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股市里赚钱有多么不容易！前段时间有朋友问雪球哥：拿点小钱去股市里体验体验，买点什么好？尽管放心说，就想进股市交交学费。雪球哥一想，大白马多稳当啊，脱口而出：就买大族激光、分众传媒、涪陵榨菜就行！ 友情卒。 作者：雪球用户天道骑牛、金谷智慧C 整理：雪球哥 永远不要劝你的亲戚朋友炒股 股民不容易！炒股长期来看盈亏定律就是：一赚二平七亏。也就是在股市里长期来看，一个赚大钱，两个长期扣除手续费不赚不亏，七个亏钱。究其原因，还是大部分人喜欢追涨杀跌，希望短期能带来暴富机会，其实这样想也是正常的，不想快点暴富，往往就不会来股市了。 尽管如此，我们依旧是：股市虐我千百遍，我待股市如初恋。 无论自己盈亏，我们基本上能对自己负的起责任。但是，无论你水平高低，千万不要劝你的亲戚和朋友炒股，因为最终大部分会落到恨你的结局。 第一：假如他赚了钱还好，一旦他亏了钱，那么他在自责懊悔同时，很可能会想是你劝他炒股的。而且，盈亏定律决定，大部分人是会亏钱的。最重要的，他大概率会让你给他推荐股票，就像雪球哥的朋友那样，那你是推荐还是不推荐呢？ 不推荐，会觉得你冷酷无情，只知道自己买股票不给他推荐，那亲戚朋友没得做了。 推荐，结局就是亲戚朋友迟早没得做。因为你推荐的股票赚钱了，皆大欢喜，他会对你感激和崇拜，把你捧在手心。但是肯定他会让你再推荐一只的，而且很可能这次他会加大仓位和资金买，因为前面尝到了甜头，然后迟早一次会赔大的，因为你不可能每次都正确，彼得林奇说能有60%的正确率就很厉害了。 而一旦他跟你亏了，他对你的热情和感激会渐渐变成怨恨，慢慢和你疏远，你也不想见到他，慢慢你们的亲戚朋友关系变成了互相埋怨的陌路人。所以永远别劝亲戚朋友炒股。 那么为什么别反对老婆炒股呢？ 你既然看这个文章，想必你自己大概率已经是股民，夫妻之间反正都是共同财产，互相有个商量，也有共同话语。下面我们列几条不反对老婆炒股的理由： 1、假如你长期在外工作，她闲余时间炒股打发寂寞，反而免得胡思乱想。因为炒股的人，不是在学习的路上，就是在关心各种新闻、公告，还得具备各种各样的专业知识和能力，不会因为你长期不在而东想西想。 2、股市里有明显的大小年，牛市和熊市总是交替，你很难保证每年都能顺风顺水，这时就需要一个懂你、体贴你的人了。然而，没炒过股的人很难理解你的。前面不久和某朋友聊天，就聊到这两年市场不好，没赚到钱，家人就说别的不炒股的怎样怎样这两年风生水起。假如你炒股把家里钱亏了，更会埋怨你。 其实夫妻俩都是共同财产，一起炒她就不会埋怨你了，但是前提是用长期闲置不用的闲钱，先要留住备用资金、救命之金，这些别拿来炒股。就把你现有股市里的分一部分给她。遇到行情不好时，她也能体会，也自然能互相理解。 3、两个人其实变相的分散风险，并且优胜性更好了。有这么个故事，就是有一对夫妻股民，男的老韭菜，每次买了就是不涨，卖了就涨，女的就悄悄看每次男的受不了割肉，公司又还不错，她就会买进，然后就开始上涨。当然，这是极端例子，实际上可以两个人犹如跑马，谁投资做的好，账户资产自然增长快，而做的不好的自然也规模越来越小。亏的一方自然对赚的一方敬佩有加，赚的一方自然自豪感油然而生，夫妻更和谐。 无论是亲戚朋友还是夫妻，如何避免在股市中盲乱交学费？ 投资是个不断进阶的过程，站在前韭菜的肩膀上我们可以学到很多金钱买不到的经验。从很多球友初入股市的亏损经历看，长线价值投资更适合初学者。 雪球用户金谷智慧C通过二十年来对价值投资的认识，来谈谈实践中的经验： 价值投资先掌握两部分内容，其一如何衡量和评估价值，其二如何投资。价值投资有几个误区，很多人觉得买一个蓝筹有较低的市盈率有稳定的分红就是价值投资。这类人群只是看到了暂时表象的价值而未关注如何评估价值，往往陷入一个追高的尴尬境地。在大幅波动中出现追涨杀跌而赚不到钱的状况。第二类过于静态的看待价值，任何一个行业都有波峰和波谷，也有成功和失败，如果过于纠结于短期的困难而放弃投资机会，往往会错失更大的机会。 例如巴菲特在刚买入苹果时，也恰逢苹果销量减缓，很多人质疑是不是巴菲特老了，会在高位站岗。如何进行投资呢？价值经过评估，如果处于低估，或者相对于未来处于低估，可以进行长期的投资性买入。有些朋友在价值充分体现现在和未来的状况下，股价处于非常高的位置仍追高买入，可能你的评估是有问题的，比如增长不可持续，往往容易做出错误的投资。 股票的价值是个动态的，可能在短周期偏高，中期适中，长期偏低。当然最佳的投资标的是短中长期都处于价格低于价值的状态，但这种机会是很少的需要耐心的等待和选择，这就是为什么价值投资者往往更喜欢在暴跌或者股灾中买入理想的品种。 时间是价值投资最重要的要素也是实现价值的最重要的因素。很多朋友估值选股都非常好，但是还是赚不到钱或者赚钱很少，就是忽略了时间的作用，因为价格的波动在短期内甚至是在1-2年内都是无序波动的，有可能落在任何一个不合理的区间，会对投资者带来心理的巨大波动，造成交易的错误。 价值投资只有足够的时间才能实现价值和价格的趋近。比如A股，买入20元，价值是30元。价值和价格差达到了50%。可能在两年内这个价值和价格仍旧维持，甚至拉大差距，价值可能提高到40，价格还是20，价值价格差反而扩大到了100%，这是很正常现象。比如熊市中的银行股，距离净值产越来越远。但是2年以上或者更长时间，可能价值可能提高到了60，价格可能到了50，这时候，价值和价格差只有20%了。听起来可能拗口，简单说就是，价值投资需要用时间去实现价值和价格的相对统一，如果你没有足够的耐心，是实现不了价值投资的目标的。 很多高手，包括巴菲特都是说过，长期价值投资选择有几个关键的点： 1、先分析商业模式是否长期可持续。再选择公司，再耐心等待介入点。 例如巴菲特在解释他为何投资苹果时，有一段说明。“苹果公司本身有一些非常好的消费者产品，那时候我没有选择苹果是因为它是一个科技股（XLK），后来我确定已经知道苹果在智能产品方面的价值，是消费者的消费行为造就了我对这个公司的兴趣。”能很好的解释这个问题。段永平也永远在谈商业模式。 2、市场要足够大。 长期价值投资股票，所处的行业一定要有足够的客户群，能保证公司在长期的经营活动中能抵御各种风险。例如，银行和保险，腾讯和阿里，亚马逊。都是针对的所有人群，有足够大的市场。 3、护城河 所谓护城河包括两个方面，其一是行业的护城河，其二是企业自身的护城河。行业的护城河例如，银行，由于监管和资本金要求非常高，新进入的企业难度很大，而且不是几个同学凑点钱就能轻易颠覆的行业。反之，巴菲特为什么不爱科技股，他曾经说过，科技的迭代太快，几个学生在地下室里创建一个公司就有可能颠覆整个行业，事实上，苹果，亚马逊，微软都是在地下车库里开创的公司。 但是企业的护城河，例如茅台、可口可乐，包括现在的苹果，亚马逊，微软，腾讯和阿里，他们已经建立了自己深厚的护城河，有强大的资金做不断的技术研发和改造，虽然科技行业门槛低，但是新进入的企业在已经形成强大的自身护城河的苹果，微软，亚马逊，腾讯和阿里面前显得就弱不经风。 护城河包括长期稳定的盈利，稳定的成长性。 4、关注长期的盈利和成长性而不要过于纠结短期的增长失速。 任何行业都有波动性，都不可能一根直线的成长，白酒也经历过塑化剂和反腐，五粮液等股票也下跌过70-80%，伊利也经历过三聚氰胺，股价下跌90%。风险是要规避的，但是长期需要关注的。 5、周期性行业就没有价值投资了吗？ 很多人说，只有消费类才有价值投资的价值，周期类不行，其实是个误区，价值投资是价格低于价值，同时出现投资机会就能。最典型的案例是，巴菲特投资中石油，2016年，国际油价跌到20美元时，巴菲特大量投资石油股。巴菲特近期还在投资石油类企业。 6、成长性，不一定传统行业就不值得长期价值投资 有人说价值和成长是对立的，这是个错误的观念，价值是建立在成长基础上的，无非是成长的快和慢的问题，失去成长性的企业很难谈价值。我们举个很传统的例子，大A股里的宁沪高速。 股市有风险，投资需谨慎。无论是谁都要意识到股市不是捞钱的机器。 风险提示：雪球里任何用户或者嘉宾的发言，都有其特定立场，不构成投资建议，投资决策需要建立在独立思考之上。 |
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