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6月24日，沪指围绕3000点大关震荡整理，最终小幅收涨0.21%，收报3008.15点，坚守3000点大关，日K线实现三连阳。盘面上，钢铁板块表现较为活跃，整体上涨1.72%，28只成份股实现上涨，占比近八成，引人瞩目。 个股方面，方大特钢当日涨幅居首，达到9.68%，三钢闽光(8.77%)、武进不锈(5.06%)两只个股紧随其后，涨幅也均逾5%，大冶特钢(4.57%)、八一钢铁(3.80%)、华菱钢铁(3.65%)、韶钢松山(3.62%)、永兴特钢(3.60%)和新钢股份(3.11%)等个股涨幅也较为显著。 对此，巨丰投顾表示，市场结束中期调整，步入第二波上涨。上周在利好加持下，多只白马股创历史新高，钢铁、煤炭等二线蓝筹股有望补涨，金融、5G、次新股等出现回调，市场总体呈现连续大涨之后的盘整状态。 据了解，6月23日，唐山市政府出台《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》，要求加大钢铁企业停限产力度，拟从现在起至7月底，绩效评价为A类的首钢迁钢，沿海区城的首钢京唐、文丰钢铁、唐钢中厚板、德龙钢铁、纵横钢铁，烧结机(球团)、高炉、转炉、石灰窑限产20%。除此以外，全市其他钢铁企业烧结机(球团)、高炉、转炉、石灰窑限产比例不低于50%，高炉要扒炉停产。根据空气质量改善情况，届时再评估上述措施是否延续。要求各钢企自接到《通知》起烧结机(球团)、转炉、石灰窑等设备立即停产到位，高炉于6月27日前停产到位。另外，要求置换产能按时停产：首钢京唐钢铁二期一步、丰南纵横钢铁产能置换的装备，必须按承诺时限关停。丰南区要立即组织粤丰钢铁停产到位。通宝、蓝海、榕丰、东方(部分装备)4家焦化企业要于7月10日前关停到位。 在此背景下，部分场内主流资金纷纷开始涌入钢铁板块抢筹，成为当前板块强势表现的重要支撑。6月24日，板块内共有17只钢铁股备受场内主流资金的青睐，合计吸金3.27亿元。具体来看，三钢闽光、方大特钢、南钢股份、马钢股份、宝钢股份、韶钢松山等个股大单资金净流入均达到1000万元以上，分别为10782.24万元、7422.01万元、3805.48万元、2375.72万元、2324.37万元、1597.85万元，另外，新钢股份、太钢不锈、八一钢铁、西宁特钢、首钢股份、大冶特钢、鞍钢股份、酒钢宏兴、永兴特钢、本钢板材、鄂尔多斯等个股周一也均实现大单资金净流入。 估值方面，截至目前，钢铁板块最新动态市盈率为7.3倍，有13只个股最新动态市盈率低于板块整体水平，其中，新钢股份(2.93倍)、华菱钢铁(3.22倍)、韶钢松山(3.87倍)、柳钢股份(3.88倍)、三钢闽光(3.88倍)、南钢股份(4.08倍)和安阳钢铁(4.88倍)等个股最新动态市盈率均不足5倍。 对于板块的后市投资逻辑，天风证券表示，新一轮供给收缩即将开始，钢铁价格盈利拐点或将出现，限产有望撬动产业链格局变化价格和盈利有望反转。今年1月份-5月份，我国生铁产量33534.7万吨，同比增长9.74%，同时由于叠加巴西淡水河谷尾矿库溃坝造成的供给影响，铁矿石价格今年以来单边上涨，截止目前已上涨62.01%，吞噬了行业盈利，螺纹钢吨钢毛利约下降53.65%。因此，可以说生铁产量是上游矿石价格和钢材价格的重要平衡筹码。一旦生铁产量有所下降，钢材价格和盈利有望反转。从品种上看，考虑到下游需求情况，更看好与基建相关标的：三钢闽光、华菱钢铁、方大特钢、韶钢松山、凌钢股份、南钢股份等。 国信证券则表示，钢铁板块估值处于较低区间，估值已较为充分的反映出市场对于钢价下滑，行业盈利收缩的预期。下半年，建议关注三条投资主线。一是，关注盈利相对稳定企业，两家龙头企业产品附加值高，在历史业绩上表现出较高的稳定性。二是，寻求汽车板块的阶段性机会，下半年汽车行业产销情况存在触底回升的机会，将有利于汽车消费。三是，静候估值修复机会，随着宽货币向宽信用传导，行业预期或有改善进而带动估值提升。 |
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