|
近期“金交所”类的产品，频繁出现在私募投资客户的视野中，从前对金交所嗤之以鼻的私募基金管理人，转眼都在卖“金交所”。作为投资者，如何理性看待相关产品就显得尤为重要。 金交所的崛起 私募基金在今年7月受到“阜兴事件”的影响，相关银行与基协就银行托管人的职责进行持续商讨，造成近期私募基金产品托管备案难。私募基金管理人们只能转而通过“省级金融资产交易平台”——金交所，进行相关产品备案与托管。 在大众日常的投资中，对于股票、债券接触较多，这些属于流动性较好的金融资产。但与此同时，还有更多的金融资产因为缺乏流动性，大众接触不多。中国有几千万家企业，但上市的企业只有几千家，能发行债券的企业也是少数，绝大多数企业所形成的金融资产，难以获得流动性，投资人也缺少相应的投资渠道。 按照北京金融资产交易所对中国市场总量的估计，我国静态计算的金融资产总量已达150万亿，其中，以股票等为代表的、具有较好流动性的品种仅占百分之十几，约三分之二的金融资产缺乏流动性。 借助“金交所”的通道，这些相对股票体量更大的金融资产，可以有效化解流动性的问题，从而让更多投资者得以接触，有更多机会分享经济、企业发展的红利。 什么是金交所 “金交所”是金融资产交易所的简称，指经地方人民政府批准设立，由地方政府金融办监管的金融资产交易服务平台。“金交所”为金融产品提供登记、托管、交易和结算等服务的场所。最早的一家诞生于2010年5月21日，是由长城资产管理公司和天津产权交易中心共同组建的天津金融资产交易所。 自2011年起，国务院颁布了《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(“38号文”)，为规范交易场所名称，凡使用“交易所”字样的交易场所，除经国务院或国务院金融管理部门批准的外，必须报省级人民政府批准，省级人民政府批准前，应征求联席会议意见。据悉自此之后，再也没有金融资产交易所通过，所有省市批准成立的只有金交中心。 目前从工商数据中全国名字带有“金交所，金融资产交易所，交易中心”的公司共有9000多家，但得到地方政府和金融办批文成立的“金交所”及“金交中心”，只有64家，包括2011年前成立的以下几家。 金交所和私募基金的差别 金交所一般由省级政府批准设立，业务上受地方金融办监管，各省市对金融资产交易所也出台了相应的业务管理办法，资产交易所本身也有相应的业务规则。私募基金是受证监会下辖的中基协进行备案式监管。 目前“金交所”在售的产品种类较多，对于“基础资产”或“基础资产收益权”进行交易的，要对基础资产做到心中有数。 基础资产是指符合法律法规规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产。基础资产可以是单项财产权利或者财产，也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合。交易基础应当真实，交易对价应当公允，现金流应当持续、稳定。基础资产可以是企业应收款、租赁债权、信贷资产、票据等财产权利，也可以是基础设施、商业物业等不动产财产或不动产收益权，以及相关法律法规和机构间市场认可的其他财产或财产权利。 所有“金交所”发行的产品，都会在“金交所”进行备案登记。“金交所”会对发行方、基础资产、增信担保措施进行审核，同时对于所有购买该产品的投资者相关信息进行登记，保护投资者在相关资产上的权益。 近年来国务院下发与金交所相关的文件，其中对于金交所业务范围约定相关的主要由2011年发布的“38号文”，2012年下发的“37号文”和2017年下发的“64号文”组成。 |
|
|
来自： 昵称50655444 > 《金融与理财》
