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今天猪猪很刺激，唐人神最多跌了小5%，收盘涨了将近2%，主要还是被天邦这个猪队友给害的。。 目前的猪猪可以分为几个档次 牧原，温氏，正邦，新希望最稳定 唐人神，天康，傲农，新五丰猪小弟。当然这里面，唐人神，天康未来有出奇制胜的概率，唐人神2020年的出栏量同比83%的增长，天康是100%的增长，当然，这只是规化。 大北农，金新农开除出猪队伍 天邦股份，目前属于在重症监护室观察状态。 ================================ 正邦按中值的话，中报亏2.65亿，一季度亏4.14亿，则二季度盈利1.49亿，二季度公司共出栏140万头，我们见下图， 4月5月，全国平均生猪价格是一直在横盘的，均值大概在14.8元，目前正邦的完全成本可能在14块，4月5月公司共出栏100万头，其实这100万头，真的没赚到啥钱，因为4月5月全 国平均值14。8元，而公司的成本应该在13.5到14块左右。真正赚了些钱的应该是在6月份，因为6月份生猪价格开始了大涨，而6月份公司出栏了41万头多点。。。所以，未来企业的盈利还是要看生猪价格。假设下半年生猪价格均值可以达到18或19块，而且下半年出栏量比上半年多，相信拐点会在三季度出来。。这个业绩中性吧。就看市场如何理解了。 正邦如果19年按700万头预期的话，上半年共出栏309.36万头，然后上半年按中值亏2.65亿。下半年的话，按700万的话，下半年出栏总量390.64万头。生猪价格的话，我们简单按猪易通的数据，全国均价估，6月30号全国均价是17.38元。下半年的均价能达到多少，取绝于，下半年生猪价格最高价能到多少，目前大部分的预期是破掉16年的新高也就是破掉21块，有的甚至看到25块。假设吧：按保守，中性，乐观保守下半年最高价21块，则下半年平均价19.19元。中性下半年最高价23块，则下半年平均价20.19元。乐观下半年最高价25块，则下半年平均价21.19元。===============================正邦成本13。5到14块钱，就取中值吧13.75元，标猪按115千克出栏。下半年390.64万头。。平均价按19.19元的话，则一头盈利625块*390.64=24.4亿-2.65亿=21.75亿平均价按20.19元，则一头盈利740块*390.64=28.9亿-2.65亿=26.25亿平均价按21.19元，则一头盈利855块*390.64=33.4亿-2.65亿=30.75亿当然以上是猪，不包括饲料当然以上假设也不是很合理，比如，按全国均价有可能有偏差，比如，某家公司主销的省份可能远高于全国平均价，或者远低于全国平均价，因为目前确实，南北区域差价差距还是比较明显的。。==============================================其实只奔着19年业绩买猪的都是大傻子，可能100%的说，目前的股价已经透支了19年，现在高位买猪的，我相信，都是奔着2020年。而且这里面，最好选择，2020年相较于2019年出栏量，继续高成长的，因为目前大部分企业的股价透支了19年的预期，假如2020年出栏量规模相较于19年仅是个位数或者10%20%的成长性，那就没啥意思了。2020年全国生猪价格均价如果能保持在21块，那么谁的2020年规化的出栏量相较于19年增长快，谁的市值弹性可能就会比较大。 简单讲，只靠生猪价格的叫单击，靠生猪价格和出栏量成长性的叫双击。要选择明年出栏量成长性高的，可能弹性更好 ================================== 天邦股份的大跌，最多接近9%，可能市场主观认为，天邦中报不会太好。而从中午的中报来看，上半年亏损3.65亿，一季度亏3.35亿，也就是二季度亏3000万。我们见下图，广西的生猪价格4月，5月，6月都是全国最低的，平均在13块左右，而这个阶段，全国平均价是14。8元，跟全国均价差了2块。但是，我们看到广西进入7月以来开始了直线的跳涨，如果未来广西复制东北的走势，那么天邦未来可能弹性可期，因为它跌的最惨，当然前提是，出栏量在得到保证前提下，目前来看，大部分的猪都公布了中报，基本上，二季度都开始出现盈利，然后三季度业绩弹性会比较明显 ============ 目前非常明确了，一季度最惨，二季度微利或微亏，三季度真正的业绩拐点，四季度高潮，然后一直持续到2020年，中报之后，我认为反而最后一个雷排掉了，我们前面也说了影响猪猪的不确定因素只有中报了，现在来看大部分猪中报都公布了，基本上二季度都开始处在微利或微亏状态，随着生猪价格的不断新高，三季度肯定会出现真正的业绩拐点，我认为会对股价有刺激，三季报的公布日期是10月15之前，然后目前市场环境下，资金顶多打一个月的提前量，有可能在9月份，就开始慢慢预期三季报的数据，目前7月中旬了，还是那句话，顶多再振荡1到2个月。 ============================== =========================== |
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