鼎晖投资成立于2002年，是中国最大的另类资产管理机构之一。其前身是中国国际金融有限公司的直接投资部，由吴尚志、焦震等六位创始人，联合新加坡政府直接投资有限公司、中国投资担保有限公司和苏黎世保险资本集团创立。成立以来，鼎晖见证了中国私募股权投资的数次发展历程，目睹了包括红筹上市、国企改制、创业板推出和“互联网+”的浪潮。鼎晖投资成功抓住了前两拨浪潮，并奠定了在PE行业独一无二的影响力。早期，鼎晖因投出了蒙牛、双汇、李宁、南孚等传统行业的知名项目，经常被外界贴上投资“猪牛羊”的标签。作为一家传统投资机构，其后鼎晖操作了美的、九阳、德邦物流、晨光文具、康弘药业、陆金所、口碑、闪送等新鲜且多元的项目。 积极开拓投资并购业务，正确把握经济运行周期鼎晖的定位是成为发掘中国机遇的最佳合伙人，而中国机遇既包括走出去，也包括引进来，既包括中国企业，也包括想进入中国市场的国际企业。鼎晖深信跨境并购的机遇已经势不可挡。一方面，中国企业有动力和实力通过并购快速进入国际舞台；另一方面，中国企业可以通过跨境并购将国内急需的产品和服务快速导入中国，与被并购企业实现双赢。在这一过程中，PE基金则扮演着重要的角色。  鼎晖相信跨境并购、产业新业务拓展这两类情况会催生出财务投资人和产业资本相互合作的更多机会。在这一战略的指引下，近年来中国企业海外并购的标志性项目后面纷纷闪现着鼎晖的身影。鼎晖与双汇并肩以70亿美元并购史密斯菲尔德，携手百丽收购日本女装品牌企业Baroque，推动美的37亿欧元收购库卡，与九阳共同收购美国家电企业Sharkninja……这些都是鼎晖的经典跨境并购合作案例。产业新业务拓展方面，企业由于内部战略定位、团队激励、生态系统要求等原因，会分拆部分原有业务、组建新业务，同样也需要财务投资者的参与。比如鼎晖投资的微信发票、丰巢科技、口碑等，都是企业新业务拓展中衍生出的机会。 2018年以来，受资管新规影响， GP融资出现陡然下滑。在过去的四五年里，鼎晖投资就看到企业估值一路高涨，有些企业估值达到了合理估值的三倍。因此，团队在过去几年的内部讨论时就预判会出现这样的状况——很多公司（包括新经济公司）上市后价格会相当幅度的回调。正是基于对周期下行的准确预判，过去三年，鼎晖投资一直是以卖资产为主，每年退出金额都高达百亿。包括双汇、美的、晨光文具等每个项目都获得较高的退出回报。但鼎晖也相信即使是经济下行，行业不景气的大周期趋势下，也会有一些独特的投资机会。尤其近两年，真正有价值的资产会慢慢显现出来。 立足全球化视角，实现多元化资产配置在过去16年中，鼎晖投资了大批传统企业，比如蒙牛、百丽、南孚、双汇且无一例外都成为行业教科书式的成功案例。当人口红利、互联网红利正日趋消失，PE行业对于浮皮潦草的显性机会进行快速收割模式已然不多时，从游牧模式发展到深耕细作模式，也成为PE行业的新出路。此时，曾带来负担的过往经验，却成为鼎晖投资拥抱未来的优势。  2015年底，当诸多PE同行兴致勃勃蜂拥至早期投资和中后期投资时，鼎晖投资内部做出了一项大胆尝试——抓住中型成长项目的空窗，推出创新与成长基金，主要投向医疗、新消费、TMT、Pre-IPO（只占少量）等三大领域。与鼎晖PE过去两年很少出手不同，鼎晖创新与成长基金在新经济领域频频下注。鼎晖所做的布局就包括先导医药、禧云国际、壹米滴答、微信发票、和铂医药、京东物流、丰巢、埃夫特机器人等，而它们的共同点则是用技术创新提高效率、解决社会痛点。在物流、医药等领域，鼎晖也频频出手。在物流行业，鼎晖做了系统研究和布局，前后投资了十一家公司，并获得了丰厚的投资回报；医药行业，鼎晖投资也布局了从研发平台到药物生产、物流、渠道等整个产业链。 在推动创新上，鼎晖从投资蒙牛乳业为起点，后续投资了现代牧业，这个投资对社会资金向养殖业的流动和配置起到了示范效应，从而促进乳业上游大规模养殖业的发展，后续还投资了打破国外垄断的液态奶包装企业——纷美包装等。在双汇项目上，鼎晖的第一笔投资帮助双汇完成了国有企业改制，后续又主导了双汇跨境并购史密斯菲尔德，使双汇成为了全球最大的猪肉供应商，也推动了国内猪肉食品安全标准的进一步提升。鼎晖和被投企业远大医药联合收购Sirtex，亦是希望能以更普惠的价格将其产品引入中国市场。鼎晖投资的微信发票则能有效提高各方运营效率，一年节约的发票用纸近60亿元。截至目前，参照系优质企业数据库已收录鼎晖投资投资企业195家。 投资动向——企业资本市场状态从鼎晖投资所投企业的资本市场状态来看，目前已有13家企业在A股上市，2家企业在港股上市，8家企业在新三板挂牌。  投资动向——行业分布（前五）从鼎晖投资的投资领域布局上看，主要集中在科学研究和技术服务业，目前已投资67家企业。  投资动向——企业市级分布（前十）从鼎晖投资所投企业的地区分布上看，主要集中在北京地区，目前已投资63家企业。  投资企业概况——北京市（部分）     投资企业概况——上海市（38家）投资企业概况——广东省（34家）报告数据来源：参照系优质企业数据库 |
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