热卷和螺纹套利统计

   热卷和螺纹由于每年需求的季节不一样，也就是使用的淡旺季差别，凸显出了周期行的价差套利的可行性。


首先，螺纹主要应用在建筑领域，每年旺季在3月4月，和9月10月。热卷应用在汽车，船舶，机械等制造领域，旺季在每年9月至第二年春节前后。

热卷比螺纹成本高200元左右。而期货合约两个品种之间每年12月差价达到600元左右。

根据经验来看，由秋转冬后，建筑材进入消费淡季，而工业材季节性特征不明显。因此，冬季热卷与螺纹的价差往往处于年内高位。


热卷最高价格每年出现在1月份合约。下面以一月份合约为参照统计的热卷与螺纹差价图。




热卷一月和螺纹十月合约差价图

说明：
从7月到9月价差有一波扩大走势。而次年新的10月出现后，当年1月合约与次年10月合约也继续这种扩大的走势。直到第二年新的1月合约出现后，两个同年的1月和10月合约从2月到5月差价逐步缩小。这也体现出了，下半年热卷旺季需求，价差扩大。而每年春节后，3,4月分建筑旺季来临，螺纹需求增大，价差缩小。

热卷1月和螺纹1月价差图






热卷1月和螺纹5月价差图






总体统计来看，每年6月至12月可以做多热卷卖空螺纹价差扩大操作。每年2月至5月卖出热卷买入螺纹做价差缩小操作。 

2016年热卷和螺纹价差示意图

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