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本周观点:需求端预期改善,供给端面临重构,长期走向集中和一体化 稳增长政策拉动作用有望逐步体现,电子化学品、新材料等化工品进口替代进程延续;供给端新增产能总体可控,且主要由龙头企业扩产,响水“3.21”爆炸事故发生后,化工行业供给侧面临重构,其中染料、农药、橡胶助剂、助剂等子行业受影响较大;国际油价中期有望保持强势,利好化工品整体价格趋势;中长期而言,预计化工行业整体景气将震荡下行,供给端重构将进一步强化头部企业优势,龙头企业份额有望持续提升,进而带动行业走向一体化和集中。 上周回顾 醋酸及酯:供应端偏紧,醋酸及酯价格延续上涨;油脂化工产业链:豆油、棕榈油期货大涨,带动脂肪醇、硬脂酸等上涨;有机硅:8月厂家检修较多,有机硅及下游产品反弹。 重点公司及动态 1、纺织相关化工子行业:浙江龙盛、恒力石化、桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化等;2、行业龙头:万华化学、华鲁恒升、金禾实业;3、新材料:国瓷材料、光威复材、飞凯材料、强力新材、利安隆; 风险提示:油价大幅波动风险,下游需求不达预期风险。 |
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