港股上半年IPO总结：84宗蝉联第一，622亿位列第三

不知不觉2019年已经过去一半。整个上半年，香港市场IPO数量84宗，蝉联新股市场全球第一；集资额622亿港元，位列第三，其中新经济股成为推动香港IPO市场的主要推动力，迎来高光时刻！

IPO规模：84家企业挂牌，募资净额622亿

今年上半年香港市场整体发行平稳，共有84间公司首发上市（含首次公开招股74家、创业板转主板8家、介绍方式2家），数量比去年同期的108家减少24家。

募资额方面上半年合计募资621.576亿港元（同比增长35%），位列全球第三，第一、第二位分别是纽交所和纳斯达克交易所。

其中前十大IPO共筹资约372.2亿港元，占上半年集资额约59.9%。

上市板块方面，仅赏之味、纳尼亚集团、申港控股、Dominate Group、电子交易集团与连成科技集团6家企业在创业板挂牌，其余均于主板上市；

企业所属地域上，内陆企业47家占比达64%，香港本土企业25家，来自澳门、新加坡、美国、马来西亚等地的企业12家。

此外，跨境企业在香港上市募集资金上升显著，10间在港上市企业筹资共31亿港元，为近五年同期最高，其中零售和消费品行业海外上市排行业首位。

新经济：活力涌现，成IPO中流砥柱

港交所在2019年发表的《战略规划2019 - 2021》中提出要吸引海外大型企业来港上市，包括第一或第二上市融资。

另外，得益于港交所去年4月以来颁布的新政，推动了生物科技企业上市高潮，该类型企业共募集资金达约161亿港元。

同时，微盟集团、猫眼娱乐、豆盟科技、兑吧等新经济企业也登上了香港资本市场的舞台。上半年，新经济股在香港筹资总额占比从去年的同期31%提升至37%。可以预见的是，创新科技企业上市仍是下半年香港IPO市场的焦点。

募资额：申万宏源与翰森制药双雄争霸

2019上半年港股IPO募资净额排行榜前5名

除去创业板转主板、介绍方式上市的10家企业，74家新上市企业中，偏大型IPO主要集中在二季度。仅申万宏源、翰森制药2家募资净额达到50亿港元以上，发行总市值分别为908.95亿港元、813.68亿港元，成为体量遥遥领先的两头巨无霸。

募资净额位于10亿~50亿港元之间的有16家，占比约22%；

处于1亿~10亿港元之间的有32家，占比约43%；

不到1亿港元的有24家，占比约32%

入场费：最贵新股翰森制药一手近3万

2019上半年港股IPO入场费排行榜前5名

74只新股的入场费中，生物医药股“翰森制药”和“锦欣生殖”独占鳌头，双双超1万港元，远远超出其他新股；61只新股处于2000~4000港元区间，占比约82%；7只新股每手均只2000港元，可以看出上半年新股入场费两极分化严重，绝大部分入场费都不高。

超购倍数：豆盟科技勇夺“超购王”宝座

2019上半年港股IPO超购倍数排行榜前5名

超购倍数排名前4的新股均在一季度上市，新经济股豆盟科技以440.70倍的超购倍数勇夺“超购王”宝座，74只新股中：

·有8只新股超购倍数达到100倍以上；

·7只新股位于50~100倍之间；

·9只新股处于15~50倍之间；

·其余50只新股均不到15倍，占比约68%。

·值得一提的是，14只新股公开发售认购不足，倒数第一的海通恒信公司仅获6.20%认购。

暗盘：破发率38%，连成科技大涨超77%

74只新股中暗盘录得上涨的个股有41只；平收的有5只；下跌的有28只，占比约38%，也即是说，暗盘整体破发率为38%。

2019上半年港股IPO暗盘涨幅前5名

注：暗盘涨幅=（暗盘收盘价-发行价）/发行价*100%

创业板新股连成科技集团、Doninate Group分别大涨+77.36%、61.67%，占据排行榜冠、亚军的位置。

首挂行情：日照港裕廊一骑绝尘

从84只新股首日上市的涨跌幅情况来看，收盘录得上涨的有38只；平发行价的有8只；下跌的有38只。

2019上半年港股IPO首日涨幅前5名

注：首日上市涨幅=（首日交易收盘价-发行价）/发行价*100%

我国最大的粮食及木片进口港日照港裕廊，虽然暗盘只涨了+3.33%，但首挂行情一飞冲天，暴涨+166.67%，成为了今年上半年唯一首日上市涨幅翻倍的新股，且大幅超越了其它新股。2只涨幅超50%的康希诺生物和豆盟科技都属于新经济股，而涨幅在10%以上的达到了18只。

关联度：暗盘与首日交易涨跌关联度分析

总体来看，74只有暗盘的新股中，和首日交易收盘录得：

·同上涨的新股有28只，占比约38%；

·同下跌的新股有18只，占比约24%；

·涨跌不一致的新股有28只，占比约38%；

·也即是说，暗盘与首挂行情涨跌同步的新股比例为62%

·28只同上涨的新股暗盘平均涨幅约+17.47%，首挂涨幅约24.28%；

·18只同下跌的新股暗盘平均跌幅约-7.30%，首挂跌幅约-16.90%

可以看出，上半年新股首挂时无论上涨还是下跌，幅度普遍都比暗盘交易要大，还可以看出，新股在暗盘交易时如果涨幅或跌幅较大，一般预示着首日上市很可能会继续上涨或下跌，且波动幅度会更大，上半年暗盘和首挂同涨跌的46新股，都体现了这一特性。

行情总览：破发率56%，冠轈控股飙涨近3倍

新股的行情表现，不仅要看暗盘和首挂涨幅，也要拉长时间线条，从中长期的股价走势去评判，而这也更能体现一只股票的潜力。

截止2019年6月28日收盘，上半年84只新股中最终34只个股实现上涨；3只个股平发行价；47只个股下跌，占比约56%。半年度56%的破发率，不仅高于暗盘的38%，也高于首挂的45%，显现出破发率随时间而递增的趋势。

2019上半年港股IPO最终涨幅前5名

注：最终涨幅=（06月28日收盘价-发行价）/发行价*100%

虽然连成科技集团夺得了暗盘涨幅第1、首挂涨幅第5，但最终跌幅达到了-49.06%，几近腰斩，说明创业板新股的炒作属性要强；

首挂涨幅夺冠的日照港裕廊的大多数涨幅已被抹去，最终夺得半年度涨幅榜冠军的是首挂涨幅排名第4的新加坡汽车经销商冠轈控股，较发行价飙升+272.09%；

此外，展现出快牛特征的央企中国烟草全资附属公司中烟香港，上市后股价一路高歌，升幅达+167.21%，成为一道亮丽的风景线；

2019年上半年各月份港股IPO破发率数据统计

从各月份上市的新股破发率情况来看：

·暗盘破发率最低的是1月，最高的是5月；

·首挂破发率2月最低，1月最高；

·月度破发率最低的是2月，最高的是5月；

·半年度破发率1月最低，4月最高；

最终56%的整体破发率，仍然过半，相比2018年的IPO行情要逊色一些。

 总结 

目前，香港IPO发行计划依旧强劲，下半年预计IPO活动会持续增加。此外，下半年将有大型公司以第二上市方式赴港上市。若阿里巴巴成功回香港上市，必将有助于刺激目前的香港股市，更会吸引在美国上市的京东、百度等公司考虑在港上市。同时，创新科技企业上市仍是下半年香港IPO市场的焦点所在。乘风破浪会有时，直挂云帆济沧海。

2019年上半年的港股IPO行情落下帷幕，下半年的打新盛宴正在开启！