主要四个部分:公司的控制权体系--股权控制及特殊控制模式、董事会控制及管理控制。 如何利用股权实现对企业的控制。 一. 股权的结构与分配 股权主要是指:投资人向公民合伙组织或向企业法人投资享有的权利。如何理解?包含两层含义,一是公民合伙,可能大伙先没有成立公司,就开始做一个项目,大家有的出钱,有的出力,这种情况下就比较像公民合伙。向企业法人投资就是,直接向公司投资以享有股权的方式。两者的区别在于,向合伙组织投资成为合伙人后,按照法律规定,合伙人需承担“无限法律责任”。向法人投资,一般情况下是以有限责任公司的形式,这样承担的就是“有限法律责任”即“投资多少钱,承担多少责任”。 股权一般包括四个内容:提案权、投票权、表决权和分红权。提案权:比如提出开始或者结束某些项目的权利。投票权:投票选举董事、股东大会的权利。表决权:对需要表决的事项,进行表决的权利。分红权:按照自己持股比例对公司收益进行分红的权利。 股权应该如何分配? 1.股权分配的权重设定创始人和合伙人之间,如何分配股权,谁占得多而谁占得少?首先,需要确定究竟有几个股东,即合伙人的个数。原则上股东人数不要太多,一般3到4个,最多不要超过5个。另外股东之间需要有一定互补,无论是从专业上还是性格上。若全是相同背景出身,股权上可能会出现缺陷。 2.如何合理分配? 大家最关心的一点就是创始人对公司的控制力。首先来看看我国《公司法》的具体规定,《公司法》:对公司重大的事项,必须有三分之二的股东表决通过之后才能实施。其中"重大事项"包括了:修改章程、增加或减少注册资本、公司合并、分立、解散,或变更公司的形式,这些重大事项。换言之,如果创始人要对这些事情起到绝对的控制,其必须要占到66.7%以上的股权比例,才能保证这一点。 《公司法》同时也规定:经营方针和投资计划,任命董事、监事,减少他们的报酬事项,批准董事会、监事会的报告,以及公司会的预算方案,这些事项原则上必须要有股东会半数以上通过才能实行。 另外,《公司法》规定:持有33.3%以上股权比例的股东是有否决权的。换言之,一个股东尽管没有占有绝对控股或者一半以上的股权比例,但只要持有1/3以上的股份,他可以干扰或者阻止某些事项的通过。即,如果这个项目没有通过这位股东的同意,那这个事就不能继续往下进行了。 回过头来我们来看,原则上讲,创始人或者能紧密联系到一起的其他合伙人,所占股份要保持在67%以上,才能保证创始团队对公司起到绝对的控制作用。 我们平时常见的情况是:合伙人平均分配股权,比如50%对50%,或者33%、33%、34%这样的比例。这样分股的弊端比较明显,举两个例子,一个是西少爷肉夹馍,一个是真功夫。 比如,西少爷肉夹馍当初股权分配的比利是,30%、30%、40%。所以当西少爷其中一股东与另外的股东发生纠纷之后,僵持不下,导致各自开新的加盟店。另外一个例子,真功夫的股权分配方式是夫妻两占有股权50%,小舅子占另外的50%,两者闹掰之后也是僵持不下,无法解决问题。 所以从法律角度和以后融资角度考虑,公司创始团队或创始人持股比例最好达到70%~80%,是比较有利的。之前也有接触到很多的客户,创始人刚开始持股比例只有51%,经过连续几轮融资和稀释之后,最后只持有不到10%的股份,这样就对公司后续的控制造成了一定影响。 另外,股权分配需要注意的点: 通过股权分配要帮助公司获得更多的资源,其一是为了吸引人才,其二是为了吸引投资。所以对投资人需要预留出一定的股份。但是在公司寻找投资人的过程中,需要注意的是:很多创业者为了吸引投资人的一两百万的投资,就出让30%~40%的股份,这样的做法是比较忌讳的,因为以后再需找新的投资人时,就没有更多的股份提供了。 再来,股权分配需要注意以下几点:1)股权分配规则需要尽早落地:不然合伙人工作心理不踏实。2)建立股权分配机制:一定要合理,考虑出资、贡献大小等因素。3)合伙人的股权代持:一方面,有很多创业者属于在职创业,不方便作为公司的具名股东;另一方面,合伙人找到之后,可能具有不稳定性,需要观察一段时间,所以这种情况下最好用股权代持的方式。4)股东股权与公司发展绑定:一般情况下股东的股权是有一定限制,比如:工作年限必须到3年或者4年,期满之后股权才真正意义上归属于股东。5)合理设计创始股东或合伙人报酬安排:创业过程中有些合伙人是有出资,有些是没有出资的、有些拿薪酬、有些不拿薪酬,拿薪酬的拿多少?不拿薪酬的时候什么时候能拿,拿多少?这些都需要有事先安排,避免以后纠纷。 三. 股权的退出机制与特殊模式 很多创业者在一开始创业之后都没有意识到这个问题,大家干了一段时间后,其中有一个合伙人需要退出,大家都不知道该怎么办,这就需要对股东的退出机制有一个明确的约定。 一般退出机制最好为事先约定,让大家有心理预期,把丑话说在前面。如果股东中途退出,一般需要通过“议价”的方式对股权进行回购,因为股权的价值会随着时间的变化而变化。比如刚开始创业,第一年时,一股可能只有一百元,但再多伦融资过后,第三年后,一股可能到了几万、几十万都有可能。所以要在不同阶段需要对股权进行估值,来保持公平。另外,还可以设定高额的违约金条款来约束股东的行为,来限制其中途退出。
简单的总结一下股权控制的注意事项:1.股权的释放要有一定的节奏。2.股权的分割行使。比如:“AB股”等。3.多层次的控制模式。比如:间接持股等。 创始人如何牢牢掌握公司控制权?3个层面,8条措施公司控制权在一开始,是创始人通过持有绝对多数的股权来掌握的。 但是,随着公司不断引进股东和融资,股权比例稀释后,丧失绝对多数(66.7%)、相对多数(51%)的股权比例,到导致失去控制权。 另外,在公司成立之初,在股权分配的时候,创始人就在股权上失去了控制权,例如,40%、30%、30%的股权分配比例,或50%、50%的股权分配比例。 那该怎么办呢? 什么是控制权?简单的说,就是公司的决策谁说了算数,控制权是控制人通过决策实现的。 依据《公司法》,一个公司的决策分为三个层次:股东(大)会、董事会、经理。 决策对股东权利影响程度由低到高,经理层属于执行决策层,董事会属于战略决策层、而股东会则是资本决策层。股东会的决策直接影响股东的权利。 另外,根据法律规定,在不同层级的决策规则,是不一样的: 决策规则 如在股东会是按投票比例,而董事会是按照董事人数,决策的临界点可以根据事项的重要程度分为四个阶梯:过半数、超过三分之二、超过四分之三、一致同意。 要求的比例越高,做出决策需要的票数越多,难度越大。一致同意与超级多数不是法律规定,其中一致同意,可以认为全体决策者都拥有否决权(一票否决)。 在经理层,其权利范围由董事会授权或董事会制订的公司规则制度来授权。 搞清了规则,具体的几个措施就很好运用了,万变不离其宗。 保持控制权的8个措施我们都可以看到一些案例,例如阿里巴巴,京东等上市公司,以及很多创业公司,一共有8个具体的措施,四种模式: 控制权结构安排 上图是几个典型案例,创始人维护控制权具体措施还有其他的法律手段,分享给大家:
以上措施,足够创始人维护自己控制权。 但是,一个公司可以有一个人说了算,但不能只一个人说了算,否则公司无法长久,因此需要建立不同层次的控制权安排。 建立不同层次的控制权安排在不同层次(股东会层、董事会层、经营管理层)安排好控制权,实现: 股东会与董事会层决策要有效率,在经营管理层要群策群力,实现专业的人做决策:
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