|
摘要
【1424元！券商称茅台还能再涨44% 你信吗？】近日，东兴证券发布研报表示，按照2020年EPS 47.45元计算，给予公司30倍估值，上调贵州茅台目标价至1424元，空间40%以上(按最新收盘价986.09元计算，具体空间为44.4%)。并维持公司“强烈推荐”投资评级。（东方财富证券研究所）
  最新价：986.09 涨跌额：4.59 涨跌幅：0.47% 成交量：2.82万手 成交额：27.8亿 换手率：0.22% 市盈率：27.6 总市值：12387亿 相关股票 相关板块 7月12日，A股继续缩量窄幅震荡，全天成交额3298.59亿元，较上一交易日又少了差不多200个亿，继本周一大跌之后，沪指已连续4天涨跌幅未超过0.5%。 就在A股人气再次陷入低迷之际，一家公司却让市场为之一振，而这家公司正是A股股王贵州茅台，为何这么说呢？ 能涨到1424元？ 这得从一份公司研报说起，近日，东兴证券发布研报表示，按照2020年EPS 47.45元计算，给予公司30倍估值，上调贵州茅台目标价至1424元，空间40%以上(按最新收盘价986.09元计算，具体空间为44.4%)。并维持公司“强烈推荐”投资评级。 根据过往机构对茅台提出的目标价的实现情况来看，对这样的价格还真不能说是天方夜谭。去年提出的800、900之类的目标价，自不必说，早已被甩在了身后。 而今年3月底华创给出的1000元目标价，以及4月初太平洋证券给出的1030元目标价，也已全部实现。 目标价水涨船高 或许正是由于设定的目标价太容易实现了，近来机构对贵州茅台的目标价是越定越高。早在4月末，东兴证券就给出过1052元的目标价，同时华泰证券则是给出了1144.32元的目标价。 到了6月初，华创证券又将茅台目标价提高到1150元。最近一次的的6月30日，太平洋证券则将贵州茅台的目标价提高至1240元。 太平洋证券当时给出的三点理由是：一，白酒龙头资本面好、确定性高、资金抱团、估值合理偏贵；二，茅台加快经销商打款和发货，确定性仍高，享受龙头溢价；三，投资结构优化，估值中枢上行，向上继续看20%左右空间。 这次是什么理由？ 这一次，针对迄今为止最高的茅台目标价，东兴证券给出的理由又是什么呢？也是从三个方面来说的。 首先，东兴证券表示，根据草根调研数据，茅台一批价近期已经站稳2000元，终端价格达到2400元左右。茅台批价的不断走强，主因是茅台酒的供不应求。对于即将到来的中秋节，茅台酒价有望坚挺。 其次，东兴证券表示，公司在6月下旬启动经销商下半年打款计划，目前经销商打款已经全部完成，此部分将在公司中报预收账款中体现，届时公司全年业绩将提前锁定。 第三，公司近年来一直致力于渠道改革。渠道改革一方面有利于进一步优化营销渠道，清理微利或亏损经销商以保价，另一方面加大直营比例，有利于提升吨酒价。产品结构及销售结构的升级共同提升公司盈利能力，推动业绩快速增长，甚至将超出市场预期。 茅台披露上半年业绩 而7月12日，茅台披露的上半年主要经营数据，无疑是给茅台股价进一步提供了定心丸。 最新披露的数据显示，上半年，茅台实现营业收入412亿元，同比增16.9%；实现归母净利润199亿元，同比增26.2%，也就是说上半年平均每天赚了1.1个亿。  图片来源：公司公告 杠杆资金积极配置茅台 业绩是一方面，在整个上半年，包括杠杆资金，以及外资都在积极配置贵州茅台。 先看杠杆资金，东方财富Choice数据显示，整个上半年，贵州茅台的融资净买入额为13.2亿元。 而从茅台两融余额占整个市场两融余额比例来看，年初至4月初呈震荡走低的态势，占比一度下降至0.7%附近。此后则是抬升明显，尤其自5月份以来，基本稳定在0.85%-0.9%之间。  外资再次增持茅台 至于外资，东方财富Choice数据显示，截至7月11日，外资持有茅台占其流通股比为8.42%，较今年初增加0.42个百分比。 从过程来看，外资持股占比先是明显走高，一度接近10%，此后持股占比则是明显回落。可自6月份以来，外资持有茅台的比重则再次增加。  数据来源：东方财富Choice数据 过去半年机构最关注茅台 此外，在过去半年，贵州茅台还是机构关注度最高的公司。东方财富Choice数据显示，过去半年，共有34家机构针对贵州茅台发布了82篇研报。紧随其后的同样来自食品饮料，分别是五粮液和伊利股份。  图片来源：东方财富Choice数据 有股民认为1424都低了 对于1424这样的目标价，东方财富股吧里不少网友都表示还是还是低了，不管是不是反话，有人觉得2500元比较合适，这样和茅台酒的市场价才配的上。甚至有人觉得5000元都是比较合适的。  有股民认为悬的很 不过，也有网友表示，这纯粹就是忽悠散户来接盘的，就算全中国的人都喝茅台酒，股价也上不了1400。  （文章来源：东方财富证券研究所） (责任编辑：DF078) |
|
|
