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原油专家寇老师观点：1-6月看美国汽油消费判断美油价格，6-10月看汽油消费与墨西哥飓风，10-12冬季一般都是季节性回落。 美国的原油全球供给侧改革还是比较成功的，也是比较无耻的。2016年10月底至2019年5月底，美国产量增加了390万桶，增幅为45.5%。同期伊朗朗的日产量下降了152.5万桶，委内瑞拉下降了134.7万桶，安哥拉下降了30.3万桶。 美国页岩油原油成本47-55美元/桶，跌破45美元/桶页岩油会有亏损压力。美国页岩油公司必须提前4个月套保石油未来产量价格平均水平就是油价上限，目前看2019年就是60多一点。 全球主要大的原油生产产商成本30美元/桶。 中国石油价格地板价40美元（成本），天花板价80美元。 石油公司：经营现金流-支出+分红。 石油链条：资源-储量-产能-产量-出口运输-供应市场-炼油-库存-消费。 美国原油需求：2500万桶，中国1300万桶，全球1亿桶。美国汽油价格政治与选民敏感，3.5美元每加仑。 轻质油，全球产量2000万桶轻质油，利比亚轻质油占比10%。 产量：中国产量不到400万桶，美国现在1230万桶，2023年要到1700万桶，增加一个中国的产量。 一桶油构成大概42加仑，航油（增），汽油（美增），柴油（稳），润滑油（稳），沥青（稳） 需求：中国的石油需求与欧洲相当。 供给：全球原油供给每天增长100万桶是比较健康与需求匹配，120万桶到140万桶增长。 炼厂利润：美国10美元；新加坡0-10美元；中国石化10美元以上（十几美元），炼厂的成本原油占比95%。 被替代：目前原油消耗有60%在交通，4个小时内高铁舒服。 未来二十年节能替代：2000-3000万桶最终原有需求可能回到1990年代水平7500万桶 加氢装置处理含硫量提高油品，但是降低油的抗爆性。 BP在中国赚钱业务主要是下游：嘉士多（润滑油），航空煤油，加油站 上海原油期货：上市以来成交量50万亿人民币 2-6月汽油消费决定价格，6-10汽油和墨西哥飓风。 |
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