在看盘面时特别着急，急表现在下降趋势中，往往会因为一根长阳就认定趋势改变，着急抄底。而不考虑长阳的目的和意图。 

第三，公众喜欢追涨，做突破，突破并不是不能做，而是要看在什么情况下做？价格上涨加速有出货迹象了，此时突破坚决不能做。但如果上涨趋势刚露出苗头，此时需要做突破啊。

最后，公众看盘时，缺乏危机管理方案，一条道走到黑，认死理，当行情走势不如预期，缺乏应变能力。

普通投资者在分析行情时，一打开软件，首先想到的是各种技术指标，K线有没有突破？均线有没有交叉？指标有没有背离？

然后去各大网站找今天有没有重大消息发布，公司有没有公布新的利好，这种做法往往流于表面而没有真正的深入市场内涵。 

其次，公众在看盘面时特别着急，急表现在下降趋势中，往往会因为一根长阳就认定趋势改变，着急抄底。而不考虑长阳的目的和意图。 第三，公众喜欢追涨，做突破，突破并不是不能做，而是要看在什么情况下做？价格上涨加速有出货迹象了，此时突破坚决不能做。但如果上涨趋势刚露出苗头，此时需要做突破啊。

最后，公众看盘时，缺乏危机管理方案，一条道走到黑，认死理，当行情走势不如预期，缺乏应变能力。

第二集

 什么是趋势？

趋势有两个层次的理解，第一个层次是趋势代表了一种秩序，也就是在某个方向上继续的前行，代表现在，一个趋势要想存在就必须符合一定内在逻辑和秩序，在威科夫操盘法中写道，供不应求是上涨趋势的秩序，只要这个秩序在，趋势就在，这个秩序破了，趋势就破了。

第二个层次是，趋势代表了价格往某一个方向运动的倾向，代表的未来。也是市场上主力参与者对未来走势的一种态度和判断。

比如某一天大盘收盘了，我们想通过分析当天的市场自身买卖的行为判断价格是否有进一步上涨的倾向，然后决定我们下一步的动作，如果有，进一步上涨倾向，我们就持仓，如果没有，我们就观望。

我们的每一个分析都要和我们的动手动作关联起来，这是我们的特点，刚才说的趋势概念和大家平时理解的趋势有所不同，平时大家所理解的高低点抬高，这是对价格运行轨迹的一种描述，没有体现出对未来的判断。

 如何理解秩序？

趋势秩序就是市场上买卖力量的关系，比如某只股票上涨过程，在20块钱有1000个买单，只有200个卖单，到了21块钱市场上还是有1000个买单，200个卖单，不论价格多高，都是买盘远远强于卖盘，这就是价格上涨的秩序。

 大型专业机构是怎样看趋势？

专业机构主要从三个方面看待趋势：第一、通过供求关系来分析趋势秩序的变化，什么是供求关系？就是市场上买卖力量的对比。

专业交易员特别注重价格运行的内在秩序，举个例子，在一个好的位置买了股票，从买入那一刻开始，甚至是从我们在脑海中动念头做多哪一刻开始，我们脑海中的秩序是牛市秩序，也就是资金流入的力度大于流出的力度，只要这个秩序在，我们就维持做多的策略。

第二、通过努力和结果关系，分析趋势的预警行为。什么是努力？努力就是钱的投入，什么是结果？结果就是价格运行的幅度。

努力与结果包含两种情况：一种情况是没有努力，人们不愿意投钱，另一种情况是人们努力了，也投钱了，但是没有取得结果，趋势运行中，无论出现哪一种情况都是趋势运行重要的预警信号。

以上涨趋势为例，如果看到上涨波与波的突破幅度缩短，告诉人们投的钱少了或者市场的货多了。

第三、专业交易员在分析趋势时，都特别注重趋势的准备过程，一个健康的上涨趋势，我们期望看到主力收集筹码的过程，投资朋友可以回顾一下2015年牛市的准备过程，主力资金在2012.12月份就开始进入，后面1年多的时间都是主力在收集筹码，直到2014年7月底才进入牛市启动阶段。

之后才开始持续近1年的牛市过程。这就是一个完整的牛市准备过程，此外，一个没有准备过程的上涨或者下跌都只是暂时的，比如趋势运行中，突然的长阳和长阴都是不可持续的。

 趋势的结束和预警的特征？

观察趋势的结束和预警行为，我们还是从市场的内涵和秩序来分析，以价格上涨为例，我们要看到买家人气旺，卖家少的可怜，这就是牛市的秩序，牛市什么时候终止呢？要看到市场的买方和卖方谁先改变？

如果需求弱了，价格不好好涨了，就说明秩序有问题，接下来，我们就需要观察是吸收状态还是派发？如果具备派发特点，我们不玩了，立马走人，具备吸收特点，选择继续持仓，甚至在危险解除之后还可以继续加仓。

此外，还有一种情况就是需求本身没有问题，供应进来了，市场买方还像以前一样积极投入，但是卖方加大了供应，流入市场的股票更多了，这是大事情，因为有大资金开始卖出了。