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王军：各位指南针私享家用户，以及来自券商和私募的朋友们，大家晚上好！ 昨天的课程我们解决的是仓位管理战略层面的问题，今天的课程和昨天的课程有紧密的连续，都是讲仓位管理的问题，昨天的课程解决了三个问题：一，买股票是打多少？二，多出来的钱怎么办？三，钱不够了怎么办？ 打多少要看行情，行情我们分成四个等级。 第二个大问题是多出来的钱怎么。怎么办呢？咱们就地屯田，做套利和固收，对于散户来说一定注意流动性。 第三个大问题，是钱不够怎么办？可以融资，融资是双刃剑加杠杆，第一个要看自己的钱用完没有，第二个行情，看是不是A级行情，如果是顶部三大激流出现，就要去杠杆。 今天依然是解决仓位管理问题，昨天是战略层面，今天讲战术层面的，应该比战略层面切分的更细一些，所以今天请来了智库团队的刘光辉刘工，刘工是中国最早的一批股民，也是指南针老人了，相信无论是实战还是研究都有独到之处，所以有幸请到刘工来帮大家解决操盘的细节问题，。 刘光辉：指南针私享家用户大家好，我以前都是做幕后工作，很高兴这次有机会于大家交流！昨天说了仓位管理的战略层面，今天讲战术层面，战术层面会有很多细节，所以今天内容会很具体很实用。说到细节，我们都知道有句话叫细节决定成败。股票投资中每个模块细节也很多，其中仓位管理如同统兵打仗，特别是财富掌门人做投资，那就同主帅统率千军万马运筹帷幄，要打胜仗你要必须搞好这些细节，和股市也都是相通的，要注意哪些细节问题呢？ 第1个问题：总兵力知道了，要不要分兵部署？对应到股市就是：要不要分仓？怎么分仓？ 第2个问题：这一路兵是一次全上还是分次上？对应到股市就是：我一次全买还是分几次买？ 第3个问题：什么时候出兵？是多出还是少出？对应到股市就是：我什么什么时候多加？什么时候少加？什么时候减仓？ 王军：刘工开门见山说了3个问题，这也是课程的重点，我先问刘工第一个问题，到底要不要分仓？怎么分？分几个仓？ 刘光辉：好，我们来先说第一个问题要不要分仓？首先亮明自己的观点，是一定要分仓的。为什么？因为我们要降低风险、减少回撤。这块我就不多讲了。 那怎么分仓呢？前面的老师也都给大家讲过，就是品种分仓和周期分仓。所谓品种分仓就是绩优蓝筹买一些、科技创投买一些、题材概念也买一些，或者说不同类型、不同板块的股票分别买一些，就是鸡蛋不放在一个篮子里，要分散风险，降低风险，东边不亮西边亮。 所谓周期分仓呢，就是长线品种买一些，短线品种买一些，用长枪打长线品种，用短枪打短线品种，长短结合，长短搭配。就是为了降低风险、减少回撤。我们说：最少也要2个仓，你看盘方便的、资金量也大的，可以增加短线仓位，比如2小时级别的、1小时级别的，半小时级别的，能及时抓住短线机会。 虽然大家知道要分仓，但有人做的时候总忘。为什么呢？看好一只股票感觉好像明天就能涨停，于是全仓杀入，于是怎么了？大家说说，一买就跌一买就套，关键是全仓被套，这很让我们难过。晚上想想千条路，早晨起来走老路。 为什么会忘？一是对不分仓的危害性认识不足；二是赌性太强了：总以为这次是100%。因为这是财富掌门人培训，那我也说说投资心得，有人说是跟优秀企业共同成长，有人说做熟悉的优质企业，有人说做护城河宽的企业，有人说做绩优蓝筹价值投资，有人说要跟对风口做主题投资，也有人说趋势为王顺势而为趋势投资。这些对不对呢？都对！但太多了大家也记不住、有的也领悟不了，所以容易眼花缭乱无所适从。归根到底是：做大概率事件！这有2层意思： 第1层：首先承认无论行情判断也好、选股和选时也好，包括其他交易下单等等环节，都没有100%准确的。这才是客观的，虽然我们主观上喜欢100%有把握的、喜欢肯定能赚钱的。但我们要面对现实才行，对吧? 第2层：因为不是100%，所以我们要采取积极防御措施，分仓就是其中众多措施的一种。因为不是100%，但有规律，所以我们科学追求要做到大概率，所以我们检索影响各环节不同维度。所以在选股方面，有基本面维度（看业绩是增长还是亏损）、资金面维度（是流入还是流出，流入是多是少）、主力类型维度（是私募还是公募，是私募明星还是一般私募而已），当然了还有其他维度。所以把科学管理的精髓动作分解，运用到投资上来模块切分；我们还把管理学上PDCA循环引入进来，对各个环节进行质检；而且把人工智能的自我学习、自我迭代思想也引入进来。 大家后面还有其他措施，这些措施很高端、平时大家很少接触，或从没想过，或许想过但始终没想明白。但实际上这些也并不难，我们就是让大家不仅学会知道，更是想办法让大家能做到！而不是：晚上想想千条路、早晨起来走原路。那这次培训和军演就把我们后台研究团队的研究成果分享给大家。 王军：刘工讲的很到位！投资核心逻辑是做大概率事件。我们一定要分仓就是为了降低风险、减少回撤，其中品种分仓主要是分散风险，其中周期分仓是长短结合，分仓知道更要做到！那第2个问题就来了，分仓以后，我这一仓是一次全买上还是几次打呢？一次性全买这个好办，如果是分几次大又该怎么打？那么请刘工给我们也详细讲讲。 刘光辉：好的，肯定不能一次全上，比如你是主帅，敌人来了你能一次全上吗？肯定不行，这还是莽夫行为啊。不排除这一路军可能全军覆没！轻则撤职！重则战死沙场！对应到股市里面就是面临巨额的回撤，可能会击穿你的本金亏损线，也就是穿仓了，基金经理就要立即下岗，一次全上的抗冲击能力太弱了，全军覆没了那还怎么东山再起吗？卷土重来的机会还有吗？没有了！这就是抗冲击能力！ 所以分几次上太有必要了一次上就是把这一路军全部兵力暴露在敌军火力之下。放在股市里说就是风险敞口过大。什么是风险敞口？就是你暴露在风险中的资金和仓位过大。要抗冲击能力强，还是不能赌，即使准确度很高，也要分几次打。不想死的就必须要提高抗冲击能力，练就股市上的金刚罩、铁布衫。就必须分几次打。大家明白了吧？。 怎么练就股市金刚罩铁布衫呢，怎么分次打呢？分次打的原则或技巧就是：前店不赢后店不加。什么意思呢？ 比如我们开连锁，我在CBD开一个，赚钱了，我再在科技园开一个，科技园的店赚钱了，我在方庄再开一个。全国连锁，北京的店赚钱了，我到上海开一个，上海的店赚钱了，我到广州开一个，广州的店赚钱了，我再到成都开一个。这个叫前店不赢后店不加。至少要做到前面的店我预测能赚钱了，这是安全的做法。稍微激进点也有，就是这个店虽然暂时没赚钱，但是这个店下个月就能赚钱了，大概率我认为70%甚至90%能赚钱了。 指挥打仗也是，我们为什么要派先锋部队先上，就是让先锋去开路试探，先锋赢了我再派其他部队再上乘胜追击。如果先锋部门受挫失败了呢？撤回保持实力总结经验教训，争取下一次打胜。这样是不是比一次全上要好呢？ 我们股票投资也是啊，这次打赢了，说明方法思路各方面还不错，那就接着跟上乘胜追击；那如果这次打亏了，说明方法思路有问题，需谨慎考虑了，如果不慎重按照有问题的思路来再打几次，大家说说是不是很容易还亏呢？我们见过很多人是越做越乱、越做越气、越气越差，毫无章法、随心所欲，大家有没有这种情况呢？以前有的也没关系，从今晚开始改掉来得及，按照分次打的方法，也就是前店不赢后店不加，你坚持下来，股市的金刚罩铁布衫也能练个七七八八。 王军：分次打，原则是前店不赢后店不加，这个技巧很通俗易懂一听就明白了。说白了就是你要操作，先看看账户里的股票是赚钱的还是亏损的，是赚钱的就有冒风险的本钱，亏损的就要谨慎一点。但还有一个问题我想问问刘工，具体到我们每一个人，因为情况都是不一样的，又是个千人千面的问题，我们分次打就只有前前店不赢后店不加这一个标准码?还有没其它需要注意的细节？也请刘工给我们讲一讲。 刘光辉：确实这属于千人千面的，具体到大家的每个人你要是加仓还是减仓，是快加还是慢加是不同的。你是一个稳健型的，让你激进也不现实也容易出问题，所以一定要根据自己的实际情况来，要看自己的5个方面，分别是： 1你的账户总盈亏情况。 2你最近的浮盈浮亏情况。 3你能接受多大的本金亏损。 4你能接受多大的回撤。 5你能接受多大的获利回吐。这些细节很重要，我逐一说一下，大家也有必要对照看看自己。 （1）总盈亏 第一，跟你的账户整体总盈亏有关。好比打仗两只队伍，一个是老弱病残、总吃败仗的，一个是铁血之师、常胜之师。能一样吗？不一样，总打胜仗铁血之师就可以出手果断一些，放在股市上也一样，你赚钱了用赚的钱可以胆子大一点。如果是老弱病残的队伍呢，我们自然要谨慎一些，一样如果总赔钱的投资者，更要抓住机会练好本领，再谨慎出击，大家说对不对？ （2）浮盈浮亏 第二、跟最近的浮盈浮亏有关。前面说了前店不赢后店不加就是这个意思，最近顺风顺水则乘胜追击，当然了如果是稳健型我们就看实实在在赚钱了就加仓，如果激进型的预计有70%把握能赚就加仓。 （3）本金亏损 第三、你能接受多大本金亏损？本金亏损是什么？本金亏损就是你的试错成本，开公司也好，创业也好，你说我这个生意必须挣钱，不能赔钱，那你就不应该创业开公司，放在股市也一样。这个就是你能接受多少亏损，这个同样也是千人千面，不能接受任何亏损不行，当然了无限制亏损也不行。所以你要有合理的本金亏损预期，什么是合理的本金亏损预期？也是有千人千面的特性。有人10%、有人20%、有人30%，甚至还有人50%，什么人可以接受大一点的本金亏损？资金量大的，雄厚的，心脏好的、年轻的。 （4）回撤 第四、你能接受多大的回撤？这本金亏损不一样，回撤不一定本金亏损，回撤是从高点向下的波动，我们通知说的是价格回撤，就是从高点到低点，回撤多少钱，回撤幅度是多少，比如你能接受是10%还是20%，还是多少呢？还有一种回撤是时间的回撤，就是所谓的慢刀子拉肉，你能忍受多长时间的煎熬，很多人往往忽略了这个，但是现实生活里，有些人不是从100到50腰斩而离开股市，是在50这个地方横了一年两年离开了股市，有时候快刀子反而不疼，疼在51、49、51、49、51、49、这么一年下来，这个他不是死在价格的回撤上面，他是死在了时间的回撤上面。所以这也是千人千面的东西，你心态怎么样，面对价格回撤能不能扛得住，面对时间上的折磨你抗不扛得住？冒的起风险，管的住贪婪。我们前面讲的冒的起风险，要求你看的清楚，敢冒，还要抗的住，你能不能忍得住价格的回撤，能不能忍受时间的回撤。不能忍受，就不是好掌门。 （5）获利回吐 能接受多少获利回吐？这里有两个极端情况： 第一个极端是不接受获利回吐，属于铁公鸡、貔貅，做生意到手的钱一分都不掏出去。交朋友呢，每次出去吃饭都是你买单；你借给他钱，他不还；你跟他借钱他不借。这种人能交到朋友吗？这是第一个极端，那对应在股市里就是你不接受任何获利回吐，卖一定要卖在最高点，最高点回落一分钱我都肝颤心疼。这种人最好离开股市，其实离开股市都没用，你到其他的任何投资的地方，人都不会和你做。这种人肯定就不适合做财富掌门人的。 第二个极端是大手大脚，不设获利回吐。平时属于赚多少花多少，花的比赚的还多，吃多少拉多少，拜财神可以拜这种给你财富的人。但如果自己做掌门人你试试看。企业赚了100万然后就100万马上就花出去了，企业还能成长吗？这是另一个极端。这种人能做掌门人吗？回到股市里就是做过山车，捂股不动，吃多少拉多少，浮盈不能落袋为安。这是另外一个极端。 这种极端的大手大脚的也不多，但坐过山车的人但很多，相当于是不自觉得大手大脚，其实就是没有设定合理的获利回吐的意识。如何设定合理的获利回吐，这个就跟个人的风险偏好有关了，稳健的我落袋为安，我先保证自己是赚的；那激进一点可以大一点，我要搏未来他还能涨的更高。这个是每个人根据自己情况定的，咱们演习的时候定参数，银行做风险评测就经常会有这个，到底是稳健还是激进，也比较模糊，但在这里是要量化的。你能接受的获利回吐小，你就属于稳健型的，你追求的是成功率高。相对激进的，也不能回吐大到坐过山车，到手的利润又溜跑了，从哪里来回哪里去，那你不是一个好掌门。 怎么分次打的原则方法知道了，该结合个人的情况也都知道了。那我接下来举个例子，看看大家是否已经明白, 你学会了明白了 就有希望练成金刚罩铁布衫。我先说个一次全上的： 单个周期50万，一次全上，假如你能承受本金亏损是20%，那么1个跌停板就是亏5W，估计很多人心里都打鼓了，2个跌停板亏了10W，对月薪1万的人来说这就是辛辛苦苦1年的工资啊，刚才说了你能承受的本金亏损是20%也就是10W，那现在就崩溃了，就穿仓了，如果是基金经理就该下岗了，这个基金就该清盘了。这是一次全仓上的。 好，那我们来看看分次上，分10次上呢？我们看看： 一样，单个周期50万资金，分10次上呢？抗冲击能力提升10倍，一次5W，跌停也只亏5千而已，对比50万的本金，还行 只是毛毛雨，心里还是能承受的。到刚才设定本金亏损的20%，这个要连续跌停20多次才可能穿仓。 再说了谁的运气也不会那么背，能连续20次跌停。即使运气很背，如果按照我们上面说的前店不赢后店不加的方法，第1次没赢，那第2次我去加仓吗？应该不会加仓，即使加仓我是不是很慎重呢？那如果第1次赢了呢？我就加仓，按照这样的方法坚持做下来，风险肯定控制住了，你就有了金刚罩；收益也能跑起来，也是很可观的，整体收益能达到什么水平，军演下来就知道了。 王军：我们知道了加仓要遵循5个原则：账户总盈亏情况；最近的浮盈浮亏情况；能接受多大的本金亏损；能接受多大的回撤；你能接受多大的获利回吐。这些自身的情况都清楚后，该怎么加？什么时候加？是快速的加还是谨慎点加？什么情况下可以多加点？什么情况下少加或是不加？请您给大家说的详细点 刘光辉：好，有些人以前认为炒股没有那么复杂，选好股票、一买一卖、简单搞定ok，现在知道了这些细节很重要。并不是选了好股票就一切ok，有很多人选了牛股一样赔钱的，是不是？也不是懂得了选时就ok，但牛股买的仓位很少买了100或200股，而垃圾股却一大堆，一样不赚钱。还有的是虽然全仓都是牛股，但搞不清楚什么时候加仓？什么时候减仓？什么时候快加？什么时候快减？那么到手利润也会溜跑，还有可能赚钱被赔钱，甚至浅套变深套呢。加仓和减仓，我们要做到收放有律。什么叫收放有律呢，就是收和放都要有规律、有纪律。 （一）放：怎么加仓？什么时候加？什么是多加？什么时候快加？ 我们先说放的，也就是加仓。什么时候多加？什么时候快加？大家记一下：方法就是一看行情情况，二看账户情况。 行情评级好时多加，而且加快点、加猛点，乘胜追击；反之行情不好就少加或不加、甚至减仓，这是战略层面的；二看账户，账户情况好时多加、快加，就按照前店不赢后店不加的方法，你顺风顺水那就多加点；反之账户情况不好时少加或不加，这是战术层面的。 大家记住：战术层面要服从于战略层面。为什么这么说呢？往往牛市快到山顶的时候可能你顺风顺水，有可能忘乎所以了，以为自己是股神了。有没有可能啊？是的，我们见过太多这样的情况。但这个地方不要忘了，行情到了三大激流的时候，估值激流或者垃圾股满天飞的适合必须要降低仓位的，这很关键。 为了让大家不能忘、忘不了，我们研究团队也在想尽各种办法，引入人工智能技术，目前是想实现只要打勾，就会直接执行加仓和减仓。我们也在做减法，让这些看上去好像复杂的事都简单化，最后把这些加仓减仓的思想原则和方法，都明确量化，最后就是简单打勾就能实现，希望我们的这些努力能帮助到大家。 王军：你刚才说了账户好时多加，不好时少加甚至不加，那什么叫账户好？什么叫不好呢？有没有标准呢？ 刘光辉：昨天我们对行情有评级，当然我们对账户也有量化的评级。也是分为ABCD四个级别： A级：财富自由、在生活中就是想走就走的履行，想吃什么就吃什么，想玩就玩想干嘛干嘛，我们说富人是什么时间自由，财务自由。对应到股市就是赚钱了，然后我还有浮盈我还没有回撤，那么什么情况下要谨慎些。 B级：中产阶级，没有财富自由，但是衣食无忧，还能享受很多人生乐趣，对应股市，首先账户要赚钱，浮盈也有的，但有比较大的回撤，这个时候我们要考虑的是什么情况下落袋为安，什么情况下再搏一把，什么情况下要小心？这是中产阶级的烦恼。 C级：解决眼前的温饱问题，要吃饱喝足，你需要保证这一次亏损变成盈利。 D级：活下去，本金有较大亏损，甚至快到你的本金亏损线，你账户有可能被击穿，这个时候放弃一切梦想，先活下去，你要解决的连温饱都不是，你要解决生存，这就是账户的标准。 账户就是分成这样4级，你的账户属于哪个级别自己可以对照一下。刚才说了，加仓减仓，快加慢加，一看行情评级、二看账户评级。 王军：如果账户出了问题怎么办呢？也就是什么时候减仓？怎么减仓呢？ 刘：如果手气背，账户出了问题，不能没有措施，否则就眼睁睁看着亏损放大，没有一点风险控制措施，于是从亏5%变成亏20%、30%、50%，最后越做越差，深套其中。这种情况很多，也很让人心疼。很多人只盯着自己的账户难受了，没有去认真思考过科学的解决办法。于是我们研究团队结合实战，做了大量的研究和数据评测。提出了针对的措施就是：三提两减 三提： 三提就是提高滤网级别、提高行情级别、提高风控。提高质监就是提高我对过滤的要求，少打烂牌，别点炮。提高对行情的要求，就是行情环境不好时少打，打仗战场形势不利不打。就给打麻将一样，如果你和上下家犯冲，上家打牌你吃不着碰不着，下家专吃你的碰你的，那赶快换个棋牌室吧。提高风控级别呢，就是手风不顺少打，开了胡再加注。 两减： 两减就是减少押注金额、减少押注次数。账户出问题了，我减少押注金额，就是打小麻将，打注小的。减少押注次数，就是少打，洗洗手，少打几次。 我们前面讲到的加多加少，一看行情级别，二看账户盈亏，是双涡轮加速，好时加速，不好时减速。风控呢量减少些、次数也减少些，也是双涡轮。 我们来看如果是19年2月份也就是年初，你也打赢了，这个时候就该干嘛？对，就加仓、快加仓。没错！我们看更早的14年7-8月份，你也打赢了，也会加仓、快加仓。好，这样一路涨到5178点，你是不是很好的把握这波行情，赚了指数不赚钱的情况你是不会了。 到了5178点我们还是越赚越加仓吗？有人说按方法应该是，有人说看后面行情加仓就错了。这里提醒大家，不要忘了昨天讲过的激流勇退。什么时候要撤呢？5178点属于估值激流吧。还能加仓吗？不能了。 包括刚才讲到的三提两减。这就是我们研究团队为了实现大家在仓位管理上做到收放有律，而不是毫无章法、随心所欲。所谓有律就是有规律、有纪律。这样就有韩信点兵多多益善的本领了。而且我们研究团队让大家该放开的时候放开，该收敛的时候收敛。什么叫该也都有明确的量化明确，而且你也忘不了，因为有办法让你必须按正确的方法去执行，让你犯错的可能性大大减少。 这样我们抗冲击能力会不会变高？我们的收益情况会不会变得很好？应该差不了。分仓分次、双涡轮加速、收放有律。 王军：到底怎么加仓，什么时候快加什么时候慢加，有哪些影响因素，首先是千人千面的东西，有哪些影响因素，什么情况下我可以加，一看行情，二看账户，账户不好的时候怎办，三提两减。 我们花了两天的时间把整个仓位管理的比较主要的大逻辑讲了，包括战略上面，打多少，战术上面，怎么打，这两天信息量比较大，大家一是看视频回放、二是看书，但是这两天的东西非常重要，尤其是我们后面演习的参数怎么设，里头有很多个性化的参数，比如今天说过的资金量，你能接受多少本金亏损，你能接受多大的回撤，你能接受什么样的获利回吐等等。那么在演习前我还会跟大家把要点强调一下，周四课上再会教大家怎么具体设参数。 明天咱们会讲投资中另外一个极为重要的环节，就是下单，这里面我们讲过有很多学问，但是也是咱们很多散户短板，未来5年要想赚钱、要想赚大钱、要想比别人多赚钱，你就一定要处理好交易和下单的环节。否则你选股做的再好，时机把握的再牛，仓位管理的再优秀，在交易上出了问题，可能让你前面的功劳让你功亏一篑，所以请大家明天准时来听，怎么做好你的下单管理。 感谢刘光辉工程师今天做客我们财富掌门人的课堂，非常详细的为大家讲解了到底应该怎么分仓，期待您有时间再次来我们的课堂，再次感谢。 刘：不客气，希望以后还有机会和大家再交流。 |
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