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11月13日晚间，阿里巴巴披露了招股书，离重回香港上市又近了一步。尽管首次披露的招股书资料尚不完备，但仍然有值得关注的内容，富途资讯将为大家带来详细解读，并随着文件更新持续跟进。 拆股、股份和定价 阿里巴巴集团在2019年7月15日的股东会上批准拆股，每股股份被分拆为八股。 完成后，阿里巴巴总股本为320亿股，其中约208.86亿股已经公开发行，占总股份65.27%。同步美国存托股（ADS）比率后，每份ADS相当于八股股份。 日前，市场消息称阿里巴巴此次在香港上市的发行价较美股价格折扣4%，以近期185美元/ADS股价计算，港股每股定价或在180港元附近。 此外，据知情人士透露，此次阿里巴巴将发售5亿普通股，并配有可额外发行最多7500万股的超额配股权。根据上述分析计算，此次阿里巴巴融资总额或在1035亿港元附近，约合130亿美元。 此次发行阿里不设基石投资者，在联交所主板上市的联席保荐人为中金公司和瑞信。阿里巴巴集团的美国存托股将继续在纽交所上市并交易，此次上市完成后，集团香港上市股份与纽交所上市的美国存托股将可互相转换。这也意味着，阿里巴巴集团将成为首个同时在中国香港和美国纽约两地上市的中国互联网公司。 股东：软银仍将是最大股东 招股书披露，马云持有阿里巴巴6.1%的股份，蔡崇信持有2%，全体董事和高级管理人员（包括马云和蔡崇信）合计持有9%。马云已向董事会确认，他打算逐步减少和限制自己在蚂蚁金服的经济利益。 软银持有25.8%，为大股东，并且在此次香港上市后，仍将保持大股东地位。 此外，招股书表示从雅虎剥离出来的Altaba在2019年9月30日持有阿里巴巴0.4亿股ADS，少于发行在外股份的0.2%，故不再是主要股东。 合伙制度：湖畔帕特纳 招股书显示，2010年阿里巴巴正式成立合伙组织，以马云创立阿里巴巴时的湖畔花园住宅小区为命名来源，称之为「湖畔帕特纳」。 目前，阿里巴巴共有38名合伙人，其中不乏近几年才加入阿里巴巴的合伙人，其中有2014年加入的俞永福、2013年加入现任淘宝及天猫总裁的蒋凡。 合伙人总人数并不固定，会随着新合伙人当选、现有合伙人退休而不断变化。合伙人制度建立在一人一票的基础上，马云并不具有更多投票权。 合伙制度不同于港股市场常见的双重股权结构（也就是设置不同表决、投票权的A、B股），目的在于实现一群管理层合伙人的共同愿景。 由此可知，与去年以A、B股股权设计上市的美团点评、小米集团不同，港交所接受了阿里巴巴合伙制度形式的「同股不同权」。 此外，阿里巴巴还通过与软银的表决协议，在软银至少持有发行在外股份15%的前提下，将其股份表决权支持阿里巴巴合伙提名的董事人选。 根据这项安排以及《香港上市规则》，阿里巴巴合伙被视为控股股东。 招股书还详细介绍了合伙制度的各项安排，包括合伙人的提名、选举，合伙委员会、奖金池等，具体内容可点击此处下载招股书至第317页查看。 募资用途 本次IPO所募资金主要用于驱动用户增长及提升参与度。 阿里巴巴将继续在数字经济体中拓展并提供广泛的产品和服务，例如通过即时配送和本地生活服务平台饿了么和线上旅游平台飞猪继续拓展和提升生活服务，还将持续通过中国领先的线上视频平台优酷及一系列其他分发和内容平台来打造数字媒体及娱乐服务，并将继续实施新零售业务，为此持续在云计算技术、供应链管理系统和营销系统进行投入。 业务概览 围绕集团的平台与业务，阿里巴巴建立起一个涵盖了消费者、商家、品牌、零售商、第三方服务提供商、战略合作伙伴及其他企业的数字经济体，下图列出了集团及其主要合作伙伴蚂蚁金服运营的主要业务及提供的服务： 目前，阿里的整体业务和数字经济体已取得显著的规模，截至2019年3月31日止12个月期间，阿里巴巴在中国零售市场的GMV达5.727万亿元，具体数据如下： 招股书显示，从6月30日起至今，集团共对23家公司进行了投资。其中，对申通快递投资147亿元，占股46%；对美年大健康投资67亿元；对百世物流投资68.7亿元，占股29%。但对于其他20家公司，阿里仅以字母代替，并未明确公司名称。 此外，从6月30日起至今，集团共对13家公司进行了投资，其中包括2019年9月以总对价18.25亿美元的现金和股份收购中国进口电商平台考拉100%的收购，考拉海淘也已同AliExpress、Lazada、天猫国际一并被归为阿里巴巴数字经济体中的「跨境及全球零售商业」。对于其他12家公司，阿里仅以字母代替，并未明确公司名称。 编辑/Ray、Iris、Bill 风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。 免责声明：本文来自腾讯新闻客户端自媒体，不代表腾讯新闻、腾讯网的观点和立场。 |
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