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红刊财经 王飞 编辑/李健 在投资界，查理·芒格和巴菲特齐名，但比巴菲特低调，他被称为巴菲特的“秘密武器”。很多人追随芒格的脚步，但笔者认为，芒格和桥水基金创始人瑞·达利欧成功的原因，都在于对事物“极度开阔”的认知。 巴菲特和芒格都很难学，巴菲特难学是因为他的投资方式要克服人性的贪婪和恐惧，看了《滚雪球》的人都知道要在狂热时卖出，在低迷是买入，并且不要担心波动，等一等再等一等。这看上去简单的道理，却在人性面前无比困难。芒格也难学，因为他的多元思维模型包括近100种思维模型，例如工程学的冗余备份模型，数学的复利模型，物理学和化学的临界点、倾覆力矩、自我催化模式，生物学的现在达尔文综合模型以及心理学的认知误判模型等等。 这些模型造就了他非凡的分析能力，巴菲特曾经评价他说：“查理能够比任何活着的人更快、更准确的分析任何种类的交易。他能够在60秒内找出令人信服的弱点。”当然芒格的方法十分复杂，就连本书的作者也不能回避这件事，他说“我无意将接下来的内容编成‘怎么做’的课程，而是对‘他看上去是怎么做的’进行概述”。 不过虽然如此，《穷查理宝典》中展示的芒格的做法仍然很惊人，例如在他和巴菲特探讨可口可乐的投资价值时，芒格穿插着提到了“味道的重要性”、商标对可口可乐的重要性。在谈到高兴处，芒格开始讲述生物学是如何深刻的影响当代人对数字图标的理解，甚至用各种心理模型分析可口可乐。 国内一些投资人也会用到这样的跨学科知识，例如林园资投资管理公司董事长林园看到了基建和茅台酒的关系；格雷资产副总经理、合伙人杜可君从心理学角度认为银行股估值修复之路可能很漫长。 由此，笔者联想到桥水创始人瑞·达利欧，他们俩一位是“百科全书”，一位愿意听取“百科知识”。达利欧在退休时写的一本总结工作的著作——《原则》，在这本书中，达利欧概括了自己成功的关键，即拥有完全开放的思维，在桥水工作，所有人的意见必须摆在桌面上，无论等级任何人都有权提出反对的看法，追求事实和公开透明。这个方法看上去很难做到，因为想要所有人开诚布公、不戴面具，会遇到很多的阻碍和争论。 但也是这个策略，让桥水公司成为世界上最大的对冲基金公司，为客户赚取的资金总额超过了历史上任何一家对冲基金公司。笔者认为，达利欧“极度开放的头脑”与查理·芒格的100多种思维模型有异曲同工的地方。在投资中做的更好，就要全面的认识世界，达利欧能听取一切观点，而芒格拥有一整套基础分析工具。 所以做投资与其在PE、PB、ROE中挣扎，更优的方式是建立一套全面了解世界的方法。这个方法似乎并不难，芒格在二战时期短暂的钻研过基础物理学，这使他得到了更多的思维模式，让他不会成为“拿着铁锤的人”。芒格还说，“如果你轻车熟路的走上跨学科的路径，你将永远不想往回走。” |
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