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高股息模式入门:如何计算股息率

 择善固执TDM 2019-07-01

一、年度股息率计算方法

年度股息率有两种计算方法:静态股息率、滚动股息率,概念上类似于静态市盈率和滚动市盈率。以实例说明:

伊顿电子现价9.87元(1月24日收盘),静态股息率=上年每股分红/目前股价=(3 2.5)/10/9.87=5.57%;滚动股息率=(本年中报每股分红 上年年报分红)/10/9.87=8.71%。

因为A股分红不是很规律,有的一年一次(一般是年报),有的一年两次(中报和年报),有的一年三次(中报、三季报、年报),有的还有特别分红,如去年中国神华。而滚动股息率的计算方法要在分红特别规律时才好操作。因此,我默认的算法是静态股息率,静态股息率还有个优点是,方便比较各年度分红多少及变动规律。

二、有送转股的股息率计算方法

有送转的情况下,当股价尚未除权时,忽略送转股,仍以每股分红除股价;除权后,因总的股数增多,每股分红被摊薄,则股息率相应发生变化,如伊顿电子,2016年报10转10除权当日(2017年6月19日),收盘价为14.83元,则当时的股息率=10/(10 10)/14.83=3.37%。

三、五年平均股息率的计算方法

五年平均股息率,如果没有送转股的情况下,可以简单用五年累计每股分红/5/当前股价来计算。比如工商银行(现价5.44元):

五年平均股息率=(2.617 2.554 2.333 2.343 2.408)/10/5/5.44=4.51%。

如果有送转股,则要分别计算每一年原始股份获得的分红,再按上述方式计算。如伟星股份,2013年至2017年的加权平均股息率(采用静态股息率的算法,2018年年报未出,无视2018年数据),应这样计算:

2013年,10转3股派8元,假设一开始只持有10股,那么当年获得的分红为8元;

2014年,10转2股派6元,但2013年已经10转3股,所以现在总的股数是10*1.3股,那么2014年获得的分红为6*1.3=7.8元;

2015年,10派5元,由于2014年是10转2,所以此时股数又有了增加,变成10*1.3*1.2股,那么2015年实际获得的分红为5*1.3*1.2=7.58元;

……以此类推。则各年实际分红如下:

2013年:8

2014年:6*1.3

2015年:5*1.3*1.2

2016年:5*1.3*1.2

2017年:5*1.3*1.2*1.3

五年累计分红=8 7.8 7.8 7.8 10.14=41.54

因为原始的10股已经“演变成”10*1.3*1.2*1.3=20.28股,所以,(五年累计)每股分红=41.54/20.28=2.0483元【这一步最关键】

再除以5,得到每年每股分红2.0483/5=0.40966元

现价6.77元,则五年加权平均股息率=0.40966/6.77=6.05%。

这是非常高的一个股息率。

好了,关于股息率的计算就到这里。因为之前有几位朋友问我到哪里查股息率或怎么算股息率,才发现原来并不是每个人都了解这一块的知识,故今天专门予以讲解。此外,若要查询市场目前股息率最高的股票,可用“集思录”网站查询(请自行百度该网站)。

在集思录上,你会发现我们算的数值和它的数值不一样。不仅如此,我们算出的数值也常和同花顺F10、雪球等APP提供的数值不一样,这可能是由于静态和滚动、税前税后等造成的差异,不过,了解了本文的基本算法之后,应当很容易理解不同算法的结果。然后,我的态度,是按以上方法手动核实每一只感兴趣个股的股息。

今日股息率组合大幅跑输大盘(总会遇到这样的日子的),因未收盘,就不公布每日数据了。最近几天工作较忙,周五至周日停更,下周见!

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