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再过20天，就是兴全基金14岁生日。 相比老十家基金公司，它年轻得多；相比之后成立的基金公司，它另类得多。 很难准确定义兴全基金是一家怎样的公司。 它很少发新基金，对业务规模扩张似乎很淡然；热衷于公益，不声不响地做到业内标杆；主动投资实力常居全行业前十，风格却极低调。 偶尔它也会一鸣惊人 2007年和2015年，兴全基金曾两度公开言顶看空后市.2017年，兴全基金作为唯一一家公募基金参与者，出现在中国联通混改的名单中，引来业内聚焦。 外界对这家公司的好感度极高 甚至可以说有几分宠爱。业内人士赞其为公募基金中最能为投资者赚钱的公司，普通投资者更是不离不弃。今年基金发行不太景气，但兴全基金旗下兴全新视野灵活配置定开基金打开首日便实现9.45亿元的申购。最新发行的二级债基募集时间才过两周，规模已超12亿元。这一切都来自于公司长期的积累，绝非一日之功。 口碑与业绩齐佳，其奥秘何在？记者几次探访之后，终于为投资者寻找到打开兴全基金的正确方式，那就是优秀的基金经理。他们的投资风格天南地北，但都有着绝佳的投资能力和专业精神。而公司对基金经理决策的尊重和个性的包容，又保证了他们能够心无旁骛，发挥出自己最强的实力。 董承非：  常怀理想专注为投资者赚钱 如果要填写一张履历表，董承非大概只需填写“兴全基金”四个字即可。因为从他毕业至今，这里就是他日日不辍的战场，也是另一个家。 “我们是在熊市中成立的一家基金公司，2003年成立，2004年发第一只产品。初创期的很长一段时间内压力重重，而当时的老十家基金公司已经成立好几年并且发展迅速。”董承非笑着说，“公司这些年发展这么顺畅，业内口碑这么好，在当时是完全想不到的事。” “回顾过去，我觉得有一点在公司发展历程中很重要。兴全始终把业绩回报放在最核心的位置，这是从公司初创期就确定下来的。”董承非表示。 专心为投资者挣更多钱才能得以立身 “公司在创立之初就明确表示，往外看，我们各方面的背景资源并不雄厚，只有往内求，专心为投资者挣更多钱才能得以立身。这么多年来，这一点公司执行得非常坚决，资源一直向投研倾斜。另一方面，我们坚持有所为有所不为的原则，极少发新产品。合适的人能够胜任并管理，产品自身又有极强生命力，只有在两者同时具备的情况下才会发新产品。” 作为一名资深基金经理，谈到业内普遍的基金经理“一拖多”的情况，董承非直言不能接受。“同时管理不同风格、不同类型的基金绝对是压力巨大。我最多曾经管理三只基金，那是我最难熬的时期。持有人结构不同，需要采取的策略也不同，很难同时进行。相比数量和扩张，我们还是更倾向于把每一只产品打造成精品。” 在发行时买我们产品的人都是赚钱的 “可以自豪地说，在发行时买我们产品的人都是赚钱的，兴全所有的产品都在面值以上。”董承非表示。正如他所说，他自己管理的2只权益类基金规模合计超过150亿元，不论从三个月、六个月、一年还是两年来看，都实现了净值的稳步上涨。 稳扎稳打，一路走到今天绝非易事 作为兴全基金副总经理，董承非分管主动投资部门。董承非从行业研究员起步，稳扎稳打，一路走到今天绝非易事。他更喜欢专注做投资，对于其他基金经理的决策，他鲜少进行干预。 重视风险的特征在董承非身上表现得淋漓尽致。“我觉得，无论是投资价值型公司还是投资成长型股票，最终都落实到风险与收益的取舍。不要为博取高收益去冒不可知、不可测的风险，我一直在向基金经理反复强调这一点。” 投资风格与后市观点 谈及自己的投资风格，董承非表示，首先是择时，有时候仓位波动会比较明显。其次，不会固守在某一类风格的股票上。第三，使用的投资工具比较丰富，涵盖定增、可转债、可交换债等多种下方风险可控又不失上涨空间的投资工具，不断在市场上挑选出风险收益比最佳的大类资产。拉长周期看后市，董承非认为，相比周期股或者纯粹的成长股，部分价值成长股的性价比更好，随着时间的推移，这个结论会愈加清晰。目前应淡化择时，选取性价比最高的资产长期持有或是一个不错的选择。他还青睐一些轻资产的企业，主要分布在传媒、旅游及一些科技类行业中。 “如果要用一句话概括什么是好的投资，我认为，好的投资就是能够重复在大概率事件上的押注。” ——董承非 |
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