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有人炒股多年依然不赚钱，几轮牛熊下来，财富没有什么增值，甚至有的身价还大幅缩水。这时候有人会怪政府、怪监管层、怪上市公司，但是很少有人会把原因归咎到自己身上。 最近康得新可能因为造假被强制退市，很多没有跑掉的股民就想去闹，但是从康得新出事到现在将近半年多的时间，换手率也不至一倍了，为什么你还不走，还一直希望有人来接棒，甚至帮你解套。其实，炒股亏钱主要的原因还是在自己身上。 结合自己多年来先赔钱后赚钱的经验，以及和投资界大佬交流获得的干货，我总结出了炒股赔钱的四大原因，供君参考。 作者：龙行千里2007 来源：雪球 第一就是屁股决定脑袋。这个原因之所以重要，被排在第一位，是因为不仅仅新手韭菜容易犯这个错误，就连久经沙场的职业投资人也可能栽在这上面。很多人炒股有逛雪球，或其他股票论坛，你会发现上面这类人非常多。 很多人一买入什么股票，脑子里就只能接收对这个股票有利的信息，而忽略很多不利的消息，甚至有的人会“爱”上这只股票，只要敢有人对这只股票发表不利看法，必然恶言相向。有人从基本面财务数据客观地反应股票的情况，但是屁股决定脑袋的人就会觉得你在黑他的股票，对你进行人身攻击。 康美药业在出事前，就有不少有识之士指出其基本面存在种种疑点，但很多股民就是不信，等真的出事了，这些人不是怨恨欺骗他们的上市公司管理层，而是怪那些揭露康美造假的人士让你赔钱了。实在荒唐。 职业投资人有时候也会犯这个毛病，这些人一般都自诩精英人士，手下有一堆研究员，也经常有券商提供研究服务，甚至还可以经常见到上市公司董事长，他们一般对自己选的股票十分自信，有时候他们在公司的地位还很高，一般无人敢于挑战他们的观点，所以他们一般的错不犯，要犯就犯大错。 重庆啤酒乙肝疫苗事件，相信很多老股民并不陌生。2011年底重啤乙肝疫苗双盲结果披露前，有22只公募基金持有重啤，持股总数4937万股，其中大成基金有九只公募产品重仓持有，持股数量4495万股，总市值达36亿。 而大成基金是最早成立的老十家公募基金公司，当时资产规模已达800多亿，推荐重啤的研究员吕猛是工程院院士、疫苗研究专家闻玉梅的弟子，不可谓不专业，大成基金的投资总监也是久经沙场，无数大牌券商2009年以来一致看好重啤。 其中兴业证券医药行业研究员王晞关于重庆啤酒至少发布了26份研报，无论重庆啤酒股价在什么价位，均给予“强烈推荐”评级。这么多专业的人士居然都栽在了重啤这只股票上，不是因为重啤公司太坏，而是因为他们买了股票，屁股决定了他们的脑袋。 但是从常识角度，稍微学过生物的人士都知道，乙肝疫苗的难度一点都不比艾滋病疫苗简单，全世界都没有突破的难题，中国就能突破？ 正确的态度是即使你买了股票，但你的脑袋依然要自己决定，买入股票后多从相反的角度考虑一下问题。我自己也经常逛股票社区论坛，但我经常关注我持有股票的负面信息，然后去证实或者证伪，如果发现自己考虑不够周到，该减仓减仓，该止损就止损。 有位投资大佬说过，当你想买股票时，把股价走势图反过来看看，如果还想买那就可以了。 第二个是线性思维。线性思维是一种直线的、均匀的、静态的、单维度的思维模式，一切都随着初始条件的给定而给定。 最常见的表现就是将自己观察到的经验或者现象，简单外推得出结论。比如很多人看到股票连续涨几天了，就认为股票还得继续涨，反之，看到股票连续下跌一段时间了，就认为股票还得继续下跌，所以就经常追涨杀跌，然后就是一追就被套，一卖就涨。 第二个表现就是认为事物是匀速变化的，比如公司今年业绩增长30%，就认为明年也会增长30%，所以很多股民号称基本面投资，看到股票今年财报非常好就贸然买入，然后可能买在最顶点，下一年公司的业绩下滑了。 第三个表现是认为单一因素即可导致某一结果，比如今天看到一个利好新闻，明天股票一定涨，或者看到公司股票马上解禁了，公司股价一定会跌。 第四个表现是将局部结论用于整体，就像盲人摸象一样，很多人看股票就关注他有什么题材概念，以为凡是具有这种题材的股票都会涨，而不去管这家公司在资本市场上是不是名声不佳啊，或则基本面有瑕疵。 事实上，这个世界是由多维的、非均匀的、复杂系统构成，比如经常可以观察到的二八现象，20%的人占据了80%的财富，80%的坏事是20%的人干的，股票投资80%的收益是由持仓中20%的股票贡献的。还有摩尔定律，半导体硬件的性能每18个月就会翻倍，互联网用户的增长是指数级别的。 对待这个世界正确的方式是用动态的、多维的、系统的思维模式，股价今天涨明天就可能跌，今天跌明天又会涨，短期看是似乎没有规律的，但长期股价的运动是有一定规律可循的；推动股价上涨的因素有很多，不能看到一个有利因素就往里冲，如果负面因素的力量超过了正面因素，股价照样会跌；经济有周期循环，企业的业绩也是波动的，今年业绩大幅增长，明年可能就会亏损，所以要动态地考察公司基本面。股市是一个复杂系统，只有杜绝线性思维才能让你少亏损。 第三个是止盈不止损。俗话说，“十鸟在林，不如一鸟在手”。人们一般倾向于要确定性的利润，而不喜欢要确定性的亏损。反应在股票市场上，大多数人是止盈不止损的。很多人看到股票盈利20%了，就非常担心股价再回去，因此匆匆把股票获利卖出，但是却错过了后面200%的涨幅；相反，如果股票亏损了20%，大多数人是拿着直到股票能够回本甚至略微盈利再卖出，结果亏损可能从20%扩大到了50%。 其实，中国的股民非常幸福了，因为我们还允许借壳，退市的情况非常少，垃圾股还有翻身的机会，但是如果你在香港或美国炒股，你的这种做法可能会让你死无葬身之地。因为国外成熟的股市经常会退市，企业IPO都是注册制，根本没必要借壳，你持有的亏损股票，可能一直下跌90%以上，真的没有底，最后被强制退市。 我早年在香港和美股都做过，对此有切身体会，港股的一只搞体育概念的股票，4.6买进来，最后0.5元卖出，中间不知死活还补过仓，现在这只股票跌到了2毛钱左右。美股一只曾经是光伏龙头的股票，后来遇到债务危机，政府介入，以为可以抄底，1美金买进去，最后退市了。还有一只做教育培训的美股股票，6快多买进去，2块钱止损出局，两年之内几乎没有一天是上涨的，而美股走的是牛市行情。 这种情况在中国可能很少发生，比如牛市来了，垃圾股照样可以翻倍，而且再差的股票跌多了，也有游资去做一把反弹，记住国外没有游资这个概念，也没任何机构敢在垃圾股上做反弹的，所以他们的垃圾股能从20美金一直跌到0.2美金，中间没有任何反弹，什么时候卖出都是对的，抄底博反弹的心绝对不能有。 著名的香港股神曹仁超，曾经经历过2次破产，最后从几万港币做到上亿的身价，应该是散户当中的佼佼者，他对投资经验的总结就是五个字：“止损不止盈”。他两次的破产都是因为不止损所致，对自己盲目相信，而对市场不够敬畏，最后只能底部割肉走人。做期货衍生品等杠杆投资的，不止损更是死路一条，基本上去天台上问问，跳下去的都是那些死扛亏损的。最近铁矿石期货暴涨又给了一次血淋淋的教训，一定要止损。同时，不要轻易止盈，如果你2004年买入腾讯，到2018年之前你什么时候卖出都是错的，拿到现在基本都财务自由了。 第四个是频繁交易。这个几乎是所有散户都难以避免的，国内散户用20%的资金量贡献了80%以上的交易额。 散户之所以交易频繁，一是认为自己资金量小，比大机构灵活，可以通过资金快速周转来赚钱，但是你得保证你每单交易都是赚钱的； 二是对自己过分自信，认为自己可以短期战胜市场，但是反过来想想，如果你短期都可以战胜市场，那么你很快就会变成首富了，事实上你不是； 三是赌徒心理，这单交易亏损了是因为自己运气差，下单交易或许就能赚钱，结果不断地买卖，本金越来越少，赌性越来越大。 从业这么多年，依靠短线赚到大钱的几乎没有遇见过，当然赚点小钱维持温饱的人倒是不少，但是综合来看他们的复合收益率相当低，不比银行理财高多少。而股神巴菲特平均10-20年以上的持股周期，复合收益率20%，远高于美股12%的长期收益率。 很多人都说A股不适合价值投资，不能长期持有，但是著名的价值投资人王国斌曾经做了一个统计，从2005年起持有万德全A指数，不同持有期限的资产组合表明，周期越短回报越低，周期越长回报越高，如果能持有10年，亏损概率是0%，持有期收益率均值为250%。所以如果投资想赚钱并非要频繁交易，长期持有股票可能获利的概率更高。 在我们大A股，股民们自称韭菜，因为经常被人割，割了之后还是绿油油的，但是相信多数人其实都不想做韭菜，都想做把镰刀。很多人把炒股不赚钱归结为中国股市不规范，监管层不作为，上市公司不诚信，经济形势不好等外界因素，其实这都是为自己找借口。 作为有多年投资经验、交纳了不少学费的老司机，负责任地告诉大家要从自身找原因，不要屁股决定脑袋，杜绝线性思维，止损不止盈，永远不要频繁交易。 风险提示：雪球里任何用户或者嘉宾的发言，都有其特定立场，不构成投资建议，投资决策需要建立在独立思考之上 点个好看，让我知道你在看 |
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