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滤波器国内三雄

2019-10-16  乐水cgu7w...


一个4G全网通手机,前端射频模块的成本已达到8-15美元,含有10颗以上射频芯片,包括2-3颗PA、2-4颗开关、6-10颗滤波器(这仅仅是前段射频,另外WIFI和GPS等都需要滤波器),未来在手机中套片的价格甚至会超过主芯片。

2017 年中国联通和中国电信力推全网通手机。5 月 10 日,中国信息通信研究院发布了《4 月国内手机市场运行分析报告》,4月份出货的 4G 手机中,全网通手机占比 81.8%。

可以说,全网通已经是主流,今天还会有4.5G,今年一过到了2018年,5G就真的不远了,时间过得真的很快。

如果5G到来,首先需要做的是向下兼容,即要支持2G、3G、4G和5G,由此带来的是频带数量的增加,由于每一个频带有需要有自己的滤波器,因此一款手机中需要用到的滤波器数量也在不断上升。目前,一款4G手机中的需要用到的滤波器数量可达30余个。

根据射频器件巨头 Skyworks 预测,到 2020 年, 5G 应用支持的频段数量将实现翻番,新增 50 个以上通信频段,全球 2G/3G/4G/5G 网络合计支持的频段将达到 91 个以上。对于一个频段而言,一般至少需要两个滤波器,因此手机频段数上升的直接结果就是手机中使用的射频滤波器数量上升,而手机中滤波器的成本也在日渐上升。

随着射频滤波器变得越来越重要,各大射频前端厂商也在积极布局滤波器市场。在2014年,射频前端巨头RFMD和TriQuint合并成立Qorvo。

与此同时,射频芯片龙头高通与日本滤波器大厂TDK也于2016年年初成立合资公司RF360,以布局射频滤波器市场。

与之相应的是,各大行业研究结构也看好射频滤波器市场未来的发展。Technavio在研究报告中指出,射频滤波器市场2016-2020的年复合增长率可达15%。(对于看得到的发展和需求,就没必要逆向思维了,说什么一致看好时就看衰)。

目前射频滤波器最主流的实现方式是SAW和BAW。SAW 滤波器的主要供应商是 TDK-EPCOS 及 Murata,两者合计占有 60-70%市场份额; BAW 滤波器的主要供应商是 Avago 及 Qorvo,两者占有 90%以上市场份额。

对于中国企业来说,在滤波器行业必须踏踏实实进行技术积累。首先,中国必须有SAW/BAW滤波器的高质量加工厂,下面介绍三家在滤波器方面有业务的上市公司。

信维通信

2016年成立信维微电子,主要从事射频前端器件及模组、半导体材料及微电子产品、无线通信和物联网的软硬件、通信设备微波和毫米波单片集成电路、多芯片微组装集成电路及其其它功能组件的研发、制造及销售。

从目前信维通信的业务结构来看,居前的仍是天线、隔离器和连接器,毛利率都不高,且在需求增加的时期,毛利率不升反降,已经跌破30%。所以信维通信的扩大布局是必然的。

从市场规模来看,单个手机天线价格仅为1美元,而射频前端器件的可以达到30美元-50美元。目前,射频前端市场规模为150亿美元,其中有一半为日本村田集团所掌握,业务毛利率为50%左右。射频前端器件进口比例超过80%,未来国产替代空间巨大。

从信维通信2016年的财报来看,在9月份刚刚成立的信维微电子就已经产生了利润,虽然不多,但是盈利的速度很快。

而信维的野心肯定是瞄准了射频和滤波器的设计以及生产上,而凭借过去在国内各大手机厂商上的渠道优势,一旦产品性能过硬,量应该很快就能放大,而同时信维又在江苏新建一个生产基地,布局不言而喻。

麦捷科技

公司募投4.5亿元向射频声表滤波器(SAW)封装工艺开发与生产项目,目前SAW滤波器的封装技术基本上被国外厂商所垄断,如日本的Murata、TDK 旗下的EPCOS、Taiyo 等,公司此次定增募投有望实现手机SAW 滤波器的国产化。

麦捷科技此次的表面声波滤波器的封装工艺开发与生产项目建设期2年,年产滤波器9.4亿只,达产后预计年均实现销售收入3.87亿元,年均实现净利润5806万元。

从资料显示,麦捷公司已掌握了终端射频声表滤波器(SAW)产品技术和生产工艺并开始小批量供货,目前实现营收409.96万元。

这样来看,麦捷科技的野望就是成为滤波器的封装厂商,我们都值得IC设计和封装之间的利润差距,这也是麦捷科技没有得到资金青睐的原因之一,封装厂商做的再大,也同样受制于上游和下游。

东山精密

今年以来东山精密的走势也异常突出,我认为主要的看点还是FPC供货苹果的逻辑,但是今天主要分析东山精密在滤波器方面的成就。

前面说的滤波器都主要讲的移动终端,即手机上的滤波器,但是在4.5G甚至5G时代,仅仅是手机提升滤波器的数量是不够的,通信运营商的基站,必然也需要更新换代,对天线和滤波器的需求也是成倍的增加。

2016 年三大运营商在 4G 基站建设方面继续高投入,全年新建基站 112.7 万个,略高于 2015 年的 109 万个。

2017 年低频谱重耕基站天线采购释放,同时三大运营商或启动 4.5G (前段时间文章里提到过今年有4.5G手机发布)规模建设,基站天线向高阶 MIMO 升级、向有源化发展。

根据中国产业信息网的数据,2017-2019 年预计中国基站天线市场复合增速为 35%(可怕),将步入增长快车道,预计到 2019 年市场规模将达到 140 亿元。

那么在基站的滤波器里,东山精密扮演什么角色呢?

在基站滤波器方面,东山精密基于自身精密钣金和压铸件领域的技术积累,自 2013 年以来开始批量提供滤波器盖板和滤波器腔体。

2016 年公司产品完成华为认证,2017 年有望成为华为滤波器主力供应商之一,大规模供应华为滤波器产品。此外,公司的滤波器产品还进入三星、诺基亚通信、爱立信等通信设备巨头的供应体系。

这样看来,东山精密的优势在基站滤波器方面,是滤波器产业链上的配套企业,具体到滤波器盖板(名字听起来low)和滤波器腔体(高大上)的认证难度有多高,认证周期有多长,希望有了解的朋友可以分享一下。

不过从过去东山精密和华为的合作来看,一旦选定供应商,更换频率低,采购稳定。

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