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巴菲特2019年的股东大会已经过去了一周的时间了，但是他的影响力还是在持续的扩散，巴菲特对于投资定义是，放弃今天的消费，为了有能力在以后的日子里能够有能力获得更高的消费。今天无忌就从巴菲特对于资产认定的角度出发，来分析一下巴菲特选择投资标的的逻辑。  巴菲特将资产分为三大类 第一类，以货币为计量单位的投资标的，例如货币基金，债券，贷款，存款等。在巴菲特看来，货币类的资产是及其不具备投资价值的品种，理由有几个方面，一方是是因为随着每年的通胀，货币的购买力会逐年打折，哪怕你持有债券或者是货币基金，收益率也会低于通胀，另外一方面，公司盈利，是要缴纳税收的，那么持有现金资产，就要用这部分没有收益的资产去支付税收，从这点出发，持有现金是非常愚蠢的行为。所以如果有一个投资经理，在通胀3%的情况下，获得了2%的收益，还认为自己赚了钱，那是极为可笑的。但是伯克希尔哈撒韦公司，每年都持有大量的现金或者货币类资产，例如美国国债，这又是为什么呢？巴菲特说，持有现金是在目前混乱经济情况下，对于流动性唯一可靠的投资，流动性犹如企业的流动血液，这部分不能出现问题，2018年中国很多企业出现经营困难，很多的都是过度投资，流动性不足，出现了短时的经营困难，最后影响到企业的生存之本。  第二类，第二类资产是指那些实际不产生任何收益，但买家在认为其他人未来会为此支付更高的价格的期望下所购买的资产，这些买家也清楚这些资产永远不具有生产性。17世纪的郁金香就是此类买家的最爱，当然黄金也是。我们就拿黄金来说，我们购买黄金做投资，并不是因为你购买的黄金，还能产出更多克的黄金出来，而是认为，我持有黄金会升值，在未来肯定会有人花更多的钱来买我手上的黄金，我要赚取的是这部分的钱。但是有一点需要说明的是，黄金是因为其稀缺性，才被各国央行或者投资者作为抗风险资产储备在那，但是目前，黄金的消耗是少量的，但是每年，有更多的黄金被开发出来，目前的黄金存量已经远远高于10年前，或许你会说这部分资源总有会被开采完的时候，但是你难道就不能保证，会有其他的资源或者形式在某个时间段，完全替代黄金吗？例如近几年火热的比特币。所以对于这类资产，巴菲特以及他的投资团队，是不太青睐的。  第三类，投资于有生产力的资产，这也是巴菲特最为亲睐的资产。例如可口可乐，卡夫亨氏，农场等。投资了这部分的企业，他们可以在通胀的情况下，通过自己的产出来保持他们抵御通胀的能力，同时，我们一旦投入，后续就不要太多的新增资本，除非有别的增加投资的计划。其投资的基本逻辑就是，不管以前我们的货币是黄金，海贝，铜钱还是其它，我们在劳作之后，都会愿意花费部分的劳动报酬来买一杯可口可乐或者其它的食品，这就是最简单的用我们生产创造的价值去换取他人的生产价值，因为这些不管在何时，都是类似于刚需的购买力行为。  总结来说，我们作为普通投资者，或许思考的角度与巴菲特会有所区别，但是他对于可投资资产的分类以及认定，也是值得我们学习的，在我们的后面的投资行为中，不妨借鉴，祝阅读此文的你投资愉快。  |
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