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北向资金一向被称为“聪明资金”，总是能精准抄底，并成为市场对于后市进行判断的一个重要风向标。近期市场持续调整之时，北向资金并未大幅流出，而是继续小规模流入，使市场对于后市的信心得以提振。 近期尽管指数持续调整，北向资金依然保持净流入的趋势，但明显对贵州茅台、格力电器等大市值白马股的买入力度减弱，尤其是对白酒板块个股的买入力度大幅减弱。 通过数据对比我们发现，北向资金确实存在季度调仓情况，甚至存在不同月份之间的调仓。 一季度，北向资金大笔买入食品饮料板块276亿，买入额度排众行业首位，而二季度三季度持续减少至102亿，三季度食品饮料板块在众行业买入额度排名中仅位于第六位。而第一季度排名第三的银行板块，在第三季度北向资金不断买入之后快速跃居众行业首位，买入额度超250亿。 从各月数据来看，北向资金买入银行股集中在9月份，9月份单月买入近155亿，占整个三季度买入额的61.25%，买入电子行业70亿，为今年以来单月最大值；9月份银行板块在申万一级行业中涨幅排列第四，电子板块涨幅排列第一。9月份净买入额度前十行业为银行、电子、家用电器、非银金融、医药生物、房地产、机械设备、电气设备、化工、有色行业。 9月26日，财政部发布关于《金融企业财务规则（征求意见稿）》向社会公开征求意见的通知（以下简称《征求意见稿》）。 财政部在关于《征求意见稿》的说明中提到，以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。 该消息一出激起市场对于银行业降低拨备后利润增速大幅提高，估值提升的讨论，不过市场争议颇大。平安证券认为，从估值角度来看，核心资本增厚和利润释放弹性提升带来估值修复预期，但考虑到现有估值已经包含了市场对银行拨备的预期，所以空间较为有限。 电子行业在9月份分别迎来9月10日谷歌开发者大会，9月11日苹果秋季发布会、9月19日华为Mate 30系列发布会，9月24日小米5G新品发布会，9月份可谓是科技圈的盛宴。 从市盈率角度来看，北向资金买入行业市盈率普遍不高，仅有机械设备和电气设备板块最新市盈率位于中位数之上，其余皆在中位数附近或位于中位数之下，如房地产、化工和有色金属板块。 笔者对北向资金在9月份净买额前十行业中的个股前15做了统计，供投资者选择行业时参与。 值得注意的是，北向资金对家用电器行业、化工行业、有色行业净买入呈现不断加码趋势，而对食品饮料板块净买入额则是大幅减少，农林牧渔板块和医药板块9月份买入较8月份减少，但总体呈现波动特征；对于农林牧渔板块，北向资金7、8、9三个月尽管呈现减弱倾向，但净买入额较今年上半年还是出现平均值的抬升。 在北向资金净买入上市公司当中，今年有9只个股北向资金每个月都是净买入，北向资金对其持仓持续增加，这也意味着北向资金看好这些个股的中长期发展。 迈瑞医疗（300760）2018年10月16日上市，今年以来截止9月27日，股价涨幅75.42%，上市以来股价涨幅超2倍。公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，主要产品涵盖三大领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像,目前已拥有丰富的产品品类。长城证券研报表示公司是国内器械绝对龙头，生命信息与支持、体外诊断和医学影像三大业务市场优势地位明显，研发创新能力强，产品、技术储备丰富，营销体系成熟，售后服务优质，随着中低端产品在基层市场的持续放量以及高端产品逐步进入大型医院，公司业绩有望持续增长。
分众传媒（002027）主要从事生活圈媒体的开发和运营，主要产品有楼宇媒体、影院媒体等。2019年中报净利润同比下滑76.8%，预告1-9月份净利润同比下滑76.13%～69.90%，但依然不改北向资金8月份、9月份继续买入步伐。虽然经历了8月份的反弹，截止到目前，分众传媒股价依然没有恢复到北向资金净买入额相对较大的4月的价格，这也就是说，北向资金在分众传媒上尽管亏损，但依然坚持继续买入。 来源：巨丰投顾 作者：赵玲 执业证书：A0680615040001 免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担。 |
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