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今天有朋友问了螺丝钉一个比较有意思的问题：我们买指数基金，会不会遇到大熊市跌没的情况呢？ 其实不会的，投资指数基金很难出现类似的情况。 举个例子，比如说我们投资上证50指数基金，这里面有很多成分股，都是我们耳熟能详的大公司。 例如中国平安、贵州茅台、招商银行等等。 每一份指数基金，实际上都持有一小部分对应的公司的股票。 指数基金会有波动， 也是因为这些股票每天的股价在变化。 不过虽然股价会变化，但想要指数基金跌到0，得这些公司的股价都跌到0。也就是相当于平安、茅台等公司变成「白送」，但这几乎是不可能出现的事情。 所以，指数基金会有股价的波动，但不会跌到0。 熊市低估才值得投资 当然了，虽然指数基金本身不会跌到0，但如果下跌了70-80%，那也跟亏没了差不多。 历史上，如果从最高点开始算起，指数基金下跌50%是经常遇到的，几乎每一次大牛市结束后，A股都会出现下跌超过50%的情况。 2007年牛市高位或者2015年牛市高位入市的朋友，很多到现在都是被套的。 美股也不少见，例如当年的互联网泡沫。 上世纪90年代，美股正处于一轮大牛市的尾声。当时互联网概念兴起，投资者热炒互联网概念股。 这是一段博傻的时期，很多互联网企业，甚至仅仅是名字里带个“COM”，都可以融资到上亿美元。市场不再看重盈利，只要公司有所谓的“前景”，就可以上市融资。 纳斯达克100指数的市盈率从95年开始飞速上涨，到2000年，达到了85倍。而纳斯达克整个市场的市盈率，高达811倍！ 结果过了几个月，互联网泡沫破裂。2000年的时候，纳斯达克暴跌80%。 假如说牛市高位投入100万，泡沫破裂后，就只剩下20万了。 虽然没有完全亏没，但也是损失惨重的。 美股纳斯达克100指数，一直到2017年才重新回到2000年牛市的高位。 也就是说，如果2000年牛市投资纳斯达克100，要被长达18年的时间。 这也是为何我们要注意在熊市低估的时候投资的原因。 再好的品种，也要买的便宜 牛市是很激动人心的。 短期里股票市场大涨，我们投入的资金迅速的翻倍。 每次到了牛市，在巨大的财富效应下，媒体、金融公司，会大力的宣传鼓动投资者，在牛市入市投资。 这时投资者自己也很羡慕身边炒股买基金的朋友，也会主动的参与市场投资。 过去十几年，有70%的投资者，是在2007年和2015年牛市开户的。 并且，在4000-5000点以上入市，通常买入的会更多。很多投资者，在牛市高位投入了自己最多的资金。 把控好买入的估值，可以让我们在牛市的狂风暴雨中，心里有一个锚，能把持住自己。 只要买的不贵，在指数基金上赚钱还是不难的～ 低估区域投资指数基金，承担的风险比较低，未来的收益还会更好。 再好的品种，也要买的便宜。 作者：银行螺丝钉 |
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