|
今天股票微学堂推荐给大家的书是《巴菲特与索罗斯的投资习惯》，巴菲特和索罗斯都是白手起家，仅靠投资便积累了数十亿美元的财富。但两人的投资风格截然不同，投资方法也有天壤之别。巴菲特的招牌式策略是购买那些他认为价格远低于实际价值的企业，并“永远”拥有它们。索罗斯则以在货币市场上做神出鬼没的高杠杆赌博而闻名。两人的区别实在不能再大了。那么，全世界最成功的两位投资者是否会有一些共同之处呢？（点击右上角“关注”，免费观看全部内容。）  本书的核心内容分为4个部分。1、23条致胜投资习惯的局限性；2、共同的退出策略；3、七种错误的投资信念；4、修正后的9个致胜投资习惯。 一、23条致胜投资习惯的局限性 这本书提到了23个致胜投资习惯，并强调成功的大投资家都遵从这23个习惯，但事实上大部分要么可证伪，要么太主观。  1、相信最高优先级的事情永远是保住资本，这是投资策略的基石。 反例：索罗斯的操盘手VictorNiederhoffer在自传中说自己从不止损 2、作为习惯一的结果，他是风险厌恶者。 主观。 3、他有他自己的投资哲学，这种哲学是他的个性、能力、知识、品味和目标的表达。因此，任何两个极为成功的投资者都不可能有一样的投资哲学。 反例：投资哲学很好把握，但投资很难把握。 4、已经开发并检验了他自己的个性化选择，购买和抛售投资系统。 反例：许多失败者也有自己的系统。 5、认为分散化是荒唐可笑的。 反例：DavidSwensen一直强调分散化投资。 6、憎恨缴纳税款和其它交易成本，巧妙地安排他的行动以合法实现税额最小化。 反例：期货交易的交易成本必然大于股票。 7、只投资于他懂的领域。 反例：大部分的巨型基金的基金经理都不可能很了解他手里的股票。 8、从来不做不符合他标准的投资。可以很轻松地对任何事情说不。 主观。 9、不断寻找符合他的标准的新投资机会，积极进行独立调查研究。只愿意听取那些他有充分的理由去尊重的投资者或分析家的意见。 主观。 10、当他找不到符合他的标准的投资机会时，他会耐心等待，直到发现机会。 主观。 11、在做出决策后即刻行动。 反例：大部分交易员都擅于立刻行动。 12、持有赢钱的投资，直到事先确定的退出条件成立。 主观。 13、坚定地遵守他自己的系统。 反例：许多失败者也遵守系统。 14、知道自己也会犯错误。在发现错误的时候即刻纠正他们。因此，很少遭受大损失。 主观。 15、把错误看成学习的机会。 16、随着经验的积累，他的回报也越来越多，现在他似乎能用更少的时间赚更多的钱。因为他已经交了学费。 17、几乎从不对任何人说他在做些什么。对其他人如何评价他的投资决策没兴趣也不关心。 18、已经成功地将他的大多数任务委派给了其他人。 19、花的钱远少于他赚的钱。 反例：大部分穷人也很节俭，大部分的富人都不太节俭，因为他们有资本不节俭。 20、工作是为了刺激和自我实现，不是为钱。 主观。 21、迷恋投资的过程（并从中得到满足），可以轻松摆脱任何个别投资对象。 主观。 22、24小时不离投资。 赌徒都这样的。 23、把他的钱投到了他聊以谋生的地方。他们的个人利益与那些将钱托付给他们的人是完全一致的。 主观。 二、共同的退出策略  1、当投资对象不再符合标准时。 2、当系统所预料的某事件发生时。 3、当系统得出的目标得到满足时。比如达到目标盈利价格。 4、系统信号。通常指技术指标信号。 5、机械性法则。比如设定10%的止损，或者固定比率的止赢。 6、认识到犯错。 退出策略必须明确，如果没有明确的推出策略，盈利无法得到实现。由于止损是确定的，因此，止损将被执行，而利润却没有得到确认。 三、七种错误的投资信念  1、想要赚大钱，必须先预测市场的下一步动向 巴菲特和索罗斯可能都会毫不犹豫地承认：如果他们依靠的是市场预测，他们一定会破产。 准确预测是不可能的，还是把预测看作概率吧。 2、“权威”信念 即便我不会预测市场，总有其他人会，而我要做的只是找到这么一个人。 媒体“权威”是靠谈论投资、出售建议或收取资金管理费来赚钱的。 如果权威真的和他们所说的一样，他没必要公开告诉任何人，靠自己的能力就能赚大钱。 3、“内部消息”是赚大钱的途径 正如巴菲特所说：“就算有足够的内部消息和100万美元，你也可能在一年内破产” 深有体会，能不能在投资市场上赚钱，并不取决于你现在有多少钱。投资是综合实力和长期积累。 4、分散化 根据乔治·索罗斯所说，重要的不是你对市场的判断是否正确，而是你在判断对的时候赚了多少钱，在判断错误的时候又赔了多少钱。 专注于少数的投资，最大化利润，最小化损失，风险的控制在于自我行为的控制，而不是靠天吃饭。 5、要赚大钱，就要冒大险 成功的企业家厌恶风险，成功的投资者也是一样。规避风险是积累财富的基础。 6、“系统”信念 某些地方的某些人已经开发出了一种能确保投资利润的系统——技术分析、原理分析、电脑化交易、江恩三角，甚至占星术的神秘结合。 “权威”和“系统”信念的根源是相同的：对确定性的渴望。 很多人选择投资是看到了投资可能带来的巨大利益，但我们的焦点不应集中于利益。投资是一件不确定的事情，而确定性心理却是乐于安稳的大多数人所固有的，在投资的世界里要遵守投资的规则，就想牛顿定律不适用于微观世界一样。微观世界有量子力学。投资的世界里，没有确定。 7、我知道未来将会怎样 而且市场“必然”会证明我是对的。 带着教条思想进入市场是所有七种致命投资信念中最有害的一种。 没有人能够准确预测，投资世界里没有确定性，带着一种观念进入市场是相当危险的，市场证明对或错都是正常的，关键在于，对的时候赚多少，错的时候赔多少。 这7种不好的投资信念在说： 投资的世界是不确定的，没人能预测，也没人能依靠；关注的是风险，要控制风险规避风险；风险的控制并非靠分散，而是靠行为管理；投资需要专注，专注目标，最大化利润，控制损失。 四、修正后的9个致胜投资习惯 综合这本书的投资习惯与众多顶尖投资家的投资习惯，这本书进一步确认了以下9个致胜投资习惯。  1、优秀的投资者有自己稳定的投资哲学、交易系统，并在任何复杂的局面下都能保持清醒的头脑，倾听内心的声音。 2、优秀投资者的投资哲学跟个人性格高度匹配，是在普遍规律与个体特点有机结合的基础上，经过实践检验的一整套理论体系。 3、优秀的投资者对自己的投资哲学有一种宗教般的信仰，无论市场如何变化，无论周围的人怎么，他们都不会轻易地放弃经过深思熟虑的判断。 4、优秀的投资者知道自己的能力范围，永远不做超越自己能力范围的事情。一旦市场发展超出了自己的理解能力，他宁愿像狼一样坐在那里等待。 5、优秀的投资者从来不把自己的钱托付给别人的脑袋，也不会寻求别人对自己所持股票的看法。当然，他也愿意接纳任何信息、倾听任何声音、寻求任何投资机会。但无论任何消息、任何判断、任何建议、任何策略，非经他自己理性思考，都不足以成为交易的理由。 6、优秀的投资者有明确的买入标准，除非满足相关标准，否则他绝不会下大注。而一旦买入标准得以满足，他也不会因市场环境恶化而却步，更不会幻想着出现更低价格。 7、优秀的投资者在买入时就拟定了可能的退出策略，尽管这种策略不一定以文字形式写下来，但一旦条件具备，他就会毫不犹豫地执行自己的计划，绝不会因为行情火热而拖延抛出或者放弃换股。 8、优秀的投资者善于等待，耐心极好。除非出现特别好的买入或卖出机会，他不会轻举妄动。对他而言，最佳买入或卖出机会极其罕见，除了耐心等待，别无他法。他不会因为有钱才去寻找投资机会，而会在投资机会即将出现时努力筹集必要的钱。所以，他不必考虑半路上车或者下车的问题。大部分时候，他也回答不了投资者是否可以入场，买什么好的问题。 9、优秀的投资者能够遏制住交易的冲动。因为他知道，并非交易才属于操作范畴。大部分时候，不交易本身就是最好的交易。不交易也是工作的一部分，而且是一种更高境界、更为常见的工作状态。 |
|
|
