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一寸短一寸险。 羽绒服带头大哥万万没想到，努力迎来中年第二春的成果检验方式，竟然是一场突如其来的做空近身肉搏战。一小时掉血60亿，是否还有拔地而起的爆发力？ 万众期待波司登（03998.HK）的回应。 01 “快” 众所周知，做空是做空机构先在高价时跟券商借股票来卖出，配合做空报告引发股民的恐慌性抛售，等低价时再买回来还给人家，赚取的是中间的差价。在A股上，这种方式叫做“融券”，只不过国内对融券的限制比较多，所以我们接触较少。 “快”、“准“、“狠”是做空机构的典型手法。如今，教科书式的展现在中国最大的羽绒服企业—波司登（03998.HK）身上。
（来源：公开网络） 今天（6月24日）上午10点左右，做空机构Bonitas（博力达思）一篇做空报告，直列波司登四大罪： 一、2015年起，波司登通过虚增8.07亿的净利润来吸引散户投资者的兴趣。 二、通过多起未披露的关联并购，波司登将20亿人民币转移给没有披露身份的內幕人士。 三、波司登向高董事长以低廉的价格（人民币540万元，相当于初始对价的10％）处置人民币5600万元的土地资产； 四、过往业绩显示，公司曾向持股65%的大股东支付相当金额的股息。 最后还不忘喷上一句: bullshit ! 都是狗屎，波司登一毛不值。 一文祭出，市场恐慌，波司登股价立刻跳水25%，一小时市值就蒸发60亿港币，波司登只得停牌封盘，商量对策。 此次博力达思闪电偷袭，波司登一时来不及还击。投资者也难以有时间甄别信息的真实性，但出于资金安全和避险本能，先行撤退加速股价下跌，甚至有点踩踏现象，波司登股价今日一度大跌27%。 无论指控是否真实，从结果来看—“大跌25%，一小时蒸发60亿”，博力达思的目的已经达成。 02 “准” 融哥发现，博力达思的做空时机选择非常“准”。
最近两个月多家券商都发布报告看好波司登，而且波司登股价也处于一个小的调整阶段。就等着这周五（6月28日）公布全年业绩。 这是种什么局面？本来想乘着全年业绩一公布，拉升一波股价。券商、财经媒体，该做工作的都做了，具体你懂得。内部把报表也准备的七七八八，各种好消息该放出去的都放完了，结果被博力达思横插一杠，半路截胡。自己手里没牌了，还处于缄默期，想出言反驳还受到诸多限制。 这就有点像是彩礼也出了，聘礼也下了，酒席也办了，天地也拜完了，结果入洞房的是别人。这边宾客还没散尽，还怕声张出去，丢了颜面没法做人。 此刻波司登是真“窝囊”，博力达思时机掐的是真准。 03 “狠” 博力达思的一句“200亿市值一文不值，股价应为0“，确实耸人听闻，达到“狠”的目标。让无法在短时间看懂专业报告的股民，一下子被夸张的标题和结论唬住，即使对波司登基本面有所了解，也很难有勇气继续持有或抄底。
但是融哥觉得，从波司登近两年的业绩和资产负债表来看，即使现在进行清算，也不至于毛都不剩吧。“市值一文不值，股价应为0”却有夸大之说。 对于博力达思这种专业做空机构来说，商业目的非常明确。所以说，博力达思是市场除害的啄木鸟，还是浑水摸鱼的“吸血黑警”，身份难辨。至于报告使用的数据是否有断章取义、偷梁换柱、以偏概全之嫌尚未有结论。 辩论正方反方都要给发言的机会，由于波司登还未正面回应，博力达思的指控是否真实还有待验证，融哥暂不做过分解读。站队也为时尚早。 |
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