天道骑牛: 白风 吹 啊 吹

最近大半年有一种牛叫漂亮50有一种惨叫要你命3000漂亮的是几十只大盘蓝筹股逆势不断上涨创新高大有独立牛市的风光另一边情况是A股3000多只股里绝大部分个股跌的惨不忍睹

部分漂亮50屡创新高涨幅较大当然我觉得涨幅较大不是错部分好公司低于合理估值本来就应该涨这是合理的

不过随着不断的上涨漂亮50里有部分已经不再便宜如XXXXXXXXXXXX等等业绩持续多年增长十多个点但是估值几十倍至少从发展潜力业绩增长和估值匹配的角度看不便宜了

在漂亮50蓝筹随着上涨进入合理区间市场又提出龙头股应该享受溢价至于龙头该享受溢价的说法我不认同其实任何企业都要经历初创期成长期成熟期衰退期

这是任任何企业都逃不脱的规律就像没有一个人能逃脱生老病死的规律一样王健林曾经说过世界上真正百年企业凤毛麟角任何企业都有生命周期所以大多都是各领风骚数十年

十多年前诺基亚是世界级的白马龙头连续多年排行通信行业世界第一完全不输于现在的苹果可后来呢龙头一样面临衰退的生老病死被淘汰

十多二十年前四川长虹是中国家电龙头但是随着时代变迁长虹逐步被淘汰掉龙头老大地位这些年公司表现并不好华锐风电是中国风电行业龙头号称世界领先中国第一但是几年后的现在已被标上ST退市风险警示站在退市边缘当年赚钱能力优秀的曾经龙头还有类似中国石油中国远洋等等顶着光环还有很多曾经的龙头没落不一一列举

所以不管是不是蓝筹龙头任何企业都有衰退的一天我们要看的是公司现在真实的发展和前景任何大公司都是由小发展大的就像人都是由小长大假如生出来就60岁也没啥意思了蓝筹龙头股就该享受溢价不过是找的抱团炒作的理由而已

我认为无论是龙头还是正处于成长期的中小公司不是靠想象去炒作而是要注重实际的公司发展速度和潜力对比估值的匹配度是否合理

如果不分析和判断公司成长和估值是否匹配合理只要是行业龙头漂亮50概念就盲目追涨那跟抱团炒题材没啥区别只是这个题材现在名字好听点

并不是所有的蓝筹龙头都是好的投资也并不是所有的成长股都是坏的投资蓝筹龙头里有好的投资也有逐步走向衰退或估值不合理的投资成长股里有伪成长垃圾股和估值过高透支未来的不好投资也有少数持续增长经过调整后估值合理的公司

中国股市历史上也出现过几次蓝筹龙头抱团至于这次蓝筹龙头之风什么时候转向仁者见仁智者见智不过股票我们买在今天而需要卖在今后所以回到开头相对而言我们更应该注重企业当前的业绩增长和估值的匹配度以及今后公司的发展大致方向和潜力