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巴菲特：投资股票的第一个重点就是“成本” 北京时间5月5日深夜至5月6日清晨，在伯克希尔─哈撒韦公司2019年股东大会上巴菲特公开表示，投资股票的第一个重点就是“成本”，只要买得越便宜，将来赚钱的机率就越高。但是一千多档股票中，股价可以从几块钱到几千块，到底怎样才叫做便宜？巴菲特认为，要用市盈率的观念来讨论。 市盈率＝股价/EPS 假设有A股票，股价是200元，但是去年的EPS是20元，他的市盈率＝200/20＝10。另外有B股票，股价是40元，但是EPS只有2元，市盈率＝40/2＝20。市盈率其实就是“回本年限”的意思，A股票的价格是200元，但是一年赚20元，所以只要10年就可以回本；反观B股票，尽管股价比较便宜，却需要20年才可以回本。所以从投资报酬率的角度来看，200元的A股票，却比40元的B股票便宜，因为比较快回本。 因此，巴菲特在讨论股票时，会使用市盈率来评估。但是请你记住，计算市盈率时需要用到EPS，如果一家公司每年的EPS波动很大，一下子大赚、一下子大赔，那么就不适合用市盈率来评估了。只有获利稳定的公司，才适合用市盈率来估算股价，这一点很重要。 |
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