指数基金学习心得分享（附小福利）

上周末螺丝钉参加了一个天弘基金的指数基金线下活动，跟大家分享一下学习心得。

心得一：

A股是以散户为主的投资结构。

这也是老生常谈了。

A股散户投资者贡献了A股全部交易量的80%，但是散户的总盈利，只占全部市场的9%。

很多个人投资者辛辛苦苦忙活很多，贡献了很多手续费，养活了券商等机构，但自己没赚多少钱。

心得二：

主动基金就好比是炒菜的餐厅，基金经理就是一个「大厨」。

但「大厨」有自己的产能极限，所以，依靠主动基金的基金经理，能管理的资产量是有限的。

指数基金则好比是一个「麦当劳」，制订好选股的标准，之后就可以批量复制了。

指数基金有明确的规则，所以指数基金经理对指数收益的影响不大。

大厨如果不做菜了，之后这个餐厅的质量不好说。

但标准化的指数基金，是长期可以存续下去的。

简单、有效、可靠。

心得三：

如果对比一下4%收益的银行理财和银行业指数基金，长期看还是银行业指数基金的收益会更好一些。

银行业指数基金，在我们估值表里也有。

假如说，我们在2013年11月份，以1倍市净率买入银行业指数基金，也就是说，在银行业估值刚进入到低估区域的时候，就买入银行业指数基金。

到了2019年8月1日收盘，银行业指数的市净率是0.85左右，比当初要低不少。

但当时，银行业指数大约是3700点左右；

而现在，银行业指数的点数是6491点，上涨了75%左右。

如果同期买的是一个年复合收益率为5%的银行理财，那么到现在总收益大约是36%左右。

可以看到，买银行理财比买银行业指数的收益还是低不少的。

更何况，这是银行业指数基金仍然处在低估区域时的收益情况，指数基金的收益还没有达到牛市收益更大化的阶段。

与此同时，想找个5%年化收益率的银行理财还是比较困难的。

所以，如果能承受一些波动，投资银行业指数基金的收益会比银行理财更高。

（PS：不过在我们目前投资的很多品种中，已经包括不少银行股了，所以并没有刻意的单独投资银行业指数基金）。

心得四：

美股市场里，长期最受欢迎、品种最多、规模最大的，主要是红利类、价值类、成长类、质量类和低波动类。

在A股也是这几类策略指数基金最先兴起。

这些品种对投资者来说，投资策略并不复杂，学习成本没那么高，也容易理解。

一次学习，可以长期作为投资工具使用，是挺划算的。

不过，无论投资哪一类策略指数基金，都是大概率的博取超额收益。

也就是说，时间拉长了的情况下能跑赢市场，但如果仅仅是看短期几个月或一年左右的时间，是有可能跑输市场的。

心得五：

挑选指数基金的时候，可以比较指数基金的追踪误差、规模、费率等因素。

追踪误差，可以衡量指数基金追踪指数的效果。

误差小，则说明指数基金追踪指数更紧密。

规模，最好在2亿以上。这样基金的清盘风险比较小。

并且现在指数基金，规模2亿以上，可以参与转融通业务，把自己的一部分股票借出去赚取利息，获得更好的收益。

这个业务的门槛是2亿以上才可以参与的，所以一些规模太小的基金品种，可能就不太适合参与了。

费率，比如说管理费率、托管费率、申购赎回费等等。

省到就是赚到。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）