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科创板新股发行如火如荼，目前已上市29只新股，分别是：7月22日首批25只集中上市，8月8日两只上市，8月12日1只上市，9月6日1只上市。 因补半年报的原因，新股发行暂停了一小段时间，现已重新开启，本周安排4只科创板的新股询价。 科创板的新股发行规则将符合条件的网下个人投资者排除在外，使得网下参与切蛋糕的投资者明显减少，目前以公募基金为主的网下投资者大概分配了70%至80%的新股发行量，加上上市涨幅较大，因此，科创板网下打新增厚收益非常可观。 科创板上市的前五日不设涨跌幅，科创板新股的交易模式与主板存在巨大差异。科创板新股交易的盈利能力取决于管理人的报价和投资水平。科创板上市初期标的的稀缺性和市场关注度较高，首批25家科创板上市公司上市第一天的平均涨幅为140%。经不完全测算，1亿左右规模的网下机构网下申购已上市的28只科创板股票并在首日卖出，会带来8%~11%的收益。 笔者认为这样的机会还将持续存在一段时间，普通投资人可通过申购“科创板网下新股”基金来间接参与，积极把握制度机会。 建议从以下几个方面入手： 1、基金规模：基金规模1至3亿左右的混合型基金，因申购金额和获配金额的上限规定，规模太大的话获配的新股上市收益对净值贡献不明显； 2、积极申购且入围较多的基金：可通过发行公告了解关注基金是否参与网下询价，是否入围，获配金额等信息，锁定积极申购且询价能力强的基金产品； 3、注意底仓的风险：按规定网下打新基金必需配有一定的上海市值，这部分持仓会每天都会波动，势必会对基金净值造成影响，应选择仓位低一点的，持仓股票稳定性好一点的基金产品； 4、尽量回避关联：因基金产品与发行人或保荐人关联关系导致不能参与询价，对于此类基金应当尽量回避； 5、限额问题：因保护原持有人利益问题，大额的申购将摊薄基金收益，因此，基金公司都会采取限额申购，对于限额申购的产品，投资人如果认同的话应坚持上限申购、每天申购。 市场空间与业务前景 1、新兴市场：科创板市场属于新兴市场，受到市场的广泛关注，根据过往主板打新收益从较高、速降、趋于平滑的走势来看，先行参与的客户将具备业务先发优势； 2、排队情况：科创板目前尚有117家公司上市排队中，在可见的未来里，市场标的供给量可能会有爆发式的增加； 3、加速布局：市场已经开始关注科创打新收益， 首只科创板股票华兴源创，参与的机构个数为1752，最新的安博通参与的机构个数3700，参与人数正在迅速增长。 总之，加速布局，刻不容缓！ 附件：笔者跟踪产品的网下询价情况
2019年9月17日星期二 |
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