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本来按计划逐步覆盖，但是今晚梦网发布了一份非常有看点的期权激励草案，让我不由得加快了研究的脚步。 力度大： 8月5日公告称，拟向激励对象授予4200万份股票期权，占总股本的5.18%，本次激励计划期权份额超5%。 范围广： 激励对象总人数为403人，包括董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术(业务)骨干。中层和骨干人员395人，占比达66.9%； 信心足： 首次行权价格为15.96元/股，这个价格比今天收盘价15.76元还高。 高要求： 4年行权条件以2018年营收为基数，要求分别增长40%、80%、120%、170%。 2018年营收27.69亿，如果第一个行权期业绩达标，2019年营收将超过38.76亿。 总的来说，这份激励计划非常不错，给19年业绩做了非常好的指引。 公司简介 梦网是中国领先的企业云通信服务商，市占率第一，目前运营和扩展中国最大的B2C企业短信平台，布局面向5G网络的大型富媒体消息及视讯、物联等云通信平台。 梦网在B2C即时通信领域中已经成为了中国行业龙头，并形成了一定的竞争优势，目前客户数和发送数还在规模化扩张。 5G时代，梦网将全面变革和升级产品与服务，面向5G丰富产品线，创新推出新的技术产品和业务，打造出梦网云通信全新的商业模式。 短信行业概况 短信诞生27年，发展到今天似乎已经被遗忘了。除了用来接收各种验证码，我们很久没有发短信了。 短信药丸？相信很多人有这样的想法，然而数据却和我们的直觉相反。 根据工信部的数据，短信行业去年同比增长14%的业务量，2019年Q1又增长17%。 ▲ 2013-2018 年移动短信业务量和收入增长情况 快速增长得益于企业短信（公司发给个人）业务的扩展，去年运营商 392 亿短信收入中超过 80% 都来自于企业短信。 企业短信是企业和客户沟通的刚需，主要有三方面的优势： ①企业短信是开放的通信系统，知道手机号就可以进行通信； ②手机号码具有实名特质，一定程度上有法律效应； ③基于通信底层的PSTN网，通信的到达率是百分之百。 相比于传统的SMS短信，RCS已普遍成为下一代通信标准共识，是短信的发展趋势。 什么是RCS？全称是富媒体通信（RichCommunitcation Suite），其实就是传统短信的升级版，支持图片、文字、语音、视频、群聊和文件传输等多种即时通信功能，和微信这样的IM 软件没太大差别，信道也是基于互联网。 梦网业务 梦网集团原有的电力业务已逐步剥离，专注面向新时代的云通信业务。梦网云通信平台主要由三部分组成：IM云、视讯云、物联云。 这里只分享突破性创新的IM云产品——富信平台。 从企业短信升级到富信是大趋势，梦网富信有望成为企业客户与他们的个人用户建立沟通与联系的新的一级入口，富信短信比短信的优势： 第一大优势是强大的通信能力从原来几十个汉字的短信变成可以传递文本、图片、视频和声音的通信工具； 第二是体验更好，转换效率快3倍； 第三它会变成一个应用，像微信小程序、公众号通过实名过去可以直接进行应用，未来的发展富信短信很有可能会分流微信小程序等这些应用。 其应用场景很广： 比方影视行业的宣发，我们可以帮助客户进行大数据分析，挖掘客户的观影偏好进行精准投放，提高转化率并节省大量的成本； 再比如公共事业类，处理交通违章，可能是先收到短信提醒违章，然后让我们去官网或公众号中进行验证身份确认违章等操作，这中间产生了各种跳转也比较麻烦。 如果使用富信，就可以直接通过一个高清视频、图片直接发送到受众手机端，受众在看到后一目了然，直接点击按钮缴纳罚款或者在线复议，甚至身份证验证都可不用，因为手机号码本身就是身份实名注册的。 所以富信能做的事情非常多，已经从传统的“通道”公司转型为互联网云通信公司，商业模式以及服务内容发生了很多的变化。 富信现状 每月增速很快，3个多月的时间里，月环比增长300%。在收入部分，发送的富信短信的数量一个月达到2亿条。 公司和手机厂商合作，将富信平台内置到手机中，目前小米、vivo、oppo等厂商都应用了富信，共计一亿多台。 根据公司对收入和净利润的规划，预计今年做到20-30亿条富信短信的情况，收入2-3亿，净利润几千万；总的净利润目标今年末4个亿左右。 结合前面期权激励计划， 我们对2019年业绩有个较为明确的把握：营收近40亿，净利润4亿。目前127亿市值，动态估值30pe。 乐观情况下，富信平台如果今年年底可以做到50亿条以上，明年有可能达到80-100亿条，创造4-5个亿的利润。 各种战略合作不断，比如携手国票信息，通过富信发送电子发票，第一个规模应用场景落地；和阿里、华为等巨头深度合作，将富信打造成颠覆性应用；和全球云通信领导者Twilio强强联合，Twilio是2018年美国第一牛股。 除IM云之外，视讯云、物联云和区块链业务同样具有非常大的想象空间。 时间所限，暂时介绍到这里。 2019年，梦网全面发力富媒体通信，推动“富信”的规模应用和平台优化升级，致力于打造5G云通信的全球第一平台，成为5G时代富媒体通信领导者。 5G应用将是比5G设备更有成长空间的领域，梦网作为5G场景应用第一股，一份惊喜的激励计划给投资者吃了一颗定心丸，化虚为实； 梦网卡位新时代的用户入口，手里捏着诸多好牌，且看云通信龙头如何以实展虚。 因受本晚公告鼓舞，本文匆匆写就，诸多方面没有深入跟踪，仅为分享投资思考，不作为投资建议。 - End - |
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