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需求好，供应也好，橡胶供应仍然偏过剩 根据这次调研的情况看，目前价格还比较低迷，胶农过得也不是特别舒服，价格低，收入也不太好，产生这个情况的原因，无非是橡胶产量过剩。实际上下游的需求非常好，虽然说胶价很低迷，并不是需求不好。看中国的情况，大卡车的销量又突破了历史新高，这不是一天了，过去连续三年都是这个情况，都是创历史新高，橡胶的消耗主要是在重卡，重卡的销量增加，橡胶的销量就大。你要看重卡的消费量，橡胶消费量应该是大幅度往上升的，但是橡胶的价格过去几年基本上都没有涨上去，需求这么好没有涨上去的原因，就是供应更好，供应超过了需求的增长，偏过剩。 橡胶过去两年也有过两次阶段性涨价，2016年涨了一次，到2017年年初，涨到了2万，涨到2万以后开割积极性提高，价格又降了下去。上一年也算是涨过一些，价格差一点涨到了1.8万，又造成开割积极性增长，最后还是跌回来，所以在供应充足的情况下，橡胶价格没法高，高了以后较快回来，这就说明橡胶上游可开割生产量非常大。 现在价格低，开割积极性就非常低，从海南的情况看，下降30%以上；泰国的情况是过去几个月下降了20%，当然有季节性因素还有其他的因素，主要因素是价格低，价格低就影响割胶积极性，影响割胶积极性过度了价格就往上涨点，等到割胶积极性起来以后价格又下去了。从现货角度来讲，现货大概在1.1万左右，现货的跌幅不会大，1.1万以下的下降空间肯定是有限的，也可能不下降，即便下降，空间也是有限的。 期货不好说，目前看不到能马上涨的迹象，像1901合约的价格是1.4万，毕竟比现在的价格高了3000，如果按照1.4万的割胶积极性不会太低，如果在海南再涨3000块钱，割胶积极性会提高很多，估计在泰国也会提高很多。如果做近月合约，最近的活跃合约就是9月份，价格倒是不高，和现货价格差不多，压力就很大，一个是仓单多，一个是时间短，等不到9月，割胶积极性降低的不够，价格起不来，仓单压力又比较大。 我预期橡胶价格未来可能在1.1万到1.6万的区间震荡，应该会持续几年。去年在昆明的橡胶会议上，我当时也是这么说的，大概在1.1万到1.6万之间，价格超不过1.6万，期货涨不过1.7万、1.8万，所以说未来几年还是这样，从现货角度来讲，低于1.1万以下也很难了，高于1.6万以上也难。 从最近几年来看，起码3-5年应该是这种情况，在一个相对比较宽幅的区间震荡。从现货角度低于1.1万就可以长期囤货，现货囤货，期货如果升水太多就做不了，现货高于1.6万、1.7万的话就要小心一点，因为割胶积极性就会上来。 从期货角度来说，有升水，期货远月应该是不敢做多，做空也是短空不能长空，赚一把就赶紧跑，如果不跑的话就有危险。我是有点偏空，1.4万也是偏空，即便涨到1.6万，套在里面也有时间回来。如果现在1.6万涨上去，套进去了，也能回来，如果过一段时间不涨，可能就有机会赚钱了，现在就是这种观点，没有确定性的把握。 对于很多新手来说，都会碰到一个问题：有的品种自己不熟悉，怎么才能抓住机会呢？我觉得最核心的问题还是怎么把握生产和消费的问题，是不是供不应求或供应过剩又或者是供求平衡问题。那我们怎么判断它在这个时间点上是否出现了问题？ 第一可以看库存，如果原来有库存，现在库存降到了非常低，正在逐步往下降，这就表明一个现象，过去的一个时期，生产没有需求多，所以在用库存去补充需求。我不管你有多少产量，我也不管你有多少消费，反正公布的数据有时候会相互打架。到底上边不准还是下边不准，我想说都不准，一个不准就都不准了。怎么办？看库存，库存下去了，这说明需求大于生产，这是事实。每一个品种都是这样，不光是橡胶，任何一个行业都是这样，非常简单，原来有非常大的库存，现在库存下去了，没了，正在逐步往下走，这就有问题。不管说经济好，生产好，或者经济不好了崩盘了，反正不管咋说，现在库存在下降就证明了一个事实：消费大于生产。库存一旦降到一定的程度，它就要往上涨，这是百分之百的事。 2016年的橡胶就是这个情况，当时我也不太懂橡胶，我知道它价格低，跌到9600我也没有买，过了一段时间就涨了12600，涨了得有30%，那当时价格低的时候为什么没有买？因为当时不知道它为什么涨，当时不敢买，那个时候是供大于求。 到了12600的时候我得到了一个信息，也是我的一个微信好友，他不断的给我发信息，说橡胶现货升水很高，他说现货商报的价只是报的价，提货得加钱，买不到，当时存在这种情况。报的是1.2万，但是如果你说要货，没有，提货最少得加300块钱，加300可能也没有。 当时我一看拐点出现了，当时大部分人信心没有起来，为什么人们不敢多报，没有信心，无奈人们当时还是处在金融危机跌价的思维当中，本来供求已经反过来了，但卖货的跟买货的不敢报多价。你想一下本来缺货缺到什么程度了，报给你1.2万，提货没有。不敢多报的原因还有一个是远期的价格低，签的合同。 我一看现在现货这种情况，我就专门打电话咨询，因为我感觉这是有问题的，好事要来，我就专门给他打电话。我说咋回事啊，他说现货被抢了，买不着了。他比较在行，是橡胶圈的人，经常去产业的上游或者下游去考察。我就问他库存怎样，他说没库存，库存非常低，同比也低，说的是原材料库存同比下降。我就问他轮胎库存怎么样，他说也低。一开始都没有信心，谁也不愿意囤积高库存的货。我说同比去年这个时候库存大概能用多少时间，他说一个月。我又问现在这个库存还能用多少时间，他说半个月，最多20天。半个月、20天其实没法再低了，为什么？规格问题，一个轮胎厂生产轮胎，低于20天以下的库存规格就配不齐了，没法再降了，那就是最低的库存，其实20天就约等于没有库存了。你太低了的话，规格就配不齐了，生产轮胎，一天生产一个规格，你这都没办法配了，所以就出现问题了。 青岛港的库存当时降到了10万吨以下，都没办法降了，很多都抵押给银行了，很多原来价格3、4万的2万就抵押给银行，就不能动了，这是事实。10万吨以下基本上就是没办法再降了。我说那上游呢，他说上游也没库存了。为什么没有涨呢？一个是2016年一开始开割的时候发生了干旱，晚开割了一段时间，开割了以后情况也不好，产量一直没有上去。为什么没有涨价呢，因为下游在消耗上年的库存，其实到那个时候也差不多消耗光了。紧接着割胶旺季就快来了，所以当时也涨不上去。 我就判断，当时仓单有30多万，比现在小点（现在又创了历史新高40多万），那时候30多万也是历史新高，仓单压力比较大，割胶旺季又来了，当时还出现了一种情况，重卡限制超载，不让拉那么多。我一想正好赶在这个点上，你不让拉那么多，重卡肯定又被抢，运同样多的货，三辆车变成四辆车。有人说不让超载我就停，我就不拉了，但是怎么可能呢，你三天不拉，超市缺货，怎么可能停下来。运费肯定暴涨，运费一涨，很快很多人就得抢着买车，车被买光的话，原材料就会被抢光，主要是卡车消费带动橡胶。 我虽然是外行，但是还是懂一点橡胶知识，你看如果重卡很快被抢光的话，轮胎就会很快被抢光，本来就没有多少库存；还有一个当时重要的时间节点，几乎所有的品种都涨了，橡胶是最后一个涨价的，先涨的黑色，豆粕，棉花，各个品种轮着涨价，环境也改变了，人气也改变了，前面就橡胶没涨。从投资的角度去讲，很多人的眼光最近也是盯着橡胶，不涨的话没人盯着，一涨就开始盯着了。 这是当时的时间节点，我就分析割胶旺季来了，连续便宜了这么多年，从老天爷的角度也要考虑一下平衡，割胶旺季一来，老天爷就出个事，让你割不出胶来，后来发生了旱情。其实我分析了一下，不发生干旱，涨到1.8万也很正常，天气再出点事过2万也正常。 刚才咱们说的是一个不是太懂这一行的人如何抓住时间节点。我们做投资的人，不是这个行业的专家，涨300跌300专家知道，我们做投资不可能研究的那么细，就是粗略的抓住时间节点，你可以举一反三，所有的品种都是如此。 但是你不能完全外行，不能一窍不通，外行到这个程度也不行，多少得懂一点基础知识。当时我就是在12600的时候买了多单，盈利也是比较丰厚。从一个外行的角度也能看出来生产和消费不匹配，当时涨到了26000，据说又出现了割胶旺季，猛割了一把，结果后来就造成过剩，价格就又回来了，怎么上去的就又怎么下来了。 所以橡胶的产能还在，价格低了不割，价格高了就使劲开刀，在较长时间以内，会维持一个相对区间，大约在1.1万-1.6万之间震荡，期货是在这个区间震荡，现货很有可能到1万-1.8万震荡，因为期货可能会上下差一千块钱。现货跌到1万，期货有可能跌到1.1万就差不多了。你现货涨到1.8万，你期货可能跟到1.7万就拉倒了，它也不跟了。低位的话升水小一点可以中长线做多，高位可以中长线做空，当然如果想做空贴水太大或想做多升水太高，就不好做。 期货投资需要有耐心，桑葚熟了才好吃 我再跟大家说说怎么做投资的事情。 调研的时候我们还在分享，其实做期货没有那么难，但从目前投资圈的角度来看可能觉得期货赚钱非常难。前两天在太原会议上还有投资者在做交流的时候问我说：“傅老师，你说实话，我们做期货盈利的概率多高?”我回答：“拉长时间看，万分之一也没有。可是也没有这么难，你方法对了，就不难了。” 想明白了，做到了，盈利的概率会大大的提高。这个提高的有多大？不是万分之一了，是10个做期货的，可能有8个赚钱。你这两关做到了，那你做期货百分之百赚钱。我不会赔钱，我一定要赚钱，那就是百分之百了。 过了两关10个人就有8个人赚钱了。 第一，你在下单之前要耗得起时间，不要盲目，找不到时间节点不要乱下。有的人手痒痒，不下单难受，尤其是亏钱了以后急于翻本，这个手就乱动。手不能乱动，要耗得起时间，机会来临以前，拐点出现以前，不要去大做，不要心急，只要你这一关过了就快成了。好像非常简单，什么技术也不需要，太简单了，可是一般人就是耗不住。越简单的事情越不好做到。所以要耗得住，不要着急，第一关就过去了。 第二，单子进去了，不要着急，不要今天买了就盼着涨，连回调都不回调，明天卖了就想跌停，涨一点也难受，不要这样。下完单子以后要耗得起足够的时间，不要着急，时间耗不起怎么赚钱，你烧个水还要等好几分钟，你得等水开了，着急什么？一壶水还没放到火上就盼着要开，你得耗得起时间。 老百姓讲的最好，等到桑葚黑了再吃。桑葚熟了很好吃，酸甜可口。青桑葚，又苦又涩，所以不能着急，做期货的人，一着急就会被套进去，就亏钱。你能耗得起这两个时间，10个人最后会有8个赚钱。下单之前不能着急，下去单子以后更不能着急。 既然你经过了很深入的研究，找到了对你非常有利的时间节点和位置，你就不要怕。以不变应万变。有一句话说的很好“任尔东西南北风，咬定青山不放松”，以不变应万变你就已经胜了百分之八十了。 狭路相逢勇者胜，做期货是一个对手交易，所以这是双方博弈，只要你有信心，耗得起时间足够长，其实你已经接近胜利了，站在胜利者的那一边了。不就是两个方向吗，不是高就是低，就是个阴阳转换，来来回回。这个轮回在期货是最明显的，一涨一跌一多一空就是来回轮回，多头高兴一阵然后就是空头狂欢，空头狂欢一阵子以后又是多头高兴。小的阴阳转换完，大的阴阳转换，大的是趋势，阴晴圆缺。月亮圆圆圆到头，再阴到头，小的是震荡，走中间的近道，来一块云把它给挡住了，遮一会，然后还是得出来，这个趋势是不会改变的，什么回调，什么反弹，那都是短期，只能让站在错误的趋势上面的人暂时的高兴一会儿。 所以只要你想明白了，只要按照这种大的趋势去把握，就非常简单，盈利没有那么难。所以我感觉在座的人，不管你赢过也好，亏过也好，只要你能经得住，10个最后能成8个，还有那俩怎么成，当然百分之一百最好。 我再简单的说说增加信心，信心不能盲目的增加。不能盲目，第一个就说的一定要到实地去考察，事实来自于实际，去考察，以事实为依据，不要凭想象，不要去主观判断，功夫不在于电脑前，功夫在盘外。 其实就是台上三分钟，台下三年功。干啥都是一个道理，你翻个跟头，你台下不练个三年功，你上个台就翻，不摔个腿断也是腰受伤。做期货亏钱也是这个原因：没有进行深入的调查研究，也没有搞明白这个品种，看看K线图，就开始做交易，那你肯定不是腿断就是腰伤，所以就赔钱了，就是你没有下功夫，上去就翻跟头，结果只能是摔到翻白眼，这都是一个道理，所以一定要进行深入的调查研究，下功夫。 农产品的功夫在田间地头，工业品的功夫在厂矿企业，还有就是研究国家宏观政策。无非就是这样，也没有啥难事，很容易做到。并不是像一些朋友说的做不到，其实简单，这个怎么做不到呢，到田间地头跟农民说两句话，还能做不到吗？是不是，做得到。 我听说不少人就是消极态度，说那个田间地头我去不了。大学本科、硕士、博士都毕业了，美国泰国越南都能去，田间地头你去不了？这么简单容易做到的事情，怎么去不了呢？你看多好呀，乡村游，吃着美食，看遍田间的美景，最后又赚了钱，所以为什么就是去不了呢？我就没有想明白。 到我这里就是想不通，这么容易的事情，这么美好的事情，就算不赚钱，最起码还可以乡村游吧，你专门去旅游还得花钱，调研就是花一块钱赚了一百块钱。最近有一个投资者，咱不说是哪一个品种，花了一万块钱的差旅费，赚了一千万，大概前后不到一个月，一千万的回报，你想想这个多值，就花了一万块钱赚了一千万，这就是最近发生的一件事。从4月14日开始，他到田间地头去调查，当时就是在田间地头下单，他把其他品种全部清空，就做这一个品种，他抓住事实了。你说减产5%也好，你说减产100%也好，不管你有多大的权威也好，反正你说的不是事实。 看的是事实，只要眼没花，耳没聋，我想看到的一定是事实，除非你眼睛看错了，看错了只要耳朵没有聋，也可以听老百姓说，他们说的是事实。 最有经验的莫过于农民，因为他们最清楚，不要轻易听信专业人士的说法。我这里就有一个案例，2015年的棉花大减产，因为出现了高温，棉花高于35度的温度停止生长，那个时候连续20天达到了40度以上，棉花几乎20天没有生长，停止了养分的输送，仅仅维持着生命而已。结果到最后，专业的测产队测产，棉花快收获了新疆就要测产，看看新棉产量（新疆以前都是公有的农场，自从今年以后才变的，现在是分田到户。我倒是对新疆以前的公有农场很支持，反而觉得分开田不好）。测产队进行测产，然后收割，它的要求是测产偏差不能超过5%,在历史当中它的测产偏差从来没有超过2%，测出来非常准，你想想是国家正规的专业测产队。 可那年闹了一个天大的笑话，一测产385公斤。在测产的时候我们也去了，我们在考察，农民就说白搭了，我的棉花今年不行了，说产量太低，今年是真的完了。农民都知道不行，到了权威那里，专业人士那里，变样了。测的非常好，测完产了，那就收一下看看吧，一收280，吓得那一年的测产数据没敢公布，也就是2015年的测产数据没有公布。 所以不要太相信所谓的权威数据，还是要去问农民。 厂矿企业也是这样，刚才李总讲的非常好，替代问题，大企业它讲的能错了吗，它自己在生产，它自己在替代，但是它自己上报的数据很多人不相信。它自己吃饭吃了几个馒头它自己都说了，你为啥不同意？所以有些时候我们要相信可相信的事情。到底哪一个可相信，哪一个不可相信，其实有时候很好分辨，但好像有较大一部分人不愿意相信真理和事实，偏愿意相信假的。 所以我们一定要相信真理。交易以事实为依据，最后结果一定是好的事情，你放心。短期不一定不亏钱，有时候短期真的亏钱，巫术短期也能赚钱，短期不好说，时间越长，放心，交易只要是以事实为依据，以真理为依据，拉长时间一定可以赚钱。时间越长盈利的概率越高。 千万不要看短期的盈利，就跟我以前反对程序化一样，程序化有赚钱的，但是程序化赚钱的两个都不如你一个挣得多，我做什么程序化呢？抓阄不就一个多一个空吗，两个能活一个到最后，比你这个概率高多了，最后研究来研究去我看盈利也不超过10%-20%。那就没有研究的价值，每天开盘，写个多写个空，抓阄就完了，抓到多就开多单，抓到空就开空单，你抓到多，就做多，跌了买入，抓个空，红了涨了就做空，盈利率还会增加20%，你做10单至少最后盈利7单，这个办法就很简单，你抓阄，一个多一个空，俩阄，抓到了多绿了往下跌就多，抓到了就空，从绿变红就做空，就这样你放心，最后10单赢7单，比那个所谓的概率分析强多了。 有人说看着电脑凭感觉，说什么交易的是艺术，交易什么艺术呢？一个围棋大师，全世界的围棋高手，那他做期货还不得特别容易，手到擒来，这么聪明的大脑，他说交易是艺术，他做的品种是镍，做得500万全没了，他就说大意了。所以说交易是艺术还不行。现在还有人这样讲，说凭感觉，交易是艺术，这些说法我认为是不对的。 好，谢谢大家，讲的不好，请多多批评。 |
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