|
红周刊 齐永超 中报披露已进入最后的“冲刺周” 截至8月28日，两市已有2529家披露上半年业绩,占两市69.3%。与此同时，两市有331家上市公司抢先发布了三季度的业绩预告，其中，电子、食品饮料、医药生物与家电仍是当前预喜率居高的行业。从业绩预告的个股当中，那些有望实现利润连续增长、三季度业绩有望超预期的上市公司，无疑更值得关注。  两市153家三季报预喜 预喜率略超5成 截至8月28日，两市共有331家上市公司披露三季报业绩预告，其中，近一周（8月21日~8月28日），公告家数即超过200家，提速明显。观察来看，它们主要集中在上海主板和中小创，分别为125家与191家。其中，预喜（预增、扭亏、略增、续盈）为153家，预忧（预减、续亏、首亏、略减）为140家，另有38家为不确定。以此测算，当前三季报预喜率为45%，若剔除38家不确定的上市公司，预喜率则为52%，略超5成。 根据观察，当前已经披露三季报预告的上市公司来看，按照申万28个大类行业来看，电子、医药生物、食品饮料与家电等行业披露预增的上市公司家数居多，且预喜率均处于高位。（见附图） 附图，主要行业三季报预喜家数及预喜率  注：预喜率为根据已披露三季报预告的公司数据统计，并非代表全行业 参照历史数据，上市公司业绩出现数倍、甚至更高幅度的大幅增长，多或是因为上年同期利润基数低，或是因为靠非经常损益粉饰利润，如收到大额补贴、出售资产、合并报表等，依此实现净利大幅增长的上市公司，已很难被市场“买单”。在三季报预喜的上市公司中，剔除未给出明确净利预增区间的上市公司，以预增下限来看，包括天顺股份、宁波富邦、同为股份、安利股份在内的4家三季报预增幅度均在10倍以上，天顺股份预增最高为5046.48%。 天顺股份主要从事于大宗货物和大件货物的第三方物流业务，并从事于相应的供应链管理、物流园区经营及物流金融监管等业务。据其预告称，三季报有望实现净利润为2600万元~3500万元，同比增幅为5046.48%~6827.95%。除受益于主营业务增长、盈利能力提升与费用下降，政府扶持资金增加与处置子公司产生投资收益等非经常收益也是重要“贡献”，此外，也与2018年三季度同期较低的利润基数有关。宁波富邦依靠出售资产或实现扭亏。据宁波富邦发布三季报业绩预告称，预计2019年1月~9月实现净利润同比将扭亏为盈，盈利金额在1.2亿元左右，预增幅度达1767.74%。实现如此高增长主要因为向关联公司出售资产获利1.3亿所致。 此外，预增在100%~1000%的有49家，如光正集团、福鞍股份、天际股份、摩恩电气等，另有53家预增在30%~100%，如立讯精密、视源股份、燕塘乳业、微光股份等。 相对于依靠非主营业务实现利润大幅增长上市公司，那些业绩此前就长期稳定良好的个股，它们的业绩预告“中规中矩”，依旧能长期招来市场“橄榄枝”。 以立讯精密为例，其预计今年前三季度实现净利润变动区间24.85亿元~26.51亿元，变动幅度为50.00%~60.00%，据其表示，业绩平稳增长得益于告期内公司整体业务进展顺利，项目取得明显成效。作为消费性电子连接器的头部公司，其自2009年以来其均实现了净利润的连续增长，二级市场上，该股自8月以来逆市上涨20%。 71家上市公司有望实现业绩超预期增长 在上半年业绩良好的基础上，第三季度（7~9月）业绩超预期增长的上市公司无疑更具关注价值。观察来看，在三季报业绩预喜的153家上市公司中，有71股第三季度的净利有望超过前一、二季度的“平均值”，另有包括视源股份、中兴通讯、歌尔股份等在内的22股第三季度的业绩有望超过上半年之和。 视源股份上半年净利润为5.64亿元，其预计前三季度实现净利润变动区间为12.32亿元~14.44亿元，变动幅度为45%~70%。视源股份主营为液晶显示主控板卡，据其表示，业绩预增主要受益于公司主营业务继续保持良好盈利能力。以其前三季度预增下限12.32亿元来测算，仅在第三季度其实现净利润即超过了上半年之和，显然，其业绩表现大超市场预期。二级市场上，视源股份股价在发布业绩预增（8月24日）后出现连续反弹，进一步印证了资本对于业绩超增股的追捧。 从歌尔股份的三季报预告中也发现，其第三季度的净利润有望超过上半年之和。歌尔股份上半年净利润为5.23亿元，其预计前三季度实现净利润为8.99亿元~10.70亿元，变动幅度为5%~25%。按预增上限10.70亿元来看，第三季度将有望实现净利润5.47亿元，超越上半年之和。 需要指出的是，并非所有三季报预喜的上市公司都能在第三季度同样“预喜”，不乏一些个股依靠上半年的利润“老本”实现同比增长，如此类个股应该给予警觉。 以*ST罗普为例，其预计今年前三季度实现净利润为2500万元~4800万元，与上年同期相比扭亏为盈。上半年实现净利润为5408万元，同比增长223%，通过查阅，这主要由于当期转让铭德铝业、铭镌精密100%股权获利9173万所致。以*ST罗普三季报预增上限4800万元与中报利润对比，其第三季度并未产生盈利，反而为亏损。（注：文中个股仅为参考，非买卖建议）微信添加小韭菜好友， ID：hzkxmt 获取更多行业研究研报及市场资讯 附表1，第三季度业绩增长有望超预期的部分上市公司  附表2，三季报预喜且前两个年度（2017~2018）均实现净利增长的部分上市公司  |
|
|
