|
今年，二马对于农业银行其实是垂涎已久了，4月份就看农业银行低估，涨的少。到了7月份，在上手其他股创新高的情况下，农业银行股价已久不动。于是今天二马合计了一下，手上卖掉五粮液的部分现金，与其买年化3 %的理财，还不如买农业银行。买农行就当买净值型理财了。 如下几个数据是促成二马买农行的核心依据： 1、农行PB创历史新低。机会值是0.86，目前是0.76。这个价格不买，天理难容呀！
2、财务数据： 截至2018年末，本行总资产规模22.61万亿元， 比上年末增长7.4%；全年实现净利润2,026.31亿元，比上年增长4.9%；成本收入比31.27%， 比上年下降1.69个百分点；不良贷款率1.59%，比上年末下降0.22个百分点；资本充足率 15.12%，比上年末提升1.38个百分点。 拨备覆盖率 252.18%，较上年末提升 43.81 个百分点。这里隐藏了大量的利润。 逾期贷款2029亿，不良贷款余额是1900亿。几乎所有的逾期贷款都纳入了不良，不良认定非常 严格。 财务数据非常优秀。 3、为什么农行不涨呢？ 如此优秀的财务数据，为什么股价不涨，估值创新低呢。二马思考了一下，觉得可能是如下原因： 首先我们看农行最近一次大涨发生在2017年，2017年有什么特点呢，就是加息周期。对于农行这样负债有优势的银行银行，会收益于加息周期。 而从2018年下半年开始，进入了降息周期。降息周期对于农行是不利的。二马认为这是农行短期萎靡的核心原因。也正是因为这个原因，市场给了农行历史最低估值。 农行目前的情况算王子落难吗？二马认为是算的。今天二马还是买了不少农行，明天继续加仓。等待加息周期的到来（三年后，五年后？您敢等吗？）。 声明一下： 二马对于农行的持有是以类似理财产品的思路持有的，如果二马手上的其他股短期有大跌，二马可能会卖部分农行，切换到这些股。
|
|
|
