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宏赫臻财公募基金分类臻选系列 导读 基金巡礼系列研究旨在为个人和家庭基金理财提供有力工具，让投资者对某一家公募基金旗下的股票类、债券类、指数类、货币类和QDII基金等各类别基金有一个一次性系统性的了解，并对孰优孰劣做到心中有数，再结合我们的单只基金的基金评级系列优选出最适合自己投资理财的基金。（当前版本：1.7） 概览 博时基金管理有限公司成立于1998年7月13日，是中国内陆首批成立的五家基金管理公司之一，致力为海内外各类机构和个人投资者提供专业、全面的资产管理服务。博时总部设在深圳，在北京、上海等地设有分公司，同时拥有博时基金（国际）有限公司和博时资本管理有限公司两家全资子公司。--公司网站介绍 基金公司股东图
资产管理规模 截止2018年四季度，博时基金公司管理资产净值为5463亿元，在2018年末129家公募基金公司中排名第5。 其中管理股票资产市值553亿，在129家公募基金中位列第8名。股票资产占资产净值比为10%；债券市值2889亿，占资产净值比53%；现金市值1802亿，占比33%。 2018年末资产配置图如下
博时主要资产为债券；股票市值只占10% 旗下基金分类别管理资产净值和占比
数据来源：iFinD，资产净值单位：亿@19Q1 本文旨在对该基金公司旗下各类型公募开放式基金进行分类臻选。 其中本次评测包括： 权益类基金：股票+混合（股票比例>=30%）：共73只 固定收益类基金：债券+混合（股票比例<30%）共120只 保本型基金：共0只 行业投资型基金：共4只 指数型基金：共25只 货币基金：共18只 QDII基金：共9只 商品基金：共5只 根据一项针对美国82只退休基金，投资总额超过千亿美元的10年投资绩效调查发现，决定基金长期投资绩效的关键不是投资标的与进场时机的选择，真正左右投资成败得关键，高达91.5%的基金经理认为是“资产配置”…… 宏赫臻财博时旗下基金按类别巡礼臻选，为您资产配置助力！ 点击左下角原文链接查看。 1权益类（股票基金+混合基金） 博时旗下权益类基金共计73只，版面所限，仅展示评分前60名如下： 有需求全部表格者，请联系honghe918. 表1.1：权益类基金宏赫评级
表1.2：权益类基金资产配置及分类
表1.3：权益类基金近五年收益及风格
注：净值日期190619；下同。 关于权益类基金的详细分析请回商店首页查看公募基金研究-武当会盟专栏。或点此链接=>【武当会盟：股票类】查看样板。 【HH】单纯从业绩角度值得关注基金：B+级别以上，最好是A-级别以上基金，具体单只基金的深度研究评测验证请参看我们的基金评级专栏。 2固定收益类（债券基金+股票配置<30%的偏债型基金） 表2.1：固定收益类基金宏赫评级
主基金前三：博时信用债、博时稳定价值、博时双月薪定期支付债券。 固收类基金可作为投资者与股票资产均衡配置的标的。建议投资者关注【A-】级别以上的固收类基金。 表2.2：固定收益类基金类型，成立以来收益及分红情况
博时公司偏重债券投资，旗下债券基金众多，达120只，以上显示评级TOP50。 投资策略：当股票市场高估时投资者可将资金陆续配置到上表中评级较高的固收类基金中；当市场低迷时则陆续将固收类基金转换为前表中评级较高的股票和混合型基金。 另：保本型基金 无 本基金类似固定收益，但为了保本，往往收益不理想（甚至难以追赶通胀），霍华德·马斯克曾说：投资是聪明的承担风险。因此，宏赫臻财不建议投资者配置保本基金。 3行业基金（主动管理型） 表3.1：行业基金宏赫评级
特别提示：行业型基金的宏赫评级高低并不代表业绩的好坏，而是代表该基金胜过其业绩基准对应行业指数的能力，而是否要配置某一行业，取决于投资者个人在投资时点对于行业发展和整体估值的主观决断。 表3.2：行业基金业绩基准
业绩基准是择时投资者选择该行业时需要参照的主观判断的行业依据，注意有些基金尽管名字叫某某行业基金，但是业绩基准仍设为中证800指数或者沪深300指数，这样的基金原则上并不是行业基金，我们仍将其归在第一部分股票类基金里面。投资者需要注意甄别，最好的行业基金配置标的是：业绩基准设定为该行业。且在实际投资中坚守契约所规定的投资行业。 表3.3：行业基金近五年表现
某些行业天生就比其他行业要好，建议投资者在选择行业时谨慎决断，根据证券市场的长期历史来看，在较长时间能够持续斜率上升的行业多为消费、医药等行业。 【HH】博时旗下四只行业基金规模较小。 值得关注行业基金：评级为【A-】以上，且规模较大的行业基金。 4指数基金 表4.1：指数基金按业绩基准升序
此排序方便投资者按该基金所跟踪的指数类别进行资产配置选择。 表4.2：指数基金按各项费用求和升序
巴菲特在其致股东信中不止一次的推荐一般投资者投资指数基金，尤其是申购和管理费用低廉的指数基金为最优选择。实际上，长期来看，80%（甚至更多）的投资者（包括个人和机构投资者）都是难以战胜指数的。 【投资指数基金的技巧】 1、首先要考察你想要投资的规模指数或是某行业指数的市盈率，在该类指数的市盈率处于长期钟摆均值或均值下方处陆续定投为宜。各类指数市盈率请关注我们每周一推送的宏赫周览。 2、然后先看表4.1，选出你要投资行业或板块指数对应的基金，再选出这些基金在表4.2中申购费用排名靠前者。（投资期短可选择C类基金，投资期长比如3-5年以上，选择B类基金，无法权衡投资期选择A类且以申购费低为优） 3、再参考：近五年年化收益较大、规模较大，成立时间较长（3年以上者为优）。 【HH】值得关注指数基金： 博时上证50ETF及链接C、博时创业板ETF链接C。 5货币市场基金 表5：货币基金宏赫评级排名
建议投资者关注宏赫评级在“B+”级别以上且规模较大的货币基金，并在其中选择今年以来年化收益高的基金做配置参考。 尽管长期来看，持有现金赶不上通胀，但在某些特殊时刻，比如牛市末期，系统性风险释放期如2008&2018年。货币基金是您资金安全的避风港。 【投资货币基金的技巧】 在日常基金投资组合中，货币基金可以成为现金仓位的最好栖息地，可以从容享受年化3-4%的无风险收益率，而当股票类资产有机会时可以适时将货币基金与股票基金和行业基金之间进行转换操作。日常赎回股票基金需要4个工作日到账，而股票基金<=>货币基金转换操作只需2个工作日。 6QDII基金 表6.1：QDII基金按基金类型及投资区域排序
表6.2：QDII基金业绩基准一览
表6.3：QDII基金近五年业绩一览
目前，我们的市场QDII基金还在逐步完善，且由于资金监管，这个版块还未能有效构成完善的投资者进行全球资产配置的标的。随着今后证券市场的逐步完善、发展和成熟，各个基金公司的QDII基金会越来越多，涉及的投资地域和国家也会越来越多，到时我们会适时推出【武当会盟：QDII类】系列，对此专文研究。正如我们现在的【武当会盟：股票类】 值得关注QDII基金 博时标普500ETF及其链接基金（美国股票市场配置参选） 博时亚洲票息收益（固定收益配置参选） 7商品类基金 表7：商品类基金按夏普三年排序
对于商品类基金，建议投资者关注大于投资，巴菲特一直不建议投资商品，他最经典的关于黄金的论述： “如果你可以把世界上所有的黄金熔化到一起，就是一个长宽高接近21米的黄金立方体。按照目前的金价，这个黄金立方体市场价值约7万亿美元，差不多相当于美国所有股票市值的三分之一。这样你有两个选择，一个选择是拥有美国股市三分之一的股票，另一个选择是拥有很大一个黄金立方体，这个黄金立方体什么事情也做不了，除了闪闪发出金光，让你感觉自己像是能点石成金的迈达斯，或者像是最富有的国王Croesus一类的大富翁。” 而看看上面各年黄金基金年度收益，其实远不如我们武当会盟系列臻选出的优质股票基金。 [注]：以上图表数据来源：宏赫理财研究中心，iFinD。 8分级基金 说明：分级基金A类相当于固定收益类基金，一般有约定收益，由一年定期存款利率+一定百分比构成。分级B类相当于对母基金加了一定杠杆的基金，涨的时候比母基金涨的多，跌的时候也比母基金跌的惨。 最完美的投资策略是在牛市末期持有A类基金，耐心等待到熊市末期转换为B类份额，然后理想丰满，现实太惨，投资远不是这么简单。 如果投资者自身对于分级基金不太了解，完全可以不投资这类基金，你只需聪明的在本文上述类别1-权益类基金和类别2-固定收益类基金之间做投资转换足以。 由于分级基金有退出历史舞台趋势，近期我们不更新此类评级。投资者亦可暂不关注此类基金。 投基技巧 1、关于ABC类基金 对于债券类、指数类和部分混合类基金，如果打算定投3年以上，选择B类更为省钱；如果不打算持有太久，1到2年之内的C类更好；如果吃不准持有时长，那就选A类，而且投资金额越多越划算。 对于货币类基金，与以上不同，它是指申购门槛。A类适合普通投资者（100起），B类适合大资金投资者（几百万起）。 2、关于定投 设定好理财目标的年限，比如上大学的教育基金，从孩子出生起定投18年，每月固定金额固定日期，设定好银行自动扣款。 选择优质的定投标的，3000多只公募基金真正值得你长期定投的少之又少，可参考我们为您臻选出的宏赫优选20基金。 关注沪深300指数或者中证800指数的市盈率，在18倍以下坚持定投计划雷打不动，20倍以上可按比例减少定投的金额。 |
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