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文｜西蜀南山 本人从2010年开始打板，一直以来打板都是小资金玩玩，没有对资金管理进行系统化的深入研究。 今年对空间板有深入的研究，对涨停战法有全面深入的理解。在交易中越发的发现对打板资金的仓位管理，显得尤为重要。打板资金占总资金比例小就忽视仓位管理，这种思维必须要纠正。有必要把打板资金看成独立的资金！即便短线打板资金只占总资金的10%，也要把这10%当成独立的100%，也必须进行有效的仓位管理。因此我们下面讨论的短线仓位，就是把短线资金作为单独的资金群，把整个用于短线交易的资金，当成一个独立的帐户。  短线交易账户看成独立单元，仓位管理必须进行分类讨论。 探讨 短线账户的仓位控制参考交易的胜率。 例如，短线交易的平均胜率是65%，则同类型的持仓控制在65%以内。举例说明：假设一年的短线交易的胜率在65%，打板同一热点板块的三只股票，三只股票持仓必须控制在65%以内。 探讨 短线账户的仓位控制参考交易的赔率。 赔率也叫盈亏比，赔率越高越划算，也就越值得重仓。但必须知道的是盈亏比也需要以成功率的保证。在成功率一定的前提之下，可以结合盈亏比进行有效的仓位控制。对于打板而言，先计算手中交割单的盈亏比，再根据盈亏比进行合理的仓位管理。  关于盈利、仓位与盈亏比的关系，我写一个公式。 设初始资金为 Q 每次的仓位为 X 交易次数为 N 每次交易中的收益率 P1 每次交易中的亏损率P2 胜率为 Y 净值M 则： M = Q (1 + X * P1) ^( N.Y)* (1 + X * P2) ^(N(1-Y)) M^(1/N)/ Q =( 1+ X * P1) ^Y *( 1+ X * P2) ^(N(1-Y) M^(1/N)= (1 + X * P1) ^Y *( 1+ X * P2) ^(1-Y)  在实战交易中不能片面的强调高胜率，更应该强调高盈亏比。例如，即便10只股票有9只股票是盈利的，如果一只亏损的股票就导致血本无归，那么高胜率也就毫无意义。因此，提高胜率的前提不能够以牺牲盈亏比为代价。 例如，10只股票有5只股票是赔钱的，但是盈利的5只股票能够赚5000，亏损的股票亏损500，这种盈利值远高于亏损值就是高盈比。高盈亏比就是以小博大！ 若胜率达到60%-70%时，盈亏比保持1:1即可盈利；若胜率为50%时，盈亏比就必须大于1:1；而若胜率在40%以下，则盈亏比达到3:1才能较为稳妥地实现目标。 在有一定的历史数据计算出胜率和盈亏比之后，通过凯利公式可以得出仓位大小： q=p-(1-p)/R（p为胜率，R为盈亏比）  对于普通交易者，可以根据市场交易情绪以及投机氛围来确定仓位。一般来说市场情绪比较差，缺乏良好的投机氛围，应该降低仓位，可控制在两成仓以内。如果市场情绪好，可以提升到5成仓位，但是同板块的总仓位应该控制在65%以内，因为很难有人的成功率会超过65%，毕竟短线交易，特别是打涨停板属于高风险的交易行为。 打板的仓位管理，单只股票尽量控制在1~2成仓。如果有确定性非常高的机会，而且盈亏比也很高，那么可以提升到3~5层仓位。又碰到那种非常有把握几乎是确定性的机会，然后才能够重仓。因为打涨停板大多数都是频繁交易的，而不是长线持有。  如果成功率超过50%，盈亏比超过1：1，也可以简单的实行固定仓位，比如说每一次用20%或者每一次30%的仓位。 当市场情绪不断向好，也就意味着赚钱效应不断递增，此时仓位可以逐步的提高，但必须注意物极必反。在情绪弱转强的初期阶段、强化阶段，可以保持较高仓位。当情绪处于亢奋阶段，高仓位需要逐步降低。 简而言之，容易赚钱的时候要保持高仓位，亏钱效应开始显现的时候要保持低仓位。有把握的机会，盈亏比比较高的机会，要保持较高的仓位，风险比较大的机会要保持较低的仓位。 仓位的控制很多时候更是一种艺术，就像老司机开车一样，上坡还是下坡？油门刹车的力度都是靠经验的。但是他的理论是一样的，你上坡的时候你要加大油门，下坡的时候你要踩刹车。毕竟，我们不是在飙车！  有一个朋友，他用小资金做涨停板的时候收益都是非常高的，但一旦把资金加大，投资收益就会降低甚至亏损。 仓位控制，不仅仅是对交易行为的控制，还是对心态的控制。交易中除了有形的交易成本，还有无形的交易成本。有形交易成本是一系列的税费、损耗等。无形的交易成本是精神压力、心态负荷等等。 短线交易，特别是打板，每个人都有自己的资金心理底线。当我们仓位过大时，精神压力就会变得很大，心理负担（心理包袱）就变得很重。低仓位交易的时候，我们的精神压力就会比较小，心理负担（心理包袱）也就比较小。 人的自身是有激励机制和自我保护机制的。当市场行情不断上涨，手中仓位过低就会导致心理焦虑。当市场行情不断下跌，手中仓位过大，同样会影响心态，心理负荷加大。 因此，既需要我们提高自身的心理素质，同时也需要合理的控制仓位。  喜欢的朋友可以加关注，更多精彩内容，下期再见。 欢迎大家关注、点赞、转发、分享、收藏。 |
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