道氏理论

"道氏理论"--趋势分析的鼻祖

 

道氏理论是一种反映市场总体趋势的晴雨表。是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。分析股市主要趋势，何时是“牛”，何时是“熊”，了解现时大市处于哪个阶段，辨别主要牛市和熊市的开始。

道氏理论的基本法则

一、平均指数包含一切，价格包容消化一切因素；
可以这样认为，股票的走势包涵了一切因素『政治、经济政策，庄家动作，大众心理等。

二、市场有三种趋势；
趋势定义：上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上。相反，下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。（经典定义，是所有趋势分析的起点）
这三种类型趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度大小不同。
趋势分成三类——主要趋势、次要趋势和短暂趋势（道氏用大海来比喻这三种趋势，把它们分别对应于潮汐、浪涛和波纹）横向延伸的波动常常出现在调整状态中，也可以在顶部或底部的反转过程中见到，在现代术语中，这种形态称为矩形。

1、主要趋势（大趋势），通常持续一年以上，有时甚至好几年。；
牛市中“主要趋势”也就是上升趋势，熊市中“主要趋势”指的就是下跌趋势了。

2、次要趋势（三个星期到三个月，调整位通常为先前趋势运动的三分之一至三分之二，最常见的为百分之五十）；
上涨趋势中的“回调”，下跌趋势中的“反弹”，一言以蔽之和主要趋势相反的小波动。

3、短暂趋势（或小趋势）通常持续不到三个星期，是趋势中较短线的波动。

三、主要趋势分为三个阶段，大趋势可分为三个阶段；

1、收集阶段（经过一轮大的下跌，市场“利空”消息不断，价格开始企稳，机敏的投资者开始买入）；主力吸筹（股票）阶段

2、公众参与阶段（价格加速上扬，消息开始转好，大多数技术型趋势追随者开始参与）；

3、派发阶段（所有报刊开始刊登看涨故事时，所有人投身市场时，机敏的投资者开始卖出），也就是主力卖出阶段。

四、各种平均指数必须相互验证；
如果某个趋势符合道氏理论，那么整个市场的各种指数都必须相互间都印证、符合道氏理论的基本法则，只要有一个指数走势不印证道氏理论的基本法则，那么主要趋势已经改变的判断不成立。比如现在国内如果有10个指数，那么这10个指数（深成指数、上证指数、300指数……）都必须印证趋势的改变。

五、成交量必须印证趋势；
1、上升趋势中，成交量伴随上涨而增加，下跌而减少；
2、下降趋势中，成交量伴随下跌而增加，上涨而减少。

六、趋势在给出明确的反转信号之前被假定一直有效，唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，才能判断一个既定的趋势已经终结；

注：这句话的原意是“趋势在没有被打破的时候，它会一直延续下去”。注意，这句话看似废话，但里面的玄机，认真思考的话，会让人受益匪浅。实际交易中，大部分让人困惑的东西，这句话全包括在内了。该怎么做，也都在这句话里头。

1、失效摆动；
高点C挑战高点A失败，随后市场跌破低点B，构成了在点S处的“卖出信号”。

2、非失效摆动。
高点C突破高点A，随后市场跌破低点B构成S1处的第一个“卖出信号”，接着市场反弹到高点E，最后跌破低点D构成S2处的第二个“卖出信号”。

道氏理论包括了以下三大原理：

　　1．价格反映一切市场行为。

　　2．价格跟随着特定的趋势变化，而不是完全随机的。

3．历史会不断重演(要用全新角度看股市)。

道氏理论的核心内容

　　趋势的定义、三类型、三阶段、相互验证、背离原则等等。

　　道氏理论不企图抢在趋势的前面，而是力求及时揭示大牛市或大熊市的降临。辨别主要牛市和熊市的开始。道氏理论主要以股市平均价格为研究

　　一、平均价格包容消化一切因素

　　这个原则表明，所有可能影响供求关系的因素都必得由平均市场价格来表现。

　　二、市场具有三种趋势

　　道氏把趋势分成三类──主、次、短暂趋势。主要趋势一年以上至几年，次要趋势代表主要趋势中的调整通常持续三个星期到三个月，短暂趋势通常持续不到三个星期,是次要趋势的调整(道氏引入了回辙概念，他认为中等规模的调整通常可回辙先前趋势整个进程的1/3到2/3之间的位置，常见的回辙均为50%。)

　　三、大趋势分为三个阶段

　　1.积累、复苏、消散：

　　2.道氏理论中大趋势的三部曲划分与艾略特波浪理论牛市三个主要阶段的划分异曲同工。艾略特和道氏理论主要分岐在于相互验证原则。

　　四、各种平均价格必须相互验证

　　1.道氏认为除非两个平均价格都同样发出看涨或看跌信号，否则就不可能发生大规模的牛市或熊市。

　　2.如何验证：两种平均价格都必须涨过各自的前一轮中等趋势的峰值，才能标志牛市的发生。两个市场不必同时发出上涨信号，但在时间上越近越好。如果两者背离，就认为原先的趋势依然有效。

　　3.艾略特波浪理论在此点上与道氏理论不同，只要求单个平均价格给出信号就足够了。

　　五、交易量必须验证趋势

　　1.道氏认为交易量分析是第二位的，但作为验证价格图表信号的旁证具有重要价值。也就是，当价格在顺着大趋势发展的时候，交易量应该相应增加，调整的缩小。

　　2.道氏理论实际使用的买卖信号完全以收市价格为依据，所以交易量只能是第二位的参照指标。

　　六、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一既定的趋势已经终结。