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转债配债实例

2019-10-16  吴敬锐

    转债之配售转债老股东配售转债之配债(抢权篇)转债配债及其衍生是之前写的关于转债配售的,转债之精确算法和配债相关的也是写过,但是估计还是刚刚入门的感到迷惑,这次就是以金能转债实例说明,应该容易理解一些。

    截图截取自金能转债发行公告。T日是常用的术语,指发行日,对于金能转债而言是指2019年11月14日,T-1日是指2019年10月11日,发行日的前一个交易日。T-1日收市后持有股票的有配售权,清算结束后账户会出现转债配售信息,代码以及配售数量。T日股票卖出不影响配售,卖出资金可以参与配售转债。

    持有金能科技的股份数量按每股配售2.219元面值转债比例计算可配售可转债金额,再按1000元/手的比例转换为手数。

    例如持有500股股票,可配售转债金额为:

    500*2.219=1109.5(元)

    转换为手数为

    1109.5/1000=1.1095(手)

    也就是说持有500股股票可以配售1手转债。

    上面是转债配售的基本介绍,之前的贴也是说过,配债正股是有一个除权的,具体到金能科技在T日(发行日,2019年10月14日)开盘价格会有一个下跌(除权),假设金能转债上市价格为105元(仅仅是假设,如果认为其他数值请自行计算),那么每手转债收益为50元((105-100)*10),折算每股含权为0.1元(50元/500股),因此推算T日开盘价格会下跌0.1元,这个仅仅是考虑转债配售除权因素,实际会叠加其他因素,故实际显示的情况会更加复杂。

    之前的贴也是说过配售基本是赚市场行情的钱,配售由于除权因素是不赚钱的,可以转债的是由于精确算法的原因可以略微增加赚钱的几率。再次强调这个是费心费力的活,且不保证赚钱,学习和实践需要注意。

    详细的解释参考转债之精确算法,对于金能转债而言300股是应该可以配售1手转债,注意这里是应该,仅仅是指99%几率,仍然有失败的风险。

    再假设300股配售成功,除权仍然为0.1元,这样500股配售一手是盈亏平衡,而300股配售成功则是可以盈利20元(转债一手盈利50元,股票亏损30元)。这个就是小额配售具有的略微优势,当然这里未考虑手续费的因素,买卖五元的限制,来回就是至少10元,也就是说这样即使是盈利也是非常少的(不足十元),这个也是个人不喜欢参与的主要原因,本次也是最为验证性参与。

    事情至此并没有结束,如果是有信用账户,可以采用普通账户买入500股,然后划转(买入后就可以申请划转)250股到信用账户,这样配债的尾数为0.55475,仍然有可能(90%几率)各配售一手转债。可以发现500股只能配售一手转债,通过操作很大可能是可以配售两手转债,这样提高抗跌比例,从而获利概率增加。

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