谈仓位管理策略：集中还是分散

（梁思禹，20190710）

本周更新一篇知识星球之前写的文章

新城的事这两天闹得沸沸扬扬，吃瓜群众忙的不亦乐乎，董事长的行为自有法律制裁。我就简单谈谈持仓的问题：首先必须明确一点：作为一个成熟投资者，不能因为这种极小概率事件的发生，就盲目改变自己已经成熟的完善的投资策略，包括仓位管理策略。更何况在我看来这事根本算不上多大的黑天鹅，做投资时间长了，谁股票还没跌过30-40%，不知道有什么值得大惊小怪的，等开板出了就完了，再寻找新机会。

说正题，仓位控制最终的效果是分散了风险同时降低了利润，所以理论上来说通常需要在分散和集中之间找到一个平衡点，这是教科书的说法。什么样的点叫平衡点？这种学院派的说法要是能应用到实践中，那金融学经济学投资学教授都是炒股高手，显然现实不是这样。

真实的仓位管理策略，更进一步说，把资金分配于几支或者几个行业的股票，以及每只股票或行业最大仓位不能超过总资金的百分比这样的策略，在投资实践中是由资金量，投资能力和研究深度以及所面临机会，个人风险承受能力等多因素共同决定。这是针对个人的，针对机构的不在这个范围内。

1:资金量的大小是决定仓位管理策略主要因素之一，资金量小的尽量集中，大的适当分散。大家要记住资金量小的时候不要过于分散，尤其是遇到大机会的时候，当然前提是要有能力发现机会，而不是瞎买！如果资金量小的时候过于分散，很难在可预见的时间内完成资本积累，财富自由那就更别想了。

2:投资能力强，对个股有深入研究的相对集中。投资能力差还没有实现持续盈利能力的那就尽量分散。

3:重大机会面前要集中，有些投资机会1-2年遇不到，重大机会要从概率和风险收益比角度考虑，确定性很高，预期几倍收益而损失可能很小，就比如玩扎金花你拿了3个A，肯定注就要下的比平时大

4:风险承受能力差的适当分散，有些人重仓持有股票晚上睡不着觉。

上面是我根据多年实践总结出来的决定持仓策略的一些原则，而我自己的仓位管理策略，我觉得没必要详细说出来，饭不能都让人喂嘴里，而且我的持仓策略相对更加复杂，不适合投资新手，我仓位配置主要是从投资机会本身角度考虑，按照投资机会的大小，以及确定性，风险报酬比来确定合理的仓位，所以即使我详细讲出来，一般人也没法应用，我仓位配置的前提是要掌握真正的投资研究能力以及分析能力，关键是对投资机会本身要有正确全面的评估，对于大的战略性投资机会我上重仓从来没有犹豫过，但绝大多数人还达不到这个水平。

所以大家应该结合自身的资金量，投资能力等因素制定适合自己的仓位管理策略。