广东电力现货交易试结算小结：售电公司套利有哪些技巧？

负荷预测随着电力市场化改革的深入而越来越受到各个市场主体，尤其是售电公司的关注。而在电力现货中，只有拥有成熟负荷预测技术的售电公司才能变化莫测的市场和激烈残酷的竞争中脱颖而出，成为最后的赢家。既然负荷预测如此的关键，那么我们就来一步步揭示它的全貌。

在现货之前的中长期市场，偏差考核的威力就已经可见一斑，早在2017年2月份广东省电力集中竞价统一出清价格为-145.5厘/千瓦时，有18家售电公司亏损，考核费用6340万元，有售电公司当月亏损高达1452万元，对于独立型的售电公司，这无疑是一场毁灭性的灾难。而更多的售电公司则选择多类型用户的互补性，良好的客户管理提升用户申报电量精度，代入简单算法的负荷预测等方式来规避偏差考核带来的惩罚。

卡普负荷预测系统结果一览

如果说中长期市场下，负荷预测还是可有可无的锦上之花，无法发挥其真正的价值和作用。那么到了电力现货市场，随着交易品种增多，频次提高，价格波动更加频繁，以及“实时市场偏差结算”和“偏差价差收益转移结算”的新型规则下，只有提高短期乃至超短期负荷预测能力，把握住市场允许的偏差，才能精准套利，助力交易利润最大化。

5月中旬，广东电力中心进行了电力现货交易试结算，并公布了两日的日前及日内交易结果：

日前交易

发电侧190台机组全部申报；用电侧123家售电公司和3家大用户全部申报，总申报电量合计11.27亿千瓦时。

15日用户侧统一结算价格最低82元/MWh，最高362元/MWh，平均261元/MWh。发电侧价格最低70元/MWh，最高687元/MWh，平均263元/MWh，总成交电量8.61亿千瓦时。

16日用户侧统一结算价格最低139元/MWh，最高374元/MWh，平均295元/MWh。发电侧价格最低70元/MWh，最高712元/MWh，平均297元/MWh，总成交电量9.42亿千瓦时。

5.15用户侧日前与实时价格

实时交易

15日用户侧统一结算价格最低207.37元/MWh，最高446.83元/MWh，平均299.58元/MWh。发电侧价格最低70元/MWh，最高743.54元/MWh，平均295.54元/MWh，总成交电量9.47亿千瓦时。

16日用户侧统一结算价格最低88.59元/MWh，最高425.45元/MWh，平均289.22元/MWh。发电侧价格最低70元/MWh，最高800元/MWh，平均276.07元/MWh，总成交电量9.68亿千瓦时。

日前发电侧与售电侧结果价格差值

同时，在两日的电力现货交易中，对于只需报量不报价的售电公司而言，存在着50%的允许偏差范围，我们发现，只要通过精准的用户侧负荷预测，以及对实时负荷的及时预测，准确把握住日前以及实时电价走势，这样就能在实时电价高于日前电价的时间段内适当拉高报量，充分利用交易规则下的套利空间实现利润最大化。

当允许偏差λ0=50%时，售电侧套利分析

由上表算例可见，λ即为售电侧购电单位成本套利上限。在当前广东现货交易规则——售电公司质保量不报价的条件下，负荷预测，便是抓住套利机会、避免亏损的不二法门。通过对日前日内负荷的变化趋势判断，则可推断日前出清价格和日内出清价格的高低关系；同时，通过对代理用户的负荷预测，调整日前报量策略，以占尽偏差允许值λ的“便宜”。

上表分别描述了两种日前日内价格关系情况下，三种报量策略对最终结算收益、单位成本的影响，以及套利或亏损额。黄色条目为申报量等于实际使用值的计算结果，作为两种市场价格情况下套利或亏损方案的结算结果参照。绿色条目为套利方案算例，红色条目为亏损方案算例，通过和黄色条目的比较，可以清晰比较几种报量方案在不同情境下的优劣。

套利方案A

当日前价格小于日内价格，日前申报量大于实际用量，或减少日内实际用量则可实现套利。

日前电量电费=300*0.4=120元

日内偏差电费=-（300-100）*0.5=-100元

收益回收=[300-100*（1 50%）]*(0.5-0.4)=15元

结算电费=120 (-100) 15=35元

度电利润=35/100=0.35元/kWh

套利方案B

当日前价格大于日内价格，日前申报量小于实际用量，或增加日内实际用量亦可实现套利。

日前电量电费=100*0.4=40元

日内偏差电费=(200-100)*0.3=30元

收益回收=(100-200*50%)*(0.4-0.3)=0元

结算电费=30 40 0=70元

度电利润=70/200=0.35元/kWh

日前节点电价分布图

某发电企业日结算收益

这轮试结算中可以看出，由于现货市场中是根据现货市场成交量价执行物理交割，而中长期交易量价是通过差价合约进行金融结算，用于对冲现货市场风险。因此我们可以理解发电厂们在此次日前申报中“赴死”报低价，是为了保现货中标电量，发电厂敢在现货报赔本价格搏低价成交，一是因为想搭“统一出清”的“便车”，二是因为有中长期成交量价作为后盾，保价差收益。

上图则清晰地表现了中长期和现货差价结算规则下，发电厂结算收益根据现货出清价格和现货成交量的关系。在该模型中，通过设置不同的中长期成交量价作为已知常量（上图中设置中长期成交量为600，价为350），现货量、价对发电厂收益的影响，也体现出截然不同的敏感性。因此，这轮试结算让我们深刻意识到，虽然现货概念复杂新颖，但真正需要电厂、售电公司下功夫研究去配置的，反而是中长期交易，把握中长期才是整场交易盈利的关键。

（来源：泰豪迈能MEINERGY  说明：文中配图部分来自泰豪迈能卡普负荷预测系统、思普电力交易模拟仿真系统）